今日市场出现严重分化，以通信、计算机、电子为代表的TMT板块大幅上涨，创业板指上涨2.42%。以上证50指数为代表的大盘蓝筹股则表现不佳，高开低走后盘中一度翻绿，尾盘勉强收涨0.02%。两市成交额再度放大，突破7000亿元。
陆港通北向资金延续较大幅度净流入，全天净流入27.85亿元。
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我们此前提到过，未来一段时间将是A股纳入国际指数或权重提高的密集期。2018年底标普道琼斯宣布A股将会被纳入其国际指数体系，并随后公布了初步筛选名单，9月6日标普道琼斯进一步公布了将于9月23日正式生效的调整名单。
与MSCI相似，考虑到 A 股企业的市值体量以及外资限制等因素，标普道琼斯首次将先按照每家 A 股公司浮动调整市值的 25%纳入其指数体系。本次可能纳入标普道琼斯指数体系的 A 股公司数量共计1099家，包括147支大盘股，251支中盘股以及701支小盘股，A 股创业板公司暂不纳入。银行、医药、电子、地产等行业更为受益标普道琼斯纳入A股。在9月23日正式生效前，纳入名单和权重可能还会有所变化。
根据中金公司策略团队的测算，标普道琼斯纳入 A 股带来的增量资金可能有限，ETF等被动指数资金流入在大概在30亿人民币左右。此外，富时指数提高也将在9月23日将A股纳入比例从 5%提高到15%，预计带来主动和被动资金合计约300亿人民币左右。
虽然金额不大，但随着国内金融市场的不断对外开放，A股的国际化程度提升是一个不争的事实。海外资金的进入将会一定程度改变A股的现有生态，海外资金普遍注重公司经营质量，以长期持有为目的，换手率相对较低。同时海外更加认可管理费低廉的ETF在长期配置上的价值，国内不少ETF的前十大持有人就出现了海外投资者的身影。
近期市场情绪回暖，两市成交额不断放大，上证综指今日也再度站上了3000点大关。后续来看，在国庆前政策面趋暖的情况下，上证综指有望在成交量的配合下突破5月以来的震荡区间。
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短期来看，随着美联储议息会议在即，唯一需要担心的是特朗普是否会搞出什么幺蛾子来逼迫美联储采取更为激进的货币宽松政策。
近期如果只看科技股的话，则不折不扣是一副牛市的样子，半导体50ETF（512760）自6月12日上市以来今日价格已经达到了1.4元，如果按照1元的成本，在不到三个月的时间里涨幅已经达到了惊人的40%，充分显示了高弹性进攻品种的魅力。
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我们前几天强烈推荐的通信ETF（515880）也不负众望，今日大涨6.65%，价格已达到1.123元。今天关注半导体50和通信ETF的投资者可能都会发现，尾盘的时候这两只ETF都出现了价格高于ETF的现象，也就是出现了明显的溢价。
我们此前给大家做过科普，IOPV简单来说就是根据每天基金管理人披露的申购赎回清单，以及清单中股票的实时价格，计算得到的。由于申购赎回清单一般与指数保持一致，大家可以简单的把IOPV理解为根据指数中成分股的实时价格，计算得到的基金实时净值。这样投资者在购买ETF的时候，就知道这个ETF大概值多少价钱，这也是ETF相比没有IOPV的LOF基金的一大优势。
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由于ETF套利机制的存在，价格一旦偏离IOPV稍大，就马上会有程序化套利资金执行实时套利，赚取类无风险收益。因此ETF的价格一般不会偏离IOPV过多。今天的大幅溢价主要源于以中兴通讯为代表的成分股批量涨停。
中兴通讯在上周五出现100亿以上的天量成交额后，今日再度成交96.04亿元，并在尾盘成功封住涨停。中兴通讯在AH两地上市，没有涨跌停板的港股今日上涨10.59%。
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涨停往往代表了投资者对明日继续上涨的强烈预期，反映了投资者对证券的强烈需求。因此一方面这些ETF的需求强烈，另一方面套利资金无法在涨停板买入股票，执行买入股票-申购ETF-卖出ETF的套利操作，最终导致了上述ETF的大幅溢价。
我们也统计了一下，通信ETF（515880）跟踪的931160通信设备指数中，今日包含中兴通讯在内的涨停股票共9只，占指数权重占比大概为23%。半导体50（515760）跟踪的CESCSC中华半导体指数中，今日以兆易创新为代表的涨停股票共5只，占指数权重占比大概为18%。计算机ETF（512720）跟踪的930651CS计算机指数中，今日以中国软件为代表的涨停股票共10只，占指数权重占比大概为7%。
图：5G投资三剑客
风险提示：如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
在此情况下，这些ETF近期尾盘的溢价也就不足为奇了。这里我们也不禁要感叹，投资ETF的不愧是目前市场上最聪明的投资者，各种隐含的价格都能够得到充分的反应。另外需要提示的大家的是，目前上边提到的这几个ETF都会参与科创板打新，还能获得科创板打新收益增强。
此前我们一直推荐科创行情的相关标的，除了今天出现溢价的三剑客之外，512290生物医药ETF也是科创题材的好标的，历史上看一直相比中证医药指数具有很强的超额收益，算是医药领域的科技股。这些标的短期涨幅都不小，不过有成交量的配合，也还比较健康，恐高的朋友可以分批投资或者定投，短期即使出现回调，长期的配置价值也还是很大的。
今天就这样，白了个白~
风险提示：投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF/分级/黄金基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。文中提及短期业绩仅供参考，不构成对基金业绩的预测及保证。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
（来源：国泰基金的财富号 2019-09-09 22:37） [点击查看原文]
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