-=2019年的第186个交易日=-


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一季度大幅上涨,二季度修整,由于宽松预期有所下降,市场调整加剧,但乱世之中,科技股依旧扛起大旗。

这个剧本,是2019年的走势,但对于老股民来说,这个剧本跟2013年的行情也几乎是一致的。

当年的“神创板”

而现在还在抱团科技股的这批资金,恰恰就是在这波“成长牛”中成长起来的,长达六年的蛰伏,让这一场久违的科技行情,正在超出所有人的预期!

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2019年的科技股,正在全面抢跑。

从业绩看,目前成长股已经出现了大量业绩改善的子行业,但是大行业的角度,计算机、电子、通信的ROE并未进入趋势性上行的阶段,不像2013年是已经进入上行趋势。

从估值看,去年2月成长股就已经相对主板触底了,年底开始逐步抬升。今年两波炒作,科技成长股的估值进一步抬升, 目前已经到达2013年下半年成长和主板的估值比价水平。

对比业绩和估值,相比2013年成长股牛市的起点,2019年的成长股更早开始抢跑,这也是很多人在担心的地方:会不会已经透支了后面的上涨空间?

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在所有人都在担心的时候,三季报来了。

而数据详实程度仅次于年报的三季报,也给了科技股一个最为紧密的验证窗口。

8月以来A股的科技股走出一个,在机构惯常调仓的9月份,科技龙头们也出现了一个明显的趋势——弃弱留强。

不像散户只能看财报,机构通过行业动态、实地调研等方式,早已经能够通过半年报,对企业的全年业绩做出预判,调仓动作也比散户快。

抛弃弱势企业的同时,机构也非常舍不得核心龙头的筹码。只要稍微跌得有点多,就会出现“反包”。

最近的歌尔股份,再到之前的信维通信立讯精密蓝思科技都是先随着主流跌一跌,到最后机构自己看不下去自己捞回来。

这样的“惜售”操作,也给了普通散户一个启示:抱着机构的大腿走,跟着在上面做差价。

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举个不太恰当的例子,13年的乐视网就是如此。

当时风头正盛的乐视网,随着互联网红利的浪潮风生水起,作为当时A股仅有的一只明星独角兽,乐视网得到了机构散户的热烈拥趸。

估值已经虚高,但是大家都不舍得卖,踏空的资金又想买。老司机看中了这一点,最后就选择上去做差价,反正一定有人托住。

当然最后乐视网自己作死又是另外一说。

所以对于经历过13年“成长牛”的资金来说,这里就是一次“条件反射”,已有的经验已经告知他们,这样的行情该怎么做。

2013年的乐视网

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然而,当2019年越来越像2013年,是不是该担心后面的“再创新低”?大可不必。

开运曾说过,想知道什么领域最赚钱最热门,最直接的观察方式是去看一级市场的股权投资。

对比2013年和今年的数据,你会发现,今年的科技行情,一级市场的热闹程度不减当年。一二级市场联动,给了A股炒作一个坚实后盾。

另一方面,从13年“成长牛”起步的基金经理,本身就对科技股情有独钟。尤其在2016年白酒等消费核心资产逐步走牛、科技股却止步不前的时候,这批资金就开始寻找更多可以参照学习的目标。

无论是对费城半导体指数的跟踪梳理,还是对英特尔微软的深挖对比,蛰伏期间,这些当年“年轻气盛”的基金经理,做了非常充足的准备

而当这一次的政策风起时,曾经的“科技记忆”就直接复制粘贴。甚至,他们能够更为精准地捕捉已经步入拐点的科技龙头,也就成就了现在的“抢跑”。

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机构就一定是对的吗?不是。

但是已经有越来越多的人跟上他们的步伐。

核心龙头不倒,就有可能彩旗飘飘,与其跟着游资一天涨停一天跌停,还不如抱紧机构大腿“做波段”,这就是当前大部分资金的心态。

市场依旧是存量博弈,虽然跟2013年一样的思路,但最终那场“牛市”还是需要增量资金的不断接力,现在?且看着吧。

各个阵营中的明星大佬依旧是香饽饽,其他跟风小弟,可做可不做。这个地方短期内肯定上不去,中期布局位置又不划算,还是考验老司机的技术,要不要买,就靠自己衡量了。

祝好。

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