上周市场在降准刺激下高开震荡，创业板指涨幅与上证持平，略强于沪深300和上证50，整体表现弱于预期（在众多利好推动下，市场较周一开盘涨幅有限，创业板指较周一收盘跌1.31%）；

 8月金融数据好于悲观预期，但仍维持低位，信用扩张仍无法确认，预计8月其他宏观数据难有惊喜，我们更关注逆周期调节政策的落地、以及信用扩张的确认信号，在此之前仍将维持基本面的谨慎判断。

上周释放了较多提升风险偏好的利好因素：外资开放、资本市场改革、金融数据超预期，但市场情绪的提升遭遇较大阻力；周末中美摩擦缓和再度释放大级别利好，如果市场仍无法积极回应，流动性与风险偏好的共振将遭遇较大挑战，我们将密切关注市场成交和赚钱效应；

同时我们开始关注北上资金近期流入集中的金融、地产、周期板块，为可能的估值切换储备品种（低估值板块）；

在行业配置上，除了超配受益流动性改善的成长方向，将考虑增配受益增量资金的滞涨、低估值板块（非银、地产、周期）。

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（来源：中信保诚财富号的财富号 2019-09-16 13:51） [点击查看原文]

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