我们知道万事万物都有一定的规律可循,有时候我们把这些规律汇总下来就变成了知识!今天,我们就一起来了解一下我国A股走势都有哪些规律,在不同的经济阶段下应该怎么买入最受利好的基金呢?

第一步:判断A股市场波动周期

(数据来源:Wind,数据时间:2014.9.20-2019.9.19)

我们拿最近几年A股不同指数的数据来看,其中,上证50指数主要代表大盘白马蓝筹股,创业板代表成长性较好的中小盘股,上证综指代表上交所里全部的股票。我们不难发现,这五年里,不同指数包含的股票表现有如下特征:

中小型成长类公司的股票波动较大,2013年和2015年小盘股表现比较强势,但在股灾后的2016年下半年开始,一路下行,表现明显不如大盘股;

白马蓝筹股,在2017年以前,基本保持和上证综指的走势一致,但在2017年后出现分化,其走势明显强于大盘的整体趋势。

如果我们再结合这五年的经济数据来看,那么思路就更清晰了。

2013年至2015年前两季度,我国经济增速较好,GDP增速保持在7%以上。但从2015年三季度开始,我国GDP增速跌破7%。此后,2016年第二季度开始至2017年下旬,经济逐步复苏反弹,这也正是大盘蓝筹股“发迹”的时间。

总结一下:2013-2015年经济上行时,货币政策偏紧,市场资金并不充裕,股市并无大的起色。2015年下半年开始,GDP增长失速,货币政策大幅宽松,市场资金量较为充裕,于是推升出一波大牛市。此时,中小板创业板的反弹幅度明显优于大盘。

2016年随着经济小幅反弹,大盘蓝筹率先走出上行行情,而中小盘、创业板遇冷持续回撤。此外,一旦股市趋弱,市场风险事件较多的时候,资金往往更愿意入局大盘蓝筹,以规避市场大幅波动的风险,相比中小创更具抗跌性。

第二步:根据经济周期选基金品种

我们可以把经济周期分成四个阶段,即:复苏期、过热期、滞涨期以及衰退期。

复苏期:就是GDP增速开始缓慢抬升时,此时百废待兴,社会需求加大,这时应购买股票型基金,分享证券市场带来的高收益。

过热期:GDP增速开始见顶,市场出现较高的通货膨胀,这时应降低股票型基金的投资比例,增加货币基金等稳健类资产的投资。

滞涨期:GDP增速开始下行,经济放缓,这时可以增加固收类资产的投资,如债券基金。这时经济压力下,货币政策可能会有所宽松,利率下行将利好债市。

衰退期:GDP增速和通胀水平均下行,经济下滑,这时应多持有房产、现金、黄金等资产,规避其他资产的风险。

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(来源:摩根士丹利华鑫基金的财富号 2019-09-19 19:14) [点击查看原文]

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