作者：格隆汇边疆塞外
9月20日上午，北向资金流入超过46亿元，表现正常，但到了下午，市场风云突变。具体来看：
14：51，北上资金净流入超100亿元；
14：58，北上资金净流入200亿元；
14：59，北上资金净流入300亿元；
正式收盘后，全天北上资金净流入收窄至148亿元。
（来源：东方财富）
这意味着最后短短几分钟，市场夺命狂逃130亿元。这样的尾盘表现实在是太过诡异。为何资金要趁着这个点集体跑路呢？
我们再来看看具体的个股。从沪股通十大成交股看，净流入额排名前三的为中国平安、贵州茅台、招商银行，分别净流入4.39亿元、2.87亿元、2.55亿元，而净流出的个股有中国国旅、上海机场。
其中，中国国旅，从下跌0.35%瞬间被砸到下跌2.34%，幅度有2%。
（来源：富途证券）
上海机场，同样如此，从上涨1.23%，直接瞬间砸到下跌0.81%,幅度超过2%。而该股从8月27日见顶以来，累计跌幅超过6%。
从深股通十大成交股看，净买额前三的为平安银行、五粮液、格力电器，分别净流入为11.91亿元，4.14亿元，2.13亿元。特别是平安银行，今年的股价表现相当亮眼，累计涨幅超过66%，领涨银行股，跑赢大盘和众多个股。
除了砸盘外，还有暴力拉升的。其中，万和电气从0.92%瞬间拉涨至9.4%,昂立教育从下跌0.02%拉涨至9.9%，国城矿业从1.3%拉涨至6.8%。
而A股尾盘的动作表现却不明显。截止收盘，上证指数上涨0.24%,深证成指上涨0.29%，创业板指数反而下跌0.03%。其中，只有深证成指重演了上一次5月尾盘异动拉升的场景。
引入尾盘如此躁动的原因，是北向资金的大举买入。
9月20日收盘后，即9月23日开盘前，富时罗素A股扩容安排将生效。这是富时罗素A股纳入计划第一阶段的第二步。
另外，除了富时罗素A股之外，9月23日开盘前，标普道琼斯指数公司旗下的标普新兴市场全球基准指数A股扩容安排也将生效。
简单来说，两大指数的被动资金要在前一个交易日，也就是9月20日（本周五）收盘前完成建仓。
根据此前富时罗素的官方测算，2019年9月的第二步扩容预计将给A股带来40亿美元的被动资金流入。另外据券商测算，此次纳入标普道琼斯有望为A股带来约62亿美元增量资金（若汇率按照7计算，则合计人民币430亿元），其中被动增量资金为77亿元人民币。这跟今日北向尾盘涌入量大致相当。
今日，富时罗素亚太区董事总经理、伦交所信息服务部亚太区负责人白美兰（Jessi Pak）20日接受采访时表示，2020年富时罗素A股纳入的第一阶段三步将全部完成，届时A股在相应指数中的纳入因子将为25%。
白美兰还表示，富时罗素或将于2020年9月就进一步提升A股纳入因子向市场参与者征询意见，目前还不能确定最终安排。她还称，下一步富时罗素计划设立更多的在岸指数，例如，A股ESG指数和聪明beta指数都在计划中。此外，富时罗素还将基于客户需要来发行相关的A股指数。
总之，A股市场越来越国际化，全球投资者对于A股的兴趣也越来越浓厚。但现在是时候跟随外资大举加仓A股吗？
宏观基本面，还没有触底反弹。9月16日上午，国家统计局发布数据显示，中国8月消费同比增速7.5%，预期7.9%，环比下滑0.1%。全国固定投资前8月同比增长5.5%，较前7月继续回落0.2%。其中，房地产投资前8月同比增长10.5%，较前7月环比下滑0.1%。
流动性方面，中国制约因素较多。9月6日，央行绝对全面下调金融机构存款准备金率。但这次降准对于市场的利好已经反映到股市里面去了。不过，随着美联储、欧央行纷纷降息，以及全球多国央行跟随降息，中国方面的货币政策会边际偏向宽松，但降息不会这么早到来，主要受CPI、可能再次助推房价暴涨等因素的制约。
市场情绪方面，8月7日到9月16日，A股三大指数齐齐大涨，深成指和创业板指数更是累升超过10%。由于央行降准、国家外汇局放开QFII/RQFII的投资额度、资本市场改革以及中美贸易摩擦有缓和迹象等重重消息利好，市场情绪偏向乐观，甚至有一些亢奋。
但9月17日，A股三大指数莫名大跌2%左右，让市场大感紧张。
综合三大因素来看，A股缺乏上涨的动力，因为基本面、货币流动性、市场情绪的合力更偏向于震荡下跌的方向。
总之，今年接下来的交易行情中，要谨慎对待，还要谨防美股突然“崩盘式”下跌对于A股的打击。
（来源：格隆汇的财富号 2019-09-20 23:24） [点击查看原文]
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