文章来源:股海小鲨鱼

取消外资“限购令”,证监会资本市场改革12条...昨晚刷屏朋友圈的这些利好没能让A股“雄起”,今天指数反倒高开低走,出现了下跌。

其实,取消QFII额度限制对A股中长期来说,肯定是利好,外资入A股的通道顺畅了。但短期来看,之前给的3000亿元额度只用了1300亿元,远远没用完,所以指望这个消息一出来就能大幅引入外资,不现实。

不过,今天大盘虽然调整了,北向资金继续流入了31亿元。

(来源:东方财富网)

值得一提的是,一直以来,备受外资青睐的白酒股出现在了跌幅榜前列的位置,其中贵州茅台下跌4.83%,五粮液大跌5.82%,泸州老窖跌幅5.60%。

白酒股的下跌也引发了多个“核心资产”股票跟风下跌,比如恒瑞医药下跌3.08%,上海机场跌幅2.61%,海天味业下跌2.33%...

按理来说,中秋节临近,白酒股消费增加,股价应该上涨才对,但是今天却传出了一则利空消息。

有消息称,北京市场茅台酒大幅降价,从上周最高2650元已降至2100元,且无人敢接货,商户恐慌性极高。对此,来自部分券商分析师和基金经理的调研,均证实了这一点:近期茅台“黄牛价”的确出现了下跌。

而有分析师预测,“飞天茅台”酒价格在2500元以上就有泡沫,2000元左右是合理的价格。

此外,9月1日,贵州省市场监督管理局下发文件,打击各种扰乱茅台酒市场秩序的违法违规行为,包括销售中囤积居奇、哄抬价格、加价销售等。分析觉得,这则消息对茅台也是利空。

让人惊叹的是,北上资金又一次先知先觉地逃顶了。Wind数据显示,8月21日,沪股通对贵州茅台的持股数为1.0364万股,到了9月10日,这一数据减少到10169万股,累计减少195万股。如果以更早的6月17日数据计算,截至昨日,北上资金已经减持了茅台4.52%的股份。

在中国,白酒被赋予了多种元素,随着销售价格的不断上调,2019年以来白酒股备受资金追捧,持续上涨。

那么,作为白酒股甚至是价值投资的风向标,北向资金减持。加上今天的大跌,是否暗示白酒股可能到了刺破泡沫的时候?

根据机构的统计,截至2019年二季度末,贵州茅台的基金持仓总市值重返了主动偏股型基金的持仓首位。其中,基金持股占贵州茅台流通股的比例为4.95%,1491只基金合计持有6224.39万股,为2018年以来的新高。

机构还在不断唱多贵州茅台。

东兴证券8月份的研报中,给予了贵州茅台30倍估值,目标价1424元,空间40%以上,维持“强烈推荐”的评级。

现在市场对白酒股是否存在泡沫众说纷纭,各方皆无明确答案。

不过,被机构抱团的贵州茅台,在中秋旺季来临之际突现股价和酒价同步下降,传递的无疑是“留一半清醒留一半醉”的现实。毕竟,市场总是在最疯狂的时候戛然而止。

作为A股“核心资产”之一,白酒股向来不乏拥趸者,面对今日因降价传闻导致的贵州茅台大幅下跌,私募大佬有什么样的看法呢?

轩铎资管总经理肖默向记者表示:“我们认为这是正常通道上升中的技术调整,同时也和沪指3050点压力区久攻不下、有可能回踩前期跳空缺口有关。前些天的公开资料显示,北向资金从贵州茅台流出,进入五粮液,这也是导致今天茅台下跌的重要原因,毕竟市场是靠资金在推动。但是,很多中长线资金依然看好茅台,所以只要上市公司本身不出现意外情况,茅台依然有很高的投资价值。”

但斌一向被业内誉为贵州茅台的“铁粉”,但在二季度,但斌似乎对茅台的坚定态度有所松动,对此但斌曾回应媒体称:“茅台是被动减持的,产品有个股持仓最高比例限制”。记者注意到,对于贵州茅台的未来,但斌还有另外一番解读——9月10日,国家外汇管理局决定取消QFII、RQFII投资额度限制,但斌在微博上表示:“我只能说我不开心,以后茅台平安这些优质股很难再出现低估的机会了,长期投资者的投资收益率有可能因此而下降。”

深圳前海乾元资始总经理李宝表示,市场传出茅台经销渠道下调价格导致股价大跌,直接反映出的就是资金在高位感到不安,选择获利了结。实际上今天市场下跌较多的个股主要有两个特征,其一是股价最近炒得很高,其二是以白酒为代表的白马股。两者的相同点是这些股票股价都在高位,而股价在低位的股票几乎没怎么下跌。总体来看,市场的情绪稍有回落,但明显还是比二季度好。指数这个地方震荡回调一下,不用太过担心。

资深私募人士陈熙伟告诉记者,从技术上看,8月上旬开始,白酒板块开始了健康的涨势,在价格结构和成交量上都是如此。即使是今天的大幅度下跌,其实也没有对整个板块的上行宣告“死刑”,充其量是被定义为“回踩过深”,也是市场资金对整个板块“看多不做多”态度的反映。在这波回踩之前,整个白酒板块指数其实已经逼近前高,技术上有乖离回归的需求。

今天不止是茅台,另外一些大牛股,比如上海机场、中国国旅等,跌得也都不少。于是自然引发一个问题:

白马股是不是不行了,市场风格是不是要转换了?

OK,今晚就和大家叨逼叨逼这个。

首先,市场走势是很难猜的。茅台行不行,机场行不行,这个问题每隔一段时间都要被大家提起,结果,一路问下来,他们股价十几年一路不停新高。

因此,其实不需要问,而是应该关注更本质和更核心的东西。

比如从基本面,你选股有8条量化标准,行业上、财务上、市值上,等等,然后估值也有个区间。

你就去比对,各项量化标准他们是不是仍然符合(业绩增速还在吗,毛利率还行吗,人均创收创利是不是变低了等),估值是不是超出你能承受的区间。

如果各方面都没毛病,估值也并不高,自然还是继续持有,一两天的涨跌有什么关系对不对?

如果从技术面,道理也是差不多。茅老师今天这样大跌后,是不是触发了你最早预设的卖点?

触发了就卖,没有触发的话就继续拿,没什么好猜来猜去的。

如果交易不是执行系统规则,而是需要猜涨跌,就落入了下乘,输在了起跑线。

同样,市场风格会不会转换,也是一样的道理:要看有没有新的一批股票开始符合你的基本面或者技术面买点要求。

如果有,对原来持仓动态更换就行;如果没有,那该咋的还是咋的。

上面我说的,就是交易中的一个闭环。我觉得每位交易者,有应该有。要是没有得抓紧建呢,不然太不严肃。

我们不会纠结必须要拿哪些股票,要走什么风格,本质还是通过自己严格的选股系统和估值系统,尽可能去筛选到“好公司”。