中秋刚刚过去,国庆即将到来,那么在这段黄金时段内,人从众模式带来了一些什么呢?

一、假期旅游对大消费的促进

今年中秋假期,全国接待国内旅游总人数1.05亿人次,同比增长7.6%;实现国内旅游收入472.8亿元,同比增长8.7%。数据显示,相比五一、端午等小长假,中秋出游中,两代、三代同游的人次占比提升约14%。短期来看,假期对于消费领域的刺激效用十分明显。

二、不仅是假期,消费市场稳定增长,升级类商品增速加快

9月16日国家统计局数据,8月份,社会消费品零售总额33896亿元,同比增长7.5%,增速比上月回落0.1个百分点。其中,扣除汽车以外的消费品零售额增长9.3%,比上月加快0.5个百分点。按经营单位所在地分,城镇消费品零售额29134亿元,增长7.2%;乡村消费品零售额4762亿元,增长8.9%。按消费类型分,餐饮收入3857亿元,增长9.7%;商品零售30039亿元,增长7.2%。消费升级类商品增速加快。

1-8月份,全国网上零售额64393亿元,同比增长16.8%,增速与1-7月持平。其中,实物商品网上零售额50745亿元,增长20.8%,占社会消费品零售总额的比重为19.4%,比上年同期提高2.1个百分点。长期来看,消费领域的增长明显。

三、强者中的强者-食品饮料、白酒行业在消费板块中表现强势

截至2019年9月6日,本年食品饮料上涨幅度70.28%,同期上证综指上涨幅度20.28%。食品饮料子版块中,涨跌幅表现排在前三名的分别是肉制品、葡萄酒及乳品(2019.9.2-2019.9.6)。

同时,北上资金的持股数据某种程度上可以作为外资持股风格偏好的侧面证明。以陆股通持股占自由流通股比例数据为参考,高ROE的成长性白酒龙头,以及少量食品龙头格外受外资青睐。

四、券商看好消费板块

国泰君安

消费板块若回调则具有配置价值,头部公司具有配置价值。消费股估值处于历史中枢附近,盈利增速是决定消费股相对收益和机构配置行为的主要因素,消费股盈利下行风险有限,核心标的若回调则具有长期配置价值。

中投证券

食品价格节前环比明显攀升,工业品不大宗商品价格低位微升。从本周起,我们新加入商务部食用农产品价格指数这一高频指标。虽然农业部农产品批収价格指数同比涨幅微降,但猪肉批収价涨幅扩大、CPI食品同比仍有继续上行的压力。

 

数据来源:海通证券基金数据周报,截至2019.9.12。

参考内容:平安证券《统计局:8月规模以上工业增加值同比增长4.4%》20190916;太平洋证券 《消费行业周报:中秋客流平稳增长家庭出游占比高》 20190917 ;德邦证券 《食品饮料周报:高端酒中秋库存良性,控货挺价是近期主旋律》20190906;天风证券 《食品饮料行业:QFII、RQFII放开投资额度限制 食品饮料龙头收益》20190916;国泰君安《跨年行情在即,如何看待风格配置?》20190917;和讯网《中投证券晨会纪要》20190912