昨晚的美联储降息如期而至，降息总的来说还是提供了宽松环境利好资本市场的，而且虽说降息代表对未来经济前景的担忧，但是鲍威尔表现不算鸽派，顶着狂喷压力依旧努力保持着美联储的独立性也是不容易。两个月内两次降息，今年美联储应该不会再降息了，欧美股市松了口气。
今天的A股真的是秀！
2019年的9月19号，上证指数收在了2999点，上午我还说，只要大金融能挺住，今天就逃出黑色星期四魔咒，收个阳线就漂亮了，结果在最后一个小时，有明显的放量拉升，今天创业板涨幅较大，主要是科技今天十分强势，尾盘猪队友券商也出现了明显的回升。最大亮点我昨天的文章有讲，谁还记得是啥吗？二线白酒《美联储降息夜，A股优质资产不容错过！》核心逻辑：1）100元价位的总收入规模目前占比最大，约占35%-40%，总规模达到2000亿-2500亿。若百元价位20%的消费量升级为300元价位，将直接带来1000-1500亿左右的市场容量，成长空间巨大。随着次高端价位放量，公司的净利率还有较大的提升空间，利润增速将持续快于收入增速。2）目前区域龙头次高端产品收入占比在20%-30%，省内升级空间大，参考今世缘，随着次高端价位的持续快速扩容，各省级龙头的次高端占比会提升至50%以上。数据上来看，区域龙头拥有核心基地市场，抵御行业风险能力更强，不需要全国化，省内的市场就足够支撑未来5年以上的快速增长。若省外也取得成效，将是锦上添花。反正今天绕不过的9还是酒，看明白没？都在酒里！手机镜头产业链梳理
随着苹果新机iPhone11及华为MATE30系列新机上市，市场对于消费电子板块关注度再度提升。
其中摄像头的升级是重点的创新领域之一，据说苹果的三个摄像头是把三块定焦做成了一个变焦镜头（定焦成像显著好于变焦），三个镜头同时录像，还真的可以说是视频神机。不过华为的多款机型如P20/P30、MATE20/30系列旗舰都是将摄像功能作为招牌主打，未来三摄、多摄、高像素、多倍变焦的光学升级趋势确定，华为在摄像头升级上面毫无疑问是明显领先的。中秋朋友圈大赛欣赏的一波“华为真的可以拍月球”也是天秀！
看了一下国盛证券最新跟踪的月度数据，今年以来下游高端镜头需求不断增加，国内舜宇手机镜头出货量持续创新高，台湾大立光、玉晶光数据亮眼。光学领域的创新加快，深耕光学赛道的优质标的将会有持续超预期的表现。
一、手机摄像头多轮升级，光学领域不断创新
手机摄像头自2000年以来经历了五轮升级，光学领域不断创新。目前来看，随着消费者对高质量拍照、录像的需求增加，三摄、多摄的渗透率在未来几年将不断提高。三摄最大的优势在于暗光下拍摄效果效果佳，并且可以突破3倍以上的光学变焦，可以支持4D预测追焦、四合一混合对焦、5倍混合变焦、10倍数码变焦等功能，背后闪光灯也有多重色温可选，感光器面积增大，可以让噪点控制更优异。
二、镜头厂商月度数据向好，全产业链发展迎来机遇
手机摄像头对应的产业链企业包括图像传感器制造商、模组封装厂商、镜头厂商、马达供应商、棱镜、滤光片供应商等。
今年以来，受益双摄和多摄光学升级趋势，舜宇光学、大立光等公司出货量不断创新高，印证行业景气度。
三、舜宇在2019年7月手机镜头出货量109万颗，2019年8月手机镜头出货量133万颗，连续创历史新高
中国厂商主要集中在产业链棱镜、红外滤光片和镜头模组封装上，其中CMOS厂商包括豪威（韦尔股份），镜头厂商包括舜宇光学、瑞声科技等，模组厂商包括舜宇光学、欧菲科技、丘钛科技、立讯精密（立景）等，棱镜以及光学组件厂商包括利达光电，水晶光电等。
重点关注：舜宇光学（港股）、韦尔股份、联创电子、苏大维格、水晶光电等。闻泰科技收购世界半导体巨头交割顺利，分析师紧急上调目标价41%！产能紧缺，公司全球扩产20%都不够用，前瞻布局5G领域，与三星、高通紧密联合，年内出货将突破1亿。这个票是泓研社8月发文说的《消费电子类白马，核心八股！》第二个就是它，当时才刚迈上40，今天（9月19日）公司发布了重大资产重组进展公告，这个票虽然已经77块钱了，分析师说的百元到底靠不靠谱？
重组进展：公司顺利过户由云南省城投、西藏风格、西藏富恒、鹏欣智澎、国联集成电路、格力电器、智泽兆纬持有的合肥中闻金泰股份，合计54.51%，通过全资子公司上海中闻金泰间接持有合肥中闻金泰45.49%，合计持有合肥中闻金泰100%股份。持续坚定推荐公司，看好公司长期发展。看好公司受益于5G发展、手机ODM行业景气度提升和安世半导体收购顺利推进。本次公司顺利过户54.51%的合肥中闻金泰股份，过户后，公司直接和间接持有合肥中闻金泰100%股份，持有安世半导体股份比例上升至33.6%股份，收购失败风险较低。受益ODM比重提升，实现量价齐升通讯主业方面，2019H1全球智能手机ODM出货总计1.8亿部，公司在ODM领域继续领跑，市占率为28%，同比增长23%。公司于18年开始进行客户结构调整，并成功开发多家主流手机品牌，达成合作，并将持续受益客户调整策略。以三星为例，公司顺利将其发展为ODM客户，并收获千万级订单，三星于去年时推出了第一款ODM机种GalaxyA6s。三星预计将继续上升ODM比重至50%达到亿部级别，公司与其深度合作，将持续受益。同时，公司前瞻性地布局5g领域，与高通深度合作。公司未来将受益主流品牌ODM比重提升，5g价值量提升，实现量价齐升。安世半导体受益国产替代催化，盈利能力显著增强安世半导体下游汽车客户包括博世、比亚迪、大陆等国际知名车厂，其三大业务分立器件、逻辑器件和MOSFET器件市占率皆居全球前三。此次安世半导体成为中资企业，在中美贸易摩擦和国产替代意愿强烈的背景下，有望获得大量国内订单。此外，安世半导体由于产能紧张，在中国广东的工厂大幅扩展了产能，并大幅增加了汉堡和曼彻斯特前道晶圆厂的晶圆产量，产量增幅近20%，同时，安世半导体制造的大多数产品都超越了汽车标准AEC-Q100/101的要求，新增1500多种产品，盈利能力显著增强。综上所述公司受益5G换机周期终端销量提升，同时自主采购和产量大幅提升，同时受益收购世界半导体龙头，与公司通信业务形成协同效应，公司产能扩张顺利，客户结构调整策略大获成功。天风证券上调盈利预测，19-21年预计实现净利润由9.22/15.13/19.67亿元上调至10.06/15.91/20.56亿元，公司收购顺利推进，持有安世半导体股份比例增加至33.6%，上调目标价至100元。
上一波吃到肉的现在基本上都只减到底仓了，或者说持有成本以及降到怎么跌都不怕的。所以说这个票前景确实不错，但是现在价位进去也许划不来，只要给机会，长期看还会是两个字：真香。跟踪泓研社文章的朋友明显能体会到，虽然市场节奏存在变数，但是结构性机会还是非常多，仅仅我们文章中提前分析过的PCB、光模块、风电、网络安全、二线白酒等等，只要成本没买上天，都吃到肉了。
（来源：澄泓财经的财富号 2019-09-19 22:26） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
