市场概况

周四(9月19日),沪深两市小幅高开,日内震荡攀升,创业板指在科技股显著复苏的带动下明显强于主板,昨日大涨的大消费板块短线调整,午后二线白酒的上攻也未能有效带动节奏。市场整体气氛转暖,但量能的持续萎缩值得关注。科创板全天高位震荡,铂力特涨超8%,瀚川智能沃尔德虹软科技等小幅跟涨。截至收盘,上证指数收涨0.46%报2999.28点,深证成指涨1.01%,创业板指涨1.57%收复1700点,上证50尾盘勉强翻红,万得全A涨0.7%。两市成交4915亿元,连续两日成交额低于5000亿。北向资金净流入近27亿元,9月以来累计买入近460亿元,目前仅次于2月的603亿元位于年内次高。

市场风格

今日主要指数普遍有不同程度上扬,其中创业板指、创业板50中证1000涨幅居前, 单日涨幅均超1.2%。

概念行业

今日光刻胶概念指数领涨,单日涨幅逾6.6%,集成电路、电路板、氟化工概念指数亦表现亮眼,涨幅均超3.4%;而电子竞技、期货概念指数则小幅回调。

从申万一级行业看,今日除食品饮料房地产板块小幅下跌之外,其余板块均由不同程度上涨。其中,电子、休闲服务板块领涨,单日涨幅均逾2.4%,通信、国防军工、计算机板块亦表现亮眼,单日涨幅均超1.7%。


涨跌统计

 【上涨占比】 

今日上涨占比为74%,较前日较大幅回升。

 【涨跌停】 

今日涨停68家,较前日有所增加;跌停5家,较前日小幅减少。

资金观察

 【陆港通】 

9月18日,北上资金净流入39.2亿元,余额8065亿元;南下资金净流出1.4亿元,余额8798亿元。

 【两融余额】 

9月18日,两融增加14.11亿元,余额9706亿元。

海外市场

香港恒生指数收盘跌1.07%,报26468.95点。恒生国企指数跌0.89%。隔夜美股收盘涨跌互现,道指涨0.13%。


政策聚焦

【央行】9月19日,央行公告称,为对冲税期高峰、政府债券发行缴款、地方国库现金管理到期等因素的影响,维护季末流动性平稳,央行以利率招标方式开展了1700亿元逆回购操作。其中包括1200亿元7天期和500亿元14天期逆回购操作,操作利率分别为2.55%、2.7%,均与前次相同。因今日无逆回购到期,当日实现净投放1700亿元。

【商务部】

商务部:共向市场投放中央储备猪肉10000吨,增加猪肉市场供给;9月初,已向市场投放中央储备牛肉2400吨,羊肉1900吨;下一步将继续密切关注猪肉市场供求和价格变化情况,加强预测预警分析、强化产销衔接,会同有关部门继续适时投放中央储备肉,保障猪肉市场供应。

名家论市

兴业证券王涵】


2019年9月19日,美联储召开九月议息会议,下调联邦基金目标利率在1.75%-2.00%区间,我们对此看法如下:

1、联储如期降息,点阵图显示中性假设下年内不再降息。美联储继续降息25bp,符合市场预期。点阵图显示,中性假设下联储认为2019年内不会再降息,17位官员中有5位不支持本次降息,5位支持本次降息后年内不再降息,而仍有7位支持再降息25bp。

 2、除确认消费强劲外,声明基本不变,上调2019增长和失业率预期。联储投票结果显示内部分歧仍大,指引不明,市场宽幅震荡。

3、分歧背后:预防vs对冲,独立性vs政治压力,关注波动风险。美联储当前的明显分歧,背后其实体现了对当前经济判断和政治压力的看法分歧。一方面,从PMI及工业产出数据看,企业部门放缓信号已较明确,这或是降息的主要支撑;但是,回顾90年后的数次降息,往往是在经济已衰退后采取的对冲,而当前美国经济在全球来看相对有韧性,消费数据也较超预期,这使得近两次的降息操作略反常规,也打破了危机后联储建立的货币政策指引体系。另一方面,随着2020年总统大选逼近,联储持续承受着来自特朗普的压力,联储降息也引发市场和部分官员对联储独立性的担忧。整体而言,在货币政策大拐点的当下,联储对利率政策路径的分歧和近日反常规的回购操作,使得市场宽松预期博弈多空博弈,这可能意味着潜在加大的市场情绪波动,这是我们需要关注的风险。

 【国盛证券张启尧】


近期,伴随国际三大指数纳入与扩容,北上资金从8月下旬开始持续入场,自8月16日至9月18日,陆股通北上资金合计净流入接近700亿。9月10日,国家外汇管理局宣布取消QFII/RQFII投资额度限制,下一步,国家外汇管理局将继续深化外汇管理改革,不断扩大对外开放。

1、当前处于三大指数共振扩容期,8月下旬以来外资加速入场。自8月以来,国际三大指数明晟、富时罗素、标普道琼斯相继宣布A股纳入及扩容计划,伴随三大指数共振扩容期的到来,8月下旬以来外资入场持续加速。截至9月18日,北上资金自8月16日以来也已累计净流入达688.06亿元;8月27日MSCI扩容生效当日,北上单日净流入已经创下年内新高;而9月23日伴随富时罗素和标普道琼斯纳入计划同步生效,日内即有望获得约64亿美元被动资金入场,北上单日净流入有望再创新高。

2、QFII额度限制取消,更多开放政策有望出台。QFII额度限制取消标志着对外开放继续提速。一方面,截至8月底QFII已用累计额度只有1114亿美元,远未到达此前3000亿的上限;另一方面,随着互联互通机制的成熟化,北上资金对QFII的替代已成趋势:首先,随着投资额度的放开,陆股通每日的额度上限几乎不可能构成交易限制;其次,深股通和沪股通标的已经覆盖了A股大多数核心公司,投资范围上基本与QFII接近;最后,由于陆股通交易的灵活性,其相对于QFII的吸引力不断提升。因此,QFII额度取消信号意义大于实质,后续可能会有更大力度开放政策出台。

3、当前A股正迎来三大指数同步增配高峰,长远来看外资入场仍在初级阶段。去年以来我们反复强调,无论从时间、空间还是对外开放进程看,外资流入仍在初级阶段,短期扰动不会改变外资流入大趋势,反而会带来核心资产的战略增持机会。在机构化、国际化大背景下,A股也正在经历历史性变革,从投资者结构到估值定价体系,都将迎来不可逆的进化过程。

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(来源:华夏基金的财富号 2019-09-19 18:13) [点击查看原文]

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