引言:随着诺贝尔生理学或医学奖的揭晓,基因测序概念股再度领涨。那么生物医药指数和医药生物指数基金有什么区别呢?

诺贝尔生理学或医学奖已于10月7日率先揭晓,三位科学家发现了细胞如何感知并适应不断变化的氧气供应,发现了CTLA-4和PD-1两个负性免疫调节因子,使人类的肿瘤免疫治疗又跨出了重要一步。在此重磅消息的影响下,国庆小长假后开市第一天,生物题材和基因测序概念股纷纷领涨,紫鑫药业中源协和迪安诊断上海莱士莱茵生物等个股涨幅居前。

最近几年随着精准医疗逐步上升到国家发展战略层面,生物作为医药细分板块,凭借着基因测序、液体活检等为代表的精准诊断技术站上风口。根据中商产业研究院数据,2018年全球精准医疗市场规模接近800亿美元,预计2020年将突破1000亿美元,年均复合增长率达15%,国内精准医疗各细分领域的龙头企业及生物医药板块的估值也将进一步提升。

目前主流的生物类指数主要有两个,分别是CS生物医药和医药生物,从名字上几乎看不出什么区别。那么对于医药细分领域生物概念基金感兴趣的小伙伴,到底该如何选择呢?

从中证指数官网介绍来看,CS生物医药指数成分股包括提供细胞医疗、基因测序、血液制品、生物技术药物、疫苗、体外诊断等产品和服务的上市公司,并对单只股票设定了5%的权重上限。而中证申万医药生物指数挑选市值排名前100只股票组成成分股,且没有对单只股票权重进行限定。从介绍来看,貌似CS生物医药的“生物味道”更浓一些。

再来看看两只指数最近几年的业绩表现。根据wind数据,2015年CS生物医药涨幅77.47%,而医药生物涨幅48.63%,前者大幅领先后者;2016年CS生物医药跌幅-19.37%,医药生物跌幅-13.48%,后者比前者略微抗跌;2017年CS生物医药涨幅5%,医药生物涨幅13.10%,后者涨幅略微领先前者;2018年CS生物医药下跌-25.64%,医药生物下跌-27.01%,前者比后者略微抗跌;2019年前三个季度以来,CS生物医药涨幅38.31%,而医药生物涨幅28.33%,前者涨幅领先后者。综合来看,最近几年当市场上涨时,CS生物医药表现要明显好于医药生物,而当市场下跌时,两者跌幅比较接近。

那么当市场上涨时,为何前者比后者涨幅相对更大呢?一起来看看权重股情况。同样根据中证指数官网显示,CS生物医药前十大权重股依次是泰康生物、恒瑞医药长春高新通化东宝华兰生物智飞生物沃森生物天坛生物药明康德、上海莱士,合计占比50.45%;而医药生物前十大权重股依次是恒瑞医药、长春高新、爱尔眼科云南白药泰格医药、沃森生物、片仔癀、华兰生物、新和成美年健康,合计占比35.81%。可以看出,尽管恒瑞医药在中证医药生物指数里占比高达11.80%,但是该指数前十大权重股占比远远小于CS生物医药,当面临市场进攻时,显然龙头股的权重占比更高更有优势。另外从前十大权重股也可以看出,CS生物医药的“生物味道”更浓一些。

目前跟踪CS生物医药指数的场内基金是国泰中证生物医药ETF,场外基金是国泰中证生物医药ETF联接A和国泰中证生物医药ETF联接C。说起该产品的基金经理想必圈内的小伙伴都非常熟悉,没错,她就是“ETF和LOF圈”的美女圈主——梁杏。2011年7月加入国泰基金,从产品品牌经理开始,通过不懈奋斗先后担任研究员、基金经理助理、基金经理,如今已是国泰基金量化投资事业部总监。

2019年起国产创新药已进入第一轮集中获批和放量期,生物类上市公司在政策、需求、产能等多方面因素下或许将大有可为。市场上医药主题的基金包括指数基金并不少,但是偏重于生物细分领域的并不多,感兴趣的小伙伴可参考。

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