A股中目前低估的行业不多，银行和地产是为数不多的两个优质行业。
尤其地产我一直在关注指数和混合基金，最近发现一只混合型的金融地产基金——工银金融地产混合。
为什么它会引起我的关注呢，还是涉及到了基金分红。
根据9月26日分红情况，这只基金有点狠，分红后净值下降了11%。
根据上图显示，工银金融地产混合基金在9月25日的净值还有2.459，9月26日分红后净值直接到了2.17，整体下降了超11%的幅度。
这个分红的比例有点高，从2013年成立以来，共计分红了4次。
这只金融地产混合基金，看了下二季度十大样本，金融的占比有点高，地产只有两只。
严格来说，这只混合基金就是一只偏金融的基金，如果想要投资地产，这个可能不太适合。
金融地产一直都是混合基金或者一些指数基金相互搭配的行业，但在实际过程中，金融的占比一直都超过地产。远不如单独将金融和地产分开来投资。
另外，说下分红的事情，根据choice数据显示，超过50次以上分红的基金，第一名是嘉实超短债债券，大部分都是混合基金和债券基金。
对咱们投资人来说，基金分红是不是好事情呢，我认为要具体问题具体分析。
1、当市场处于低估，适合持续买入筹码时。
这种情况，如果基金经历大额分红，对投资人来说并非好事。
大家都知道分红并不是平白无故发钱给你，而是从基金资产中拿出一部分提前强制赎回了。
实际上对个人基金总资产并没有多大变化，但对我们的持续投资却有影响。
比如，市场低估时，本来要持续买入的资金，却通过分红再回到你手里，资金的利用效率降低，廉价筹码被平白无故释放了。
一旦市场的中枢提高，再买入的成本和时机可能就不好找了。
2、市场进入高估，资产已经不便宜。
权益类资产投资的逻辑，就是在低价时买入，高价时卖出，赚取中间价。
当市场进入高估，资产不便宜时，基金经历卖出基金或者靠分红来赎回，都是良心。
对于普通的投资人来说，对市场的判断敏锐度大概率不如基金经理，通过分红来赎回一些资金，相当于变相降低基金资产了。
这两种情况下，分红的逻辑是不同的。
另外，现金分红和红利再投资的方式选择，也可以根据市场所处的位置来决定。
比如市场明显处于低估或正常的状态，肯定选择红利再投资，通过分红获得相对多的低位筹码，减少一笔再次申购的费用。
当市场逐渐进入高估时，大概率要选择现金分红了，这两种方式的选择与上面说明市场高低估对应。
只要我们做到心中有数，不因市场短期涨跌改变，必然迎来收获的回报。
（来源：读财研习社的财富号 2019-09-29 11:55） [点击查看原文]
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