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每日重大财经
(1) 美联储今年第二次降息落地,宣布降息25个基点。美股收盘涨跌不一,美油跌超2%国际金价微涨。内部分歧加大年内或不再降息
(2) 香港金管局宣布将基准利率下调25个基点至2.25%
(3) 经合组织将2019年全球增长预测从3.2%下调至2.9%
(4) 财政部副部长许宏才:预计今年减税降费规模将超过2万亿元
(5) 发改委:支持“互联网 ”农产品出村进城工程 拓宽贫困地区农产品销售渠道
(6) 中共中央、国务院:到2035年 基本建成交通强国
(7) 中共中央、国务院:加强智能网联汽车研发 形成自主可控完整的产业链
(8) 中共中央、国务院:强化西部地区补短板 推动中部地区大通道大枢纽建设
行业最新观点
【医药】独立医学实验室专题报告:成长空间巨大,行业&龙头拐点显现
(1) 独立医学实验室(ICL)行业高速扩容,星星之火渐成燎原之势
(2) 区域和等级医院差异决定外包推广的长期性
(3) 空间测算:十年5倍空间,二十年10倍以上空间
(4) 当前看行业拐点:招标回归良性竞争,龙头集中度提升
【化工】长江存储量产,电子化学品迎国产化良机
1. 为什么现在看好?
(1) 下游陆续突破:长江存储、中芯国际等企业产品进展顺利,陆续量产。可折叠手机打开OLED材料的市场空间,为上游材料国产化提供必要条件。
(2) 中美提供契机:加剧以来,下游企业纷纷主动推进上游材料国产化,国产化是大势所趋。
(3) 相关公司陆续突破:雅克科技半导体材料业务上半年实现利润1亿,环比持续改善,在国内主流芯片制造厂家不断放量。鼎龙股份CMP抛光垫在长江存储取得较大进展,有望打破陶氏的垄断地位。万润股份OLED材料客户验证中,并且不断开拓新品类。
2. 看好哪些标的?
对于电子材料,由于其技术壁垒高、认证周期长(一般2年),因此进入优质客户供应体系是非常重要的。重点推荐产品技术壁垒高,客户优质的龙头企业
(1) 雅克科技:半导体材料龙头,国产化先行者
(2) 万润股份:沸石放量,OLED材料有望突破
(3) 鼎龙股份:CMP抛光垫国产化先行者
(4) 濮阳惠成:OLED材料持续放量
(5) 晶瑞股份:超净高纯试剂及光刻胶不断放量
(6) 昊华科技:先进材料龙头,受益5G及氢能源大发展
行业最新观点
【机械】科瑞技术深度报告:3C自动化设备龙头,全力打造新的增长极
(1) 公司是国内3C自动化龙头企业,致力于成为亚洲精密自动化领航者。
(2) 原有移动终端、新能源、电子烟等领域,拥有较强竞争力,5G值得期待。
(3) 高瞻远瞩,不断布局医药、物流、汽车等新领域,打开成长空间。
(4) 我们预计公司19-21年归属于母公司股东净利润分别为3.67、4.89、6.41亿,由于公司布局领域具备较强的爆发属性,给予2020年40倍估值,对应为195.6亿市值,首次覆盖,给予增持评级。
【食品饮料】三只松鼠:淡季不淡逆势发力,静待未来利润花开
(1) 公司紧抓风口 特色突出 资本助力,成就线上零食第一品牌
a) 线上:线上渗透仍有空间,未来深度挖掘流量红利;
b) 线下:齐步推进直营和加盟,战略利用新渠道;
(2) 未来重市占率轻利润,静待未来利润花开
a) 收入端来说,未来三年三只松鼠仍以市占率为首要目标,不断提高渗透率,基于对休闲零食行业未来趋势的分析和判断,我们认为其销售额仍能保持20% 的增速。同时线下注重投食店和松鼠小店,线下将对收入有一定贡献,但占比不大,对增速贡献有限。
b) 利润端来说,休闲零食同质化较严重,品类较多,我们预计未来毛利率提升较慢,公司主要通过打造爆品的方式,制造成本端规模优势,后低价促销用来引流,毛利率维持稳定,销售费用率缓慢降低。同时我们预计公司净利率缓慢提升,主要系营销费用等规模效应逐步显现。
(来源:太平洋证券的财富号 2019-09-20 07:45) [点击查看原文]
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