2019欧洲货币资产管理中国年会于9月18日在上海举行,本次年会由上海市杨浦区政府指导,由欧洲货币机构投资者集团、CFA协会、诺亚财富共同主办,歌斐资产CEO、诺亚财富联合创始人殷哲先生等嘉宾出席了此次会议。
资管新规落地一年半以来,中国资产管理行业进入转型过渡阶段。
在全球宏观经济、国内政策导向、市场监管框架、行业规则变化等多重变量下,资产及资产主体向多元化发展,开放格局进一步加深,中国资产管理市场也面临着前所未有的机遇与挑战。不同类型机构正各自探索新业务,接连出台的开放政策鼓励着国际机构更深度地参与中国资管市场,带入更加成熟的发展经验。
歌斐资产CEO殷哲在题为《中国资管行业的机遇与挑战》的演讲中指出,中国投资者经历过诸多的不成熟周期,随着近年来风险的逐步暴露,使得投资者的投资信心也受到打击。追根究底,是一直以来的刚兑文化使得中国的金融市场投资难以回到本源,更是蕴含了大量的风险。
殷哲指出,歌斐观察到中国金融业的三大结构性矛盾:首先,如果保持刚兑,就会劣币驱逐良币,扭曲资管机构市场化能力;其次,信用最外围的P2P打破刚兑过程中带来的越来越多的金融消费者受损事件,让监管政策和方向有了不确定性;再次,日益膨胀雄居全球的资产规模与持续降速的经济和更加保守和渴望刚性兑付的投资人产生矛盾。
殷哲指出,在当下的时间点,作为创新但合规的金融服务机构,将面临很大的压力。一些金融机构测算出打破刚兑付出的巨大社会成本,对赌监管层不敢打破,进而变本加厉扩张业务规模形成更大的“大而不倒”,形成很多“金融巨婴”;而未来金融巨婴的崩溃,又进一步加剧多米诺骨牌结构的脆弱性,对中国金融的信用造成伤害。
殷哲称,中国已进入信用周期的末端,未来风险暴露的将会越来越多,在整个过程当中,全行业可能会过几年苦日子,但只有风险充分暴露出来,才能真正净化市场环境,整个行业才会迎来新的发展。虽然挑战重重,但宏观经济稳增长带来财富积累,人口老龄化,互联网等技术创新,使得居民的投资进入了最迫切的配置时代,资产管理行业将迎来新一轮发展。
（来源：富财人的财富号 2019-09-30 10:15） [点击查看原文]
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