央行于2019年8月17日发布公告，决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，并自2019年8月20日起，授权全国银行间同业拆借中心于每月20日（遇节假日顺延）9时30分公布贷款市场报价利率。贷款市场报价利率（LPR）指的是商业银行对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率在此基础上加点或减点形成。而央行此次的公告中明确，贷款市场报价利率按公开市场操作利率加点的方式形成，其中公开市场操作利率主要指的是中期借贷便利（MLF）利率。贷款市场报价利率（LPR）的报价行类型在全国性银行基础上增加城市商业银行、农村商业银行、外资银行和民营银行，此次从10家扩大至18家。LPR的报价由1年期品种增加至1年期和5年期两个期限的品种。

在8月20日当天，1年期LRP利率从原先的4.31%下降至4.25%。由于其报价是以MLF利率为基础，市场普遍预期在此次LPR利率下降后，央行会下调MLF利率。但是在随后8月26日公开市场操作中，央行维持MLF利率不变。在9月17日的MLF操作中，利率继续稳定在3.3%的水平。尽管LPR的报价机制基础是MLF，但是MLF并不一定会随着LPR进行调整。LPR的推出是为了降低实体经济的融资成本，让中小企业的贷款成本以商业银行最优客户的成本为基准加点，打破贷款利率的隐形下限。对于商业银行而言，央行已经于9月16日下调了存款准备金0.5个百分点，这一举措已经降低了商业银行的成本。目前MLF利率作为利率走廊的重要指标，有比较强的信号意义，央行在三季度没有调整MLF利率，说明短期内降息的概率并不大。但今后LPR利率下行的趋势明显，MLF利率可能承压，对货币市场会带来一定程度的影响。

 免责条款

本报告版权归诺德基金管理有限公司所有，仅供参考。未获得诺德基金管理有限公司书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或修改。本报告基于诺德基金管理有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但诺德基金管理有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券、类别的投资建议，诺德基金管理有限公司也不承担投资者因使用本报告而产生的任何责任。

风险提示

任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。

（来源：诺德基金的财富号 2019-09-20 15:41） [点击查看原文]

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !