巴菲特的伟大不在于他75岁时拥有450亿美元的财富,而在于他很小的时候就懂得很多道理,并用毕生的时间坚持。对于价值投资来说,一个国家的信念非常重要。自1957年以来,巴菲特开始做私募基金。面对经济大衰退,他仍然坚信,始终选择最好的企业一起成长。我认为在A股也是如此。

一个国家的发展,发展起来的不是单一的一个行业;如果只是单一的行业,那它就只是小国。像中国、美国这么大的国家,它们的崛起一定是普遍意义上的,中国也一样,除了消费类企业这几年一直表现得很好以外,像华为如果上市的话,估计也会有上万亿美金了,也很可能会成为全球最大的科技公司,包括我们的创业板,如果创业板是由网易、腾讯、百度、阿里、京东、拼多多这些公司组成,那我们的回报要远远超越纳斯达克。

但因为我们不是注册制,而且设限规矩很多,他们过去不能在A股上市,导致中国改革开放过程当中发展最好的一些公司全在海外上市了,成果都让老外赚走了,这还是很可惜的。我个人一直认为,只有注册制彻底实行的那一天,才是中国长牛慢牛的开始。

最近几年,市场的利润都在往大公司走

在美股中也是如此,比如纳斯达克市场,像亚马逊、苹果、微软等前五家公司市值就占了接近50%。想投资纳斯达克,如果你不买前五家公司,想赚钱是非常难的,如果去买一些小公司,那投资的钱可能就没了。

在香港也是如此,那些边缘的股票基本上都没有成交量,资金都集中在1000亿市值以上的公司;A股市场也是,如果说现在3600家公司,占比5%的话,也就100多家吧。

实际上特别是最近这几年,市场的利润都是流向大公司的,并不是说小公司更容易赚钱,在某种意义上它们反而是更难了,利润都已经集聚在大公司,而且大公司的创新能力也非常强。

所以说全世界真正好的公司都不多,像外资买A股,他们始终买的就是中国的核心资产,围绕着那不到一百只股票在交易,这是全世界的规律

像巴菲特投资这么多年,他一直选择的都是最好的公司去投资。投资这么多年没有踩地雷,我觉得这个特别关键。现在全世界哪怕是一些很大规模的公司,基本上它们生命周期不超过50年。我比较认同长期投资这样一种理念,比如说你买一家公司,买的时候市值是一个亿,现在已经变成一百多亿,靠分红每年还能有三五个亿,如果这个企业不断赚钱,为什么要卖掉它。

就跟买房子一样,比如02年、03年在北京或者上海、深圳,几千块钱买的房子,不能仅仅因为它涨到十万块就把它卖掉。随着社会的发展它还在涨价,所以说投资最关键的是资产本质,能否不断提供更好的回报;如果它能够提供更好回报的话,实际上是没有卖出那一天的。

我们如今在芯片、高科技领域的投资还是很大的,这里面可能有几千亿甚至上万亿的投资,这么大的资金,我估计可能在4、5年以后会产生巨大的效果。下一次的革命,从4G到5G可能又出现一批新的商业模式,所以我觉得这个不能着急。投资看似容易,真正做起来也是非常不容易的一件事,一般人可能还不一定有这种眼光及穿透力。

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(来源:散户和大户的区别的财富号 2019-09-19 17:44) [点击查看原文]

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