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一季度大幅上涨，二季度修整，由于宽松预期有所下降，市场调整加剧，但乱世之中，科技股依旧扛起大旗。
这个剧本，是2019年的走势，但对于老股民来说，这个剧本跟2013年的行情也几乎是一致的。
当年的“神创板”
而现在还在抱团科技股的这批资金，恰恰就是在这波“成长牛”中成长起来的，长达六年的蛰伏，让这一场久违的科技行情，正在超出所有人的预期！
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2019年的科技股，正在全面抢跑。
从业绩看，目前成长股已经出现了大量业绩改善的子行业，但是大行业的角度，计算机、电子、通信的ROE并未进入趋势性上行的阶段，不像2013年是已经进入上行趋势。
从估值看，去年2月成长股就已经相对主板触底了，年底开始逐步抬升。今年两波炒作，科技成长股的估值进一步抬升， 目前已经到达2013年下半年成长和主板的估值比价水平。
对比业绩和估值，相比2013年成长股牛市的起点，2019年的成长股更早开始抢跑，这也是很多人在担心的地方：会不会已经透支了后面的上涨空间？
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在所有人都在担心的时候，三季报来了。
而数据详实程度仅次于年报的三季报，也给了科技股一个最为紧密的验证窗口。
8月以来A股的科技股走出一个，在机构惯常调仓的9月份，科技龙头们也出现了一个明显的趋势——弃弱留强。
不像散户只能看财报，机构通过行业动态、实地调研等方式，早已经能够通过半年报，对企业的全年业绩做出预判，调仓动作也比散户快。
抛弃弱势企业的同时，机构也非常舍不得核心龙头的筹码。只要稍微跌得有点多，就会出现“反包”。
最近的歌尔股份，再到之前的信维通信、立讯精密、蓝思科技都是先随着主流跌一跌，到最后机构自己看不下去自己捞回来。
这样的“惜售”操作，也给了普通散户一个启示：抱着机构的大腿走，跟着在上面做差价。
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举个不太恰当的例子，13年的乐视网就是如此。
当时风头正盛的乐视网，随着互联网红利的浪潮风生水起，作为当时A股仅有的一只明星独角兽，乐视网得到了机构散户的热烈拥趸。
估值已经虚高，但是大家都不舍得卖，踏空的资金又想买。老司机看中了这一点，最后就选择上去做差价，反正一定有人托住。
当然最后乐视网自己作死又是另外一说。
所以对于经历过13年“成长牛”的资金来说，这里就是一次“条件反射”，已有的经验已经告知他们，这样的行情该怎么做。
2013年的乐视网
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然而，当2019年越来越像2013年，是不是该担心后面的“再创新低”？大可不必。
开运曾说过，想知道什么领域最赚钱最热门，最直接的观察方式是去看一级市场的股权投资。
对比2013年和今年的数据，你会发现，今年的科技行情，一级市场的热闹程度不减当年。一二级市场联动，给了A股炒作一个坚实后盾。
另一方面，从13年“成长牛”起步的基金经理，本身就对科技股情有独钟。尤其在2016年白酒等消费核心资产逐步走牛、科技股却止步不前的时候，这批资金就开始寻找更多可以参照学习的目标。
无论是对费城半导体指数的跟踪梳理，还是对英特尔微软的深挖对比，蛰伏期间，这些当年“年轻气盛”的基金经理，做了非常充足的准备
而当这一次的政策风起时，曾经的“科技记忆”就直接复制粘贴。甚至，他们能够更为精准地捕捉已经步入拐点的科技龙头，也就成就了现在的“抢跑”。
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机构就一定是对的吗？不是。
但是已经有越来越多的人跟上他们的步伐。
核心龙头不倒，就有可能彩旗飘飘，与其跟着游资一天涨停一天跌停，还不如抱紧机构大腿“做波段”，这就是当前大部分资金的心态。
市场依旧是存量博弈，虽然跟2013年一样的思路，但最终那场“牛市”还是需要增量资金的不断接力，现在？且看着吧。
各个阵营中的明星大佬依旧是香饽饽，其他跟风小弟，可做可不做。这个地方短期内肯定上不去，中期布局位置又不划算，还是考验老司机的技术，要不要买，就靠自己衡量了。
祝好。
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（来源：千万两研究室的财富号 2019-10-10 19:53） [点击查看原文]
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