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顺应趋势,花全部的时间研究市场的正确趋势,如果保持一致,利润就会滚滚而来。——江恩

导读目录

 1、9月第三周市场主要指数小幅调整,展望第四周,机构观点分化,部分机构维持乐观,部分机构态度转为谨慎,预计后期股票行情分化,继续少部分公司的牛市。

2、今年以来公募股票跑赢股市,行业资管规模上涨。

3、20日尾盘北上资金异动,资金为何大幅波动?

9月第三周市场主要指数小幅调整,展望第四周,机构观点分化,部分机构维持乐观,部分机构态度转为谨慎,预计后期股票行情分化,继续少部分公司的牛市。


广发证券提出,“冷的时候要积极,暖的时候别激进”。Mini版Q1行情的四大驱动力大部分已经先后兑现,经济下行压力依然较大,后期流动性继续偏宽松但会受到通胀预期抬头的制约,DDM三因素进入“盈利圆弧底+稳增长受限”的交集期“暖寒之间”。

中美方面,10月取得阶段性协议的概率上行,但VIX回落到偏低位显示已部分price-in,赔率不够吸引,事件的长期性和复杂性决定了难以一蹴而就。

天风证券提出,指数层面对于贸易恶化,中期影响在削弱;业绩稳定的消费品公和处于5G建设周期的头部科技公司,业绩受贸易影响有限,股价逐步脱敏。每次贸易的恶化,导致资金向消费和科技龙头集中。

“全面牛市”需要“其他标的”指数全面抬升,也就是要依赖于这部分公司的估值或者盈利全面抬升,而前者被“小心翼翼”的宽松政策制约,后者被“测不准”的房地产周期和“不可调和”的贸易摩擦制约。预计“少部分”公司的牛市仍将延续。

招商证券认为,市场仍处在年初开启的两年半上行周期过程中。科技板块仍在景气向上周期,值得坚定持有。可以继续沿着从硬件到软件,从终端到应用的节奏布局。低估值板块也逐渐迎来建仓机会,但无论哪个领域,需要更多耐心等待新的变量以期开启更大的行情,四季度的行业差异不会像前三季度那么大。

跑赢股指,公募规模增长

中国基金报:今年以来上证指数涨了20%,股票型基金和偏股混合型基金的平均涨幅却有37%和36%左右,远远超过指数的表现,也明显炒股沪深300指数30%的表现。今年4月以来,上证指数跌了3%,同期普通股票型基金却大涨7.84%,平衡和偏股混合基金的表现也有7.5%以上。

基金业协会发布7月底公募基金市场数据,全行业资产管理规模在连续四个月下滑后,重返正增长,总规模增至13.7万亿元,逼近14万亿大关。

北上资金流入异动,发生了什么?

中国基金报:9月20日尾盘,北上资金异动,2点56分到59分,净流入已经超310亿元。原因呢在于两大指数公司今天对A股扩容,临近尾盘大举扫货。

收盘后,全天北上资金净流入收窄至184亿元,这意味着,在尾盘有近130多亿资金进行了卖出。原因有二:

1、北向资金在短短3分钟内先买后卖,而是因为该实时流量图是以当日资金余额计算,并非实时成交,其中一部分未能最终成交的废单可能也会被计算在内,暂时占用了一部分额度。

2、套利资金。部分想“薅羊毛”的博弈资金来说,在此前先期买入,最后一天再将筹码抛售给入场的北向资金,是一个理论上可行的套利机会。

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(来源:嘉实基金的财富号 2019-09-23 07:56) [点击查看原文]

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