A公司是以射频芯片为主的IC设计公司，射频开关、 LNA芯片已覆盖全球领先手机品牌如三星、小米、华为、 vivo、 OPPO等。公司体量小，具备射频芯片国产替代和5G换机潮的双重弹性。
B射频开关与LNA为目前营收主要来源，率先享国产替代红利。 据QYR数据， 预计2023年全球射频前端市场将达到313.10亿美元，未来几年CAGR超过15%。公司基于自主创新的拼版式集成射频开关方法，率先以RF CMOS工艺实现射频低噪声放大器产品，是国际上先行推出集成射频低噪声放大器和开关的单芯片产品企业之一，成功打入全球领先手机品牌供应，正处于份额提升的快速放量阶段。
C募投储备射频芯片新产品，增量空间巨大。IPO项目主要方向为现有产品的技术升级，滤波器、功放及模组新产品开发，物联网产业布局。 5G商业化逐步落地，射频前端芯片的应用领域将会被进一步放大，鉴于公司营收体量小，射频开端、 LNA是公司的基本盘，未来SAW、 PA、FEM模组等任一新产品成功量产，都将直接刺激公司业绩的高速成长，弹性可观。
D风险提示：系统性风险， 5G手机出货量不及预期。
（来源：管洪波的财富号 2019-10-12 17:15） [点击查看原文]
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