中海达:新概念下中海达率先受益

新概念下中海达率先受益!

今天行情大跌,各板块均有不同幅度下跌,但是在今天出来一个新的概念板块UWB,主要在于苹果的新机型搭载了这一定位新方式的相关技术和芯片,想想空间也很足,未来如果智能机都有搭载,就是一个新的市场空间打开,关键在于未来能否有一个起爆点。我们今天就这个概念聊一下相关个股:中海达

我们首先看一下公司背景:中海达是北斗 + 精准定位装备制造类第一家上市公司,在北斗卫星导航产业积累了丰富的经验和技术,是国产卫星导航接收机(RTK)的先行者,持续多年保持国内行业领先地位。公司以卫星导航技术为基础,融合声呐、光电、激光雷达、UWB 超宽带、惯导等多种技术,已形成“海陆空天、室内外”全方位的精准定位产品布局,可提供装备、软件、数据及运营服务等应用解决方案。在空间信息领域拥有海内外知识产权 970 项,其中专利314 项,被评为国家知识产权优势企业、高新技术企业、中国地理信息产业百强企业,建有广东省中海达卫星定位与空间智能感知院士工作站、广东省卫星导航(中海达)工程技术研究中心和省重点实验室和博士后工作站等。中海达未来有望构建时空大数据生态链,不断巩固北斗 + 精准位置应用解决方案领导地位。

就整个行业而言,我国于2017年启动了“第三次全国国土调查”,计划在2019年年底前完成国土三调的全国统一调查、成果核查验收和统一时点变更等工作。相比之前的土地调查,国土三调采用高分卫星、无人机、云计算等新技术,目前前期准备、遥感、数据库及管理系统开发工作已经基本完成,在2019年迎来地方采购高峰,国土三调的密集采购将带动国土测绘需求持续上升。而且北斗导航作为我国实现自主可控重要的环节之一,军方装备国产替代需求增加。加之军改后订单恢复,产业链相关企业有望受益。

在今年北斗+智能网联”大环境成熟,在相关领域政策的扶植和政府的大力推动下,“北斗+”与其他领域结合,相互促进,深度融合,发展势头向好。北斗高精度+智能交通、智能驾驶得到越来越广泛的应用,并逐步形成颇受瞩目的新兴市场。以智能网联车发展为例,我国在产业规模、政策、技术和标准等几方面要素都已齐备,发展智能网联汽车的大环境日趋成熟,智能网联汽车时代正在到来。传统的导航地图无法满足自动驾驶的需要,为此高精度地图应运而生。高精度地图已成为智能驾驶关键技术。

UWB技术在当下有望成为下一个风口,苹果发布会上,配备超宽带技术UWB的2019款iPhone11系列正式亮相。据介绍,采用UWB技术,将让终端更具空间感知能力,可精确定位其他设备。UWB是替代蓝牙的技术,将会有广阔的成长空间。在未来除了苹果会采用UWB外,其他厂商也会相继跟进,这是UWB技术最大的成长空间。

中海达来说,公司子公司联睿电子则成功中标“华为UWB手机无线防盗器项目”,将为各大华为体验店提供可摆脱传统手机防盗链的无线防盗器产品,预计年采购数量万套以上。若后续华为手机搭载此类技术,则有望由中海达来提供。

近年公司把握部队需求,跟踪装备型号研制,在军品方面取得一定进展。公司的北斗+精准位臵应用解决方案所涉及的卫星导航、光电、海洋声呐、激光雷达、UWB超宽带、高精度惯导等多种技术和产品在军方领域有着广泛的应用空间。而且公司目前正向北斗高精度运营商转型,如果“三调”数据可以供公众所用,将会为公司提供地理基础信息和道路状况的多项数据,成为公司实现战略目标路上的重要助力。

国土三调的经费预算分为国家预算经费20.92亿元,地方预算经费111.65亿元,总计132.56亿元,据不完全统计,截止2018年8月31日,国土三调中标总金额将近30亿元;根据国土三调计划,我们预计国土三调的地方预算部分集中在2018年下半年和2019年上半年完成招投标,我们预计中海达有望获得约5亿元订单,我们认为公司的精准定位装备、时空数据类业务将持续受益自然资源普查、宅基地确权等新需求,2020年及以后维持稳定增长。

我们预计公司2019-2021年分别实现营业收入17.37亿元、23.13亿元和28.72亿元,实现归母净利润1.50亿元、1.89亿元和2.24亿元,每股收益分别为0.34元、0.42元和0.50元。公司当前股价对应的市盈率分别为40倍、32倍和27倍,合理估值的股价区间在14.5--16元附近。

微辣影响公司股价的主要因素在于市场竞争优势减弱风险;RTK产品价格变动风险;北斗系统推广不及预期;市场扩展不及预期风险。在这些因素的共振下,或将导致公司股价下行。

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(来源:老丁评股的财富号 2019-09-17 18:34) [点击查看原文]

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