恒瑞医药午后午后一度大涨4%,股价再创历史新高。反观历史年初恒瑞医药股价还是41元,现在已经翻了一番,期间两次稍大的回调均已强势突破,目前恒瑞医药已经80倍市盈率了,那么恒瑞的估值大吗?能否带动仿制药板块!

目前个人观点,恒瑞股价不贵,反看历史:2018年A股史上第二大熊市,恒瑞医药全年下跌0.39%,2015年6月股灾,2015年10月恒瑞医药股价再创历史新高。A股能够做到买入后不操心卖出的票越来越稀缺。2019年,国产创新药行业元年。恒瑞公司的成长性良好。具备长期优势,具体的优势在以下几个方面!

1.短期内公司抗癌药的价格并不会发生明显降价,受到的影响相对温和。

2.恒瑞创新药布局开始进入收获阶段

3.创新药研发进入收获期,且产品线丰富,PD-1单抗蓄势待发

4.以PD-1/L1抗体为基石的组合疗法已成为肿瘤免疫治疗的主旋律,差异化的搭档药物将是市场竞争中的重要武器,卡瑞利珠单抗联合阿帕替尼的开发前景光明。公司目前已经基本形成每年都有创新药申报临床,每2-3年都有创新药上市的良性发展态势。

5.海外拓展稳步推进,国际化布局逐渐加强

6.重磅创新药的海外临床、新药国际合作等也已经逐渐布局,后续随着创新管线的持续投入创新药全球化发展模式有望逐步成型。

7.研发实力与时俱进,持续保持高效生产力。

8.研发人员超3000名,其中2000多名博士、硕士及100多名外籍雇员,在中美日多地建有研发中心,研发实力在国内制药企业中首屈一指。

总的来说:恒瑞医药的护城河在于创新药品种梯队很多,构成了强大的护城河,即使是有竞争和一些政策风险带来的短期波动,公司也能因为品种多,而实现稳定增长,目前的估值相对来说是有点贵,如果创新药能够实现快速增长,可能估值会有所回落,而当前持续高估值下运行,本质也是风险很大,恒瑞医药是好公司,也是中国有代表性的公司,行业也非常不错,空间大,也很广,不过好公司没有好价格,就没有超额收益,从而风险也会在周期中酝酿。

目前仿制药板块

从流通市值来看,过千亿的只有恒瑞医药,规模最小的是山河药辅只有18亿元,平均为359亿元;从动态市盈率看,最低的是华润双鹤11.09倍,最高的是普利制药77.54倍,平均为28.70倍;从最新二季度每股收益来看,收益最高的是济川药业1.18元/股,最低的是景峰医药0.07元/股,平均为0.54元/股;从最新二季度净资产收益,最高的是乐普医疗16.93%,最低的是景峰医药2.51%,平均为9.34%;从最新二季度毛利率来看,最高的是恒瑞医药86.69%,最低的是上海医药14.35%,平均为61.87%。

文中出现的个股,均属于个人观点,不构成操作建议,感谢阅读,喜欢的加个关注,点个赞!

(来源:散户和大户的区别的财富号 2019-09-20 18:53) [点击查看原文]

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