9月份,申万电子、通信、计算机板块涨幅分别达7.63%、5.47%、3.59%,包揽申万一级行业涨幅榜前三位,slay全场。

数据来源:Wind,统计区间:20190901-20190930,涨跌幅单位为%

科技股景气度提升

通信:自今年2月起,移动通信基站设备进入到加速增长阶段,并始终维持在100%以上的同比增速。随着新产业周期的来临,以及利用新基建提速来对冲经济增速的回落,通信设备以及基站建设的需求有望进一步加强。

计算机:尽管整个软件行业增速仍然处在阶段性底部,但逐步企稳的趋势越来越显著,尤其在当前国产替代需求日益紧迫的背景下,整个行业景气度拐点已经临近。

电子:全球电子产业链回暖推动电子行业景气度底部回升。今年1月份以来,费城半导体指数一路回升,并一度触及历史最高点,带动整个电子产业链的回暖。从2019年2月以来国内集成电路产量同比增速开始从低点回升并在7月由负转正,预计在当前全球电子产业链需求复苏的背景下,国内电子行业景气度将会延续底部回升的趋势。

科技板块盈利改善的确定性趋势较强

通信、计算机、电子等科技创新板块表现出较强的盈利改善趋势。在2019年中报中,通信、计算机行业归母净利润增速均连续两个季度在30%以上,板块景气度较高;电子行业虽然仍然保持负增长,但跌幅连续两个季度收窄,业绩改善的趋势较为显著。

图:科技成长板块在近两个季度行业景气持续回升

从上市公司的盈利能力来看,计算机、电子2019中报ROE(摊薄—整体法)均环比出现显著改善;通信行业虽然略有回落,但仍然维持在1.5%左右的相对高位。

图:科技成长板块普遍 ROE上升趋势良好

总体来看,无论从行业业绩表现还是行业的盈利能力来看,通信、计算机、电子的业绩改善及盈利能力延续确定性均较强。

科技板块投什么?

安全可控:受益于自主可控的国家战略需求,国内将催生对于诸如国产芯片、网络信息安全等领域的大量需求;

云计算:中美云计算产业代差长达3-5年,美国云计算巨头高成长验证云化模式是未来IT产业发展的必然趋势;

金融科技新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆,金融科技企业呈现超高速增长;

医疗信息化:受益于国家政策驱动,医疗信息化需求将持续放量;

教育信息化:受益于第二次标考建设浪潮,国家教育经费支出逐年增长。

如何掘金科技板块?

参考资料:20190918-天风证券-基金研究:当前科技股投资逻辑全解析;20190916-西南证券-计算机行业周报:重磅政策利好资本市场,科技股行情有望持续。

(来源:中海基金的财富号 2019-10-08 16:16) [点击查看原文]

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