科创板上市节奏
金秋国庆过后，上交所加速科创板审批。根据科创板最新公告，共有9家科创板新股注册成功待上市。上交所在节后通过注册6家科创板新股，叠加目前已经上市的33支新股，预计10月底到11月初共有42家新股上市。目前上交所上会审议也加速了审批，截止到目前，10月11家公司将进入上交所审核环节。科创板指数随着上市数量的增加指日可待。周五9月底通过注册审批的进入申联生物和海尔生物今日询价。
9月30日上市了三家企业，分别为热景生物、传音控股以及山石网科。平均开盘涨幅为132%，其中传音控股的涨幅仅为50%。该现象表明科创板的开盘涨幅开始出现分化。不过传音控股的低涨幅可能是由于其与华为的专利纠纷导致的。整体而言，科创板新股首日的涨幅收益还是比较可观。
科创板二级市场表现
以上为科创板7月22日开板至今的指数表现，指数是根据科创板所有股票的流通市值给予的权重，1000为该指数的基底。可以看到开板第一天总体是以卖出为主。在经历一段股指上升期后，8月6日开始，估值呈现出下降的趋势。8月12日开始，盘面走势稳健。本周来看，9月25日、26日连续两日有较大的的跌幅，其中，26日的跌幅达到了7.69%。该跌幅直接导致了接下来五日的成交量跌入谷底。
通过科创板和其他股指对比以及剔除首日表现对比，我们可以看出科创板超越其他股指的收益主要来自于发行溢价。在剔除了科创板首日表现之后，科创板的累计收益率基本与沪深300以及上证综指的表现持平。在8月22日后表现开始弱于主板。9月3日的涨幅使得科创板收益与大盘持平后，接下来走势又开始疲软，国庆前后的持续下跌使得科创板剔除除首日累计收益跌至-20%左右，远低于大盘表现。
通过换手率可以看出随着开板后时间的推移，二级市场上人们的投资热情也在逐渐降低。换手率标注橙色的分别为：柏楚电子、金晨科技；微芯生物；安博通；天奈科技；山石网科、传音控股、热景生物。9月30日上市了三家企业，当天的换手率提升至了10%。该提升一部分是因为新股首日交易最为活跃，其次可能由于科创板其他股票的资金内部转移造成的。国庆后换手率落入了冰点。
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（来源：先锋基金的财富号 2019-10-11 14:28） [点击查看原文]
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