原文标题:定投了还没赚到钱,怎么办?

昨天有位朋友问了螺丝钉一个问题:

不是说指数基金过去历史上,长期平均收益在10%以上么?为何从2017年定投到现在,A股下跌,收益达不到这个水平呢?

其实这跟股票本身的投资特征有关系。

持续低迷

指数基金并不是一个均匀上涨的品种。特别是在A股,「三年不开张,开张吃三年」的特征非常明显。

举个例子。

2013-2014年,是A股上一轮熊市周期。

在2012年下半年,有部分品种已经进入到低估区域,市场整体估值也不贵。但之后,A股还是出现接近3年的熊市下跌。

到2014年的时候,很多指数基金品种的估值都已经到了历史最低估值,连茅台也只有10倍市盈率。

假如说一个投资者从2012年开始定投,坚持到2014年5月份A股最低点。

那么,这段时间里,A股从2000多点,下跌到1900点左右。对应投资者的账面收益,也大概率是浮亏的。

虽然浮亏比例不大,大约是百分之几。但是定投了快3年的指数基金,结果还是浮亏百分之几,心情肯定是不好的。同期买点银行理财,3年下来也有百分之十几的收益呢。

所以在2014年的时候,A股的人气已经低迷到极点。整个市场的成交量、指数基金的申购量,都是历史低位 。

因为投资者很现实。两年多都赚不到钱,还能坚持定投的,真的是很少比例的人。

大幅上涨

但是2014年下半年开始,A股就在短期里迅速上涨。

从2014年10月份到2015年年中,不到一年时间里,A股从2000点上涨到5000点。这还只是上证指数的涨幅。上证指数本身是一个收益比较低的指数。

放在其他优秀指数基金上,涨幅很多在2-3倍以上。

站在2015年牛市的时候,没有人说指数基金的收益不好了。

这时候再看,从2012年开始定投指数基金,年复合收益率能达到20-30%以上,非常的惊人。

耐心是投资者最好的美德

但这个时候又到了另一个极端:市场过于火热,指数基金很昂贵。

短期的大幅上涨很难维持。所以2015年之后,指数基金整体下跌,市场也持续低迷至今。

从2004年底以来,沪深300中证500这两个指数的长期年复合收益率,大约是10%-12%左右。

红利、价值、基本面、低波动等优秀策略指数,以及消费、医药等优秀行业指数,过去历史上的平均收益能到12%-14%以上。

这是经历了两轮牛熊市至今的平均年复合收益率。

这个收益,是不考虑任何估值因素也可以拿到的收益。如果稍微控制下估值,不要在牛市高位投资,收益还会高一截。

但在这长达15年的时间里,有7年是下跌的,8年是上涨的。连续两年上涨的,只有2006-2007年,和2014-2015年牛市。

最长下跌的年份超过4年。

任意一个时间点买入A股指数基金,遇到2年下跌,概率还是很大的。也就是说,即便在低估区域投资,也会面对长达2-3年的熊市低迷。

这段时间里坚持定投,不会有太大的浮亏,但也谈不上收益有多理想。想要达到牛市最佳收益,真的需要耐心。

所以我们也经常说,耐心是投资者最好的美德

总结

明白了很多道理,但依然过不好这一生。

对经历过牛市的老司机来说,坚持下来比较容易,因为尝过熊和牛的味道,知道坚持下来的好收益。

对新手来说,可能就比较难熬一些。定投、制定好计划、跟投组合、看螺丝钉写的文章、每天看看估值表和留言,这些都是提高坚持下来概率的方法。

不过真正坚持下来,最后还是要看自己的行动~

螺丝钉也希望能跟大家一起,坚持到牛市到来。

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易方达上证50A 110003

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(声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议,基金投资需谨慎)

 本文来源: 定投十年赚十倍 时间:2019-10-10