资产配置，是大家耳熟能详的一个时髦词，其实也是一个有历史含义的词。
换成今日的说法，就等同于你有钱就该买买房子、该做点理财、还有钱的话可以做点生意，比如卖卖正牌面膜、开开顺风车也是可以的。
听起来可能有一种“道理我都懂”的感觉，无非就是不要把鸡蛋都放在一个篮子里，但是真要解释起来好像又有那么一丝该从何说起的彷徨。
资产配置到底是个什么呢？它能给我们带来什么呢？
资产配置最大功效在于分散投资风险
如果你要藏私房钱，你会怎么藏呢？以前的话，也许是电视机底下压一点，鞋柜背后藏一点，书柜里的那本散文集中间夹一点，衣柜里的那件军绿色大外套里衬的口袋里再放一点。
现在的话，也许就是这张银行卡里放一点，某张只有你自己知道的银行卡里再留一点。
这么大费周章的分散存放，为的是什么呢？无非就是分散被发现的风险，这种行为背后其实就类资产配置的思维，无非资产配置分散的是投资风险。
如果从理论上来解释资产配置，那可以看看现代资产配置理论（Modern Portfolio Theory），特别是马科维茨的资产配置模型。
模型只考虑三个维度的变量：资产预期收益率、预期波动率以及资产之间的相关性。模型要追求的就是在风险一定的情况下最大化预期收益率，或者说在预期收益率一定的情况下最小化风险。
下图蓝色的“有效边界”曲线，就是符合上面要求的资产配置组合。
马科维茨均值方差模型
举个最简化的例子，比如两类资产构成一个组合：
债券——预期收益率10%，波动率10%
股票——预期收益率20%，波动率20%
只要这两类资产价格变动不完全正相关，就有可能找到数个波动率小于10%，而收益处于10%到20%之间的组合。
这些组合的波动率比单独持有债券或股票要低，当中波动率最小的组合就是最小方差资产组合，也就是风险最小的组合。
通俗来说——
资产配置就是把资金分散投资于一篮子不同的资产，通过不同资产涨跌方向不定、概率不一、幅度不同的特点，在一定程度上达到分散投资风险的效果。
资产配置能救你于水深火热当中
资产配置实际会出现什么效果？可以通过一个单资产和双资产投资组合来做对比。关键时候，资产配置说不定能给你带来意想不到的“惊喜”。
先看单资产投资的情况。仅仅押注单一资产，错误的代价可能是巨大的，比如说：
2015年6月初的时候，你按捺不住躁动的心情，兴冲冲的杀入A股市场，买了100万的上证综指指数基金，仅仅3个月，9月初的时候，你的100万就只有70万了。
聪明的你可能已经发现了，指数基金实际上已经是做了一次资产配置了。因为它涵盖了指数的所有标的股票，虽然都是同类型资产，但波动风险已经有所降低。
如果你买的是一只、两只或者数只股票，稍不留神亏损可能就不止30万了。
再看双资产组合的情况。如果你忍住内心悸动，保存几分冷静，用比较保守的资产配置思路来参与市场，那么你的情况可能要好很多，比如：
2015年6月初——你购买40万的上证综指指数基金、60万的纯债基金。
9月初（2015年9月）——上证综指指数基金下跌30%，纯债基金上涨2.5%，则总资产变成约89万。相比全部购买股票资产亏损30万，情况改善非常多。
一年之后（2016年9月）——上证综指指数基金原地踏步，纯债基金上涨7.5%，则总资产变成约94万。而全部购买股票资产的话，仍然是70万。
又过了一年（2017年9月）——上证综指指数基金上涨12%，纯债基金原地踏步，则总资产变成约97万。而全部购买股票资产的话，约78万。
终于，在2018年2月初——上证综指指数基金上涨5%，纯债基金上涨1%，总资产回到了100万。而全部购买股票资产的话，是82万。
用图来表示的话，整个组合资产的变化大致就是这样的：
组合资产的变化示意图
这是一个极端的对比，因为它假设你买在了2015年牛市的顶点！在这么坑爹的假设下，只要你做最简单的资产配置，两年半也能回本，又是一条好汉，相比于“一把梭”买股票而言，你不需要忍受长期大额亏损所带来的身心煎熬。
落实到投资，该怎么搭配各类资产呢？这是资产配置的一个核心课题，当中涉及非常多的数理运算，抛开复杂的运算，咱们看一个更通俗、直观的图：
标准普尔家庭资产象限图
这是鼎鼎大名的“标普家庭资产象限图”。当然，每个象限的比例并不需要一定按照图上面的来，毕竟这不是万能药，还是得从实际出发。
但这里面传播出来的思维实际就是鼓励每个家庭进行资产配置，通过合理分配资源，有效分散风险，提升投资性价比。
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该团队背景多元、研究视角多维，核心成员包括全球资产配置精英、保险资管FOF高手以及自主培养的资产配置人才，涵盖海内外顶尖专家。团队领军人物金亚，现任广发基金总经理助理、资产配置部总经理，拥有10年以上全球资产配置经验，曾在富达基金参与管理近2200亿美元养老目标基金。
广发价值回报C（004853），由广发基金资产配置部领衔管理，采用多资产策略，通过优选底层资产、科学配置股债比例，以求降低组合回撤波动、优化风险收益比。一言蔽之，就是通过资产配置，提升投资人的理财体验，欢迎关注哦！
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（来源：广发基金的财富号 2019-09-23 09:17） [点击查看原文]
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