卖房炒股的资金来了？

这假期我看到几篇文章在说，有人卖房炒股这事。

恰好我看也有人问我，说想卖一套公寓入市，如何？

我觉得，中长期看，房地产资金进入股市是大方向。但是有几个细节需要注意：

1，这次房地产资金入市逻辑能成立的逻辑，跟以往不同。以往是说，看到牛市行情好，进来投机一把。

但是这一次，他的逻辑是整个经济转型，打破刚兑的大背景下，股市长期吸引力的增强。是一种长期的选择。

房子不涨价，靠租金就1-1.5%左右收益。相对各种优质股权资产、甚至债券三五个点的收益，的确就是亏损。如果房价再有个略微的下滑，那每年的损失是比较大的。1000w的房子随便一年亏损个50-100w。

如果选择定投能力强一点，周期长一点，其实10%左右的收益在a股是能实现的。

2，我周末看到一个消息，说好些科技类公墓基金大卖，甚至有的提前就募集够钱了。这个案例缩影，预示着，很多资金会通过公募基金或者私募基金入市。因为类似科技股这种行情，个人要参与太难了。

这也说明科技股行情还在自我强化。

这波行情，个人投资者几乎没怎么参与，但是机构的仓位都打上去了。下图是媒体报道的私募的仓位

3，这两年，特别是去年来。指数基金发展特别好。这次如果出现趋势性的房地产资金入市。很多人可能买的是大盘指数基金。着眼长期，追求稳健。这一点有点类似第二条。甚至像保险资金，养老资金做的也是类似的事情。

比较理想的卖房入市的情况是，房子太多，卖一些入市，配置偏蓝筹的指数基金，比如沪深300，上证50。

其他钱少的，就不要考虑啦。平时工资定投点就行了。普通人别想着通过股市发达一把。

4，目前市场上短期说卖房入市的，都属于个案。没有数据支持。长期逻辑再顺，我觉得最后还是需要一些东西去引爆这个趋势。比如股市再涨一波猛的。

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其实，我团队也有一个比较成熟的策略，测试了几年了，能大幅度抛赢指数和获得正收益。

比如去年初做的一个组合，持股不动，今年初都有11%。如果对比同期指数下跌20-30%，是很好的数据了。

其实你看我这两年说的几个定投基金，就能看出来。我的一些选股思路在市场验证如何。

当然，我试验的这个策略也有局限性。就是遇到大熊市，会出现浮亏。这一点没有主观做趋势那么好。

之所以我没对外去以私募的方式去发这样的一个产品，是因为，我个人其实不太能接受客户的资金，比较长时间、出现超过五个点以上的亏损的。我管的基金，去年那么惨，最多也就是亏2-3%。

我最近也在想怎么解决这个问题，找到一个平衡。

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长假我读了几本书，其中有一本是关于华为任正非的。

现在还没看完，但是有几点收获：

1，能够有特别大成就的男人，往往有特别强的韧性。任正非年轻的时候，家里特别困难，家里出过大事，有一段时间，靠母亲养育几个子女。

有个细节是他父亲在他去学校的时候，把自己的一双毛皮鞋给了他。任正非后来特别后悔接受了，因为他父亲干的是体力劳动，没有保暖的鞋子，冬天天寒地冻的，会非常冷。

所谓韧性，体现为一种在逆境中，长期的，忍耐力，积极向上的力量。

这四个标黑的形容词。是我对逆境的理解。

顺境中的向上的力量不可贵。

逆境中短期的力量也不可贵。

当然，没有忍耐力和急功近利甚至负面情绪爆棚，那就不用说了。

2，华为成长初期也遇到过特别多的挫折。比如连工资发不出，主业不断调整。

伟大并不是天生的。是靠人去塑造的。当事业和发展遇到问题的时候，如何应对是体现人的素质的时候。

3，当我读到任正非大学时就热爱看战争论等军事著作时，突然明白了，为什么华为可以扛住。

古代和现代的军事著作，无不反复强调的一些基本思想就是，考虑极端负面情形的应对，他有军事家的深谋远虑。

所以，我们看到备胎方案，也是情理之中了。

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周末另外还读了一本关于科技股投资的书，国内比较知名的人写的。

书比较薄，写的很好，干货很多。

我有一点感触，就是科技股兼具成长股和周期股的特点，当行情到来的时候非常猛烈，十倍股，甚至几十倍的股票都不少见。

但是，科技股的成长性和周期性在大周期过去后，负反馈也是很吓人的。

甚至这本书里面拿来做经典正面材料的五六家公司，去年都全挂掉了，这书才出来两年啊！

正因为这一点，我也就不提书名了。免得作者说我喷他。

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周末好消息很多，比如欧洲量化宽松了，贸易摩擦继续缓和。

另外茅台白酒又出了个大消息，说酒喝不吵。不知道明天会怎样。

我主观上觉得，市场最大的概率是走科技股带动的结构性行情，概率有八成。

整个市场全部指数共振的全面行情，概率可能是五成。

（来源：范德依彪的财富号 2019-09-15 18:50） [点击查看原文]