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导读目录

 1、由于突发事件使得石油供给减少,9月16日,商品市场,国际油价均跳空高开,高油价持续性?

2、统计局:8月重磅经济数据公布,机构如何点评?

3、格隆汇:据北京商报,完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制“落地”后,房贷利率定价执行标准终于在京落地。

据新华社消息,沙特阿拉伯内政部9月14日证实,两架无人驾驶飞机当天早晨向沙特境内一家炼油厂和一座油田发动空袭。沙特两处遇袭设备分别为 Abqaiq 原油加工厂以及 Khurais 油田。

其中,Khurais 是沙特阿拉伯第二大油田所在地,日产能 145 万桶;Abqaiq 原油设备为石油处理中心,全球最大油田 Ghawar(产量 380 万桶/天)的原油也是途径此处再前往出口终端。

由于突发事件使得石油供给减少,9月16日,商品市场,国际油价均跳空高开,国内原油期货更是开盘涨停。

影响持续性

据了解,这次袭击使沙特关闭了一半的石油产量,这意味着每天将影响近500万桶原油产量,约占世界每日石油产量的5%。这引发市场对全球原油供应担忧。

国际油价主要受到,商品供求、定价货币因素美元走势、地缘政治等因素影响。

中金公司研报认为,当前沙特供应关停是预防性的主动关停,绝大部分供应或能在短期内尽快恢复。按照沙特官方表态,本次产量关停为遇袭后的预防式措施,如后续风险消散,或能在48小时内(最早于 9 月 16 日)将产量恢复至增产水平。 

我们预计,即便供应尽快复产,当前油价仍有将有 6~8 美元/桶上行风险。 主要基于:

1) 即便尽快复产,沙特8月份供应也已受较大影响。9 月 14 日遇袭后, 沙特供应减产 500 万桶/天,即便周一复产,整体供应减量也将能够达到 1,000 万桶~1,500 万桶,对短期油价支撑或达到 6 美元/桶左右。 

2) 中东地缘政治风险再起,亚洲预防式需求推升风险溢价。随着沙特原油设备遇袭,中东地区的地缘政治风险再度升温,伊朗、沙特的供应风险将长期存在。

国泰君安预计袭击事件短期将使原油价格上涨,后续我们判断冲高回落概率较大,但仍需等待进一步信息去调整判断。

后续油价市场走势主要取决于三点:

1.沙特的原油设施是否如沙 特官员表示能在短期内恢复生产。

2.美国及沙特是否会释放原油库存平抑油价上涨、俄罗斯是否会扩产填补原油供应。

3.也门的胡赛武装后续是否与沙特的军事风险进一步升级,造成地缘冲突常态化。

投资机会及可选标的

今年以来,油价整体呈上涨趋势,最直接反应国际油价的投资标的,就是原油QDII基金了,他们直接跟踪,反应最为敏感,但是由于投资海外,会受到汇率影响。

还需要警惕的是,国际原油价格受供求,地缘政治以及美元走势影响,原油商品投资的波动较大,原油QDII基金的回撤幅度也较大,需要注意投资风险。

嘉实原油受短期油价波动,昨天基金净值表现增长7%,在最新公布的季报中基金经理对于接下来原油价格走势展望如下:

2019下半年的石油市场有一定的不稳定性。我们预计Brent在第三季度价格将在60-70之间,到四季度会有下行压力。

三季度的利好因素包括OPEC和俄罗斯会严格遵守减产协议到2020年3月,而这政策全球供给稳定性有积极的作用

1、沙特阿拉伯领头减产去平衡全球供应以支持油价,皆因沙特需要高油价去维持政府开支,其财政盈亏平衡油价为80美元。

2、俄罗斯在冬季进入疲软的生产季节,因此不介意在未来9个月内削减产量。目前至少供应方看起来稳定。

3、加上美国原油库存在七月显着下降,表明步入旺季需求并不错和供给受控。库存积压是今年油价最大的拖累因素之一,而库存回归到正常水平减少价格下行压力。

中东紧张局势是油价可能攀升的主要因素。伊朗增加提炼浓缩铀,美国向该地区派遣更多的军队和军船,英国和伊朗在霍尔木兹海峡互相扣押油船,以色列攻击伊朗盟友叙利亚等等表明中东风险正在升级。万一中东爆发冲突,油价应声上涨。

可是油价有两个中长期的利空因素。1、美国较低的页岩油开采成本带来的替代作用。2、全球经济疲弱带来的需求减弱。

8月重磅经济数据公布

统计局:8月,规模以上工业增加值同比实际增长4.4%,比7月份回落0.4个百分点;社会消费品零售总额33896亿元,同比名义增长7.5%。1-8月,全国固定资产投资(不含农户),增速比1-7月份回落0.2个百分点;民间固定资产投资,增速比1-7月份回落0.5个百分点。

海通证券姜超博士表示,8月经济继续走弱,拖累主要来自三个方面

一是出口交货值增速超预期下滑,令装备制造类行业生产普遍下滑;二是前期盈利下滑影响仍在,制造业、民间投资疲软,拖累投资;三是透支效应仍未消退,汽车零售降幅扩大,拖累消费。

但随着减税落地,未来经济仍有两大支撑:一是从居民收入改善到消费支出回升的传导已经开始,表现为剔除汽车后的消费增速由降转升;二是从企业盈利筑底到制造业投资企稳的传导,只是迟到但不会缺席。

本轮经济明确不走刺激老路,地产投资增速趋降,同时严控地方隐性债务增长,基建投资只托不举。这意味着下半年经济既不会失速下滑,也难见V型反弹,而是L型企稳,货币政策也有望保持稳健中性。

LPR房贷政策在京落地

格隆汇:据北京商报,完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制“落地”后,房贷利率定价执行标准终于在京落地。

9月16日,记者从一国有银行人士获悉,该行北京地区个人住房贷款定价基准为:首套商业性个人住房贷款利率不低于相应期限LPR(贷款市场报价利)+55Bps,二套商业性个人住房贷款利率不低于相应期限LPR+105Bps。1Bps即1基点,1个基点是0.01%。

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