2019年10月13日
本资料为信息类作品，主要对食品饮料行业领域具有一定优势和特点的企业基础资料进行动态化整理。
一、行业有关数据统计
1、8月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数较多的主要个股
1）评级超过15家以上的企业
2）评级数量在14-10家的企业
3）评级数量在9-5家的企业
4）评级数量在4-2家的企业
2、从总市值情况来看行业格局
全部79家上市企业中：
海天味业、伊利股份、双汇发展三家企业为第一梯队，其它企业在很长一段时期内无法超越，而这三家企业在总市值上又差距较大。伊利股份是双汇发展的2倍多，海天味业是伊利股份的1.7倍。
总市值在200-400亿之间的企业有8家，占比10%；总市值在100-200亿之间的有15家，占比19%；总市值在100亿以下的有57家，占比67%。
3、值得纳入股票池的3支个股：伊利股份、元祖股份、华宝股份。
二、总市值排名前3个股
1、海天味业
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：68.14/54.07倍。
总市值2973亿，总资产185亿，净资产140亿。
2018年：营业收入170.34亿，2019年1-6月：营业收入101.6亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：43.65亿/35.31亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：27.50亿/22.48亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：33家以上）：52.63/62.73/74.34亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末2.32万家，四季度末2.11万家，2019年一季度末1.92万家，二季度末3.08万家。
2）个股优势和特点
国泰君安：海阔鱼跃天高鸟飞 调味品航母拔锚远航
调味品最强渠道仍有提升空间，渗透率有望进一步提升，市场份额有望继续提升。公司目前虽实现全国范围地级市100%覆盖，但县级市覆盖率仅为50%左右，且部分区域如中西部仍相对弱势，渠道深耕仍有较大提升空间。预计公司未来将继续加强渠道建设，推动渠道下沉，提升县级市渗透率。渠道下沉推动下，公司收入有望加速增长，市场份额有望进一步提升。
品类多元化加速，多重引擎推动收入增长动力十足。公司当前大力推动品类多元化，形成酱油为主、蚝油、酱类为辅、醋类、料酒等小品类环绕的一体两翼、多元补充的产品矩阵。当前酱油收入占比已不断降低，预计渠道未来蚝油、调味酱品类有望加速增长、醋类、料酒等品类有望快速放量，多重动力推动下收入有望保持快速增长。
业界最强盈利能力有望延续，推动业绩高速增长。受益规模效应及公司强大的管理能力，公司具有业内最强的毛利率。而作为行业内唯一龙头，公司享有对行业定价权，回顾公司过往历史，竞争者往往跟随公司提价。我们认为未来公司规模效应仍将延续，叠加公司三年提价的周期性行为，高净利率有望延续，受益于此业绩有望延续高速增长。
2、伊利股份
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：26.79/22.82倍。
总市值1725亿，总资产522亿，净资产254亿。
2018年：营业收入795.5亿，2019年1-6月：营业收入451亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：64.4亿/60.01亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：37.81亿/34.46亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：37家以上）：69.88/76.99/89.31亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末26.04万家，四季度末25.46万家，2019年一季度末22.22万家。二季度末19.88万家。
2）个股优势和特点
天风证券：伊利味可滋推出奶茶新品 切入细分新场景新人群
积极进行产品创新，开启多元化新布局。此次推出冷萃奶茶新品，标志着伊利味可滋进军奶茶领域，产品种类更多元化。新产品在选材、口感、工艺、包装、设计等方面形成优势，进一步满足了消费升级的需求趋势。多元化的新布局将对更多消费场景进行覆盖，推动公司业务持续增长。
线上线下联动，实现苏宁销售渠道全覆盖。伊利与苏宁合作不断深化，双方整合资源与渠道优势，探索智慧零售新模式。伊利借助苏宁销售渠道实现产品线上线下的联动，大力推广新产品。利用渠道优势，冷萃奶茶新品在苏宁渠道上双线首发，在各大城市的苏宁小店（包括北京、上海、广州、南京、合肥、重庆、重庆、杭州、长沙、西安10大城市）以及苏宁易购的线上渠道均已完成首轮铺货。
3、双汇发展
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：16.43/16.95倍。
总市值807亿，总资产247亿，净资产136亿。
2018年：营业收入489.3亿，2019年1-6月：营业收入254.5亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：49.15亿/43.19亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：23.82亿/23.85亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：19家以上）：50.38/53.13/58.82亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年四季度末4.82万家，2019年一季度末6.46万家，二季度末6.63万家。
2）个股优势和特点
公司为肉制品行业龙头。公司的主营业务是以屠宰和肉类加工业为核心,向上游发展饲料业和养殖业，向下游发展包装业、商业,配套发展外贸、金融等。
报告期内，国内宏观经济总体平稳、增速有所放缓，中美贸易摩擦和非洲猪瘟疫情仍在持续，猪鸡原料成本不断上升。面对国内外复杂多变的宏观形势，公司坚持“调结构、扩网络、促转型、上规模”的战略方针，革新思想、创新管理，严防疫情、确保安全，开拓市场、创新营销，多措并举、消化成本，总体经营平稳运行。报告期内，屠宰生猪857.79万头，同比2018年上半年上升3.67%；鲜冻肉及肉制品外销量152.91万吨，同比2018年上半年下降1.47%。
三、8月15日以来被机构评级为“买入或增持”观点家数超过10家的7支个股
1、中矩高新
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：56.98/47.28倍。
总市值346亿，总资产62.4亿，净资产36亿。
2018年：营业收入41.7亿，2019年1-6月：营业收入23.9亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：6.07亿/4.53亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：3.66亿/3.39亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：34家以上）：7.41/9.07/11.06亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末2.40万家，四季度末2.25万家，2019年一季度末2.93万家,二季度末2.79万家。
2）个股优势和特点
世纪证券:低成本扩张+厨邦智造促实现双百目标
调味品业务行业排名第二，公司近6年净利润增长3.8倍。公司调味品业务定位高端，拥有“厨邦”和“美味鲜”两大品牌，具有较强的品牌优势和渠道优势。2012年-2018年公司销售收入和归母净利润年均增长为15.6%和30%，净利率由7%提高到16.4%，净资产收益率达到17.0%。业绩的持续增长主要来自于调味品产销量的增加、产品结构的不断升级以及单位产品制造费用的下降。
调味品行业集中度提升，龙头企业拥有更大的增长空间。调味品行业已由高速增长进入到稳定增长期，龙头企业因规模和技术效应，利润增速将超越行业增速。国际比较显示，国内调味品行业集中度仍有较大的提升空间，龙头公司竞争优势和市占率将持续扩大。
公司中长期发展战略：五年实现双百目标。即从2019年到2023年，实现健康食品产业年营业收入过百亿，年产销量过百万吨的双百目标。未来阳西基地新增产能的逐步达产、产品结构不断升级和厨邦智造、精益生产等有望继续提高毛利率水平、降低费用率，实现盈利能力的提升。地产业务受益于粤港澳大湾区及深中通道建设，将增厚公司业绩，待开发土地面临升值。
2、桃李面包
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：50.14/53.01倍。
总市值322亿，总资产33.3亿，净资产32.5亿。
2018年：营业收入48.3亿，2019年1-6月：营业收入亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1-12月：6.42亿/5.13亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：3.04亿/2.63亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：家以上）：7.41/8.94/10.86亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末0.53万家，四季度末0.57万家，2019年一季度末0.53万家,二季度末0.69万家。
2）个股优势和特点
国泰君安:十年一剑 短保冠军
细分龙头稳步扩张，长期激励落地。面包主业盈利稳定，凭借高性价比和宜人口感保持稳定的区域拓张。扩张模式成熟，先培育市场再配套设厂，2011 年以来先后在华东、华南、华北等成长较快的市场持续投入，中央工厂+批发的模式持续验证。公司虽是家族控股，但已形成稳定持续的员工持股计划，解决了多年以来的长期激励问题。
立足东北，展望全国。东北市场是公司经营最早、市场培育最成熟的销售区域，贡献50%的收入和利润。华北、华东、西南、西北扩张也较早、具备一定规模，有比较成熟的城市市场，之后逐渐向周边城市渗透。华南、华中起步较晚，但人口密集、潜力较大。总体看面包市场规模近400 亿，景气度向上、集中度不高，公司有望依托规模效应和快速的市场拓张加速行业集中、成为行业的绝对龙头。
十年磨一剑，盈利仍有提升空间。中央工厂+短保以更优越的供应链管理能力和市场洞察力、长期培育市场的耐心提供更低价格、高性价比的产品，经营的难度更高，但壁垒也更加深厚。达利与桃李之间非零和博弈，二者之间合作大于竞争，二者在产品的丰富性、消费者教育、产业生态上的合作效应会更明显，集中的投入必然会加速行业的成长，长期看好公成长及盈利能力提升空间。
3、绝味食品
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：38.98/31.49倍。
总市值249亿，总资产50.7亿，净资产31.6亿。
2018年：营业收入43.7亿，2019年1-6月：营业收入24.9亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：6.41亿/5.02亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：3.96亿/3.15亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：33家以上）：7.83/9.39/11.12亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末0.98万家，四季度末1.07万家，2019年一季度末0.78万家,二季度末1.16万家。
2）个股优势和特点
半年报显示，报告期内，公司积极开展品牌、企业、线上、门店以及新业务的提升，实现鸭脖主业的深度精耕。公司聚焦"提高单店营收、多开店、开好店"，国内门店数量增长已按计划完成。截至报告期末，公司在全国共开设10598家门店，比2018年增加了683家；线上业务方面，截至报告期末累积会员注册数量突破5000万。
光大证券认为，目前绝味食品的市占率仅为10%左右，考虑到巨大的市场空间，不管是从山寨替代还是从门店加密抑或是从夫妻老婆店替代的角度而言，绝味食品目前的门店数量均远远未触及天花板。进一步考虑到公司成本费用管控能力优秀，绝味食品依然是食品饮料板块成长稳定性相对较高的品种。
4、洽洽食品
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：30.83/30.28倍。
总市值133亿，总资产45.2亿，净资产32.9亿。
2018年：营业收入42亿，2019年1-6月：营业收入19.87亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：4.33亿/3.19亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：2.20亿/1.72亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：25家以上）：5.18/6.05/6.11亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末1.45万家，四季度末1.31万家，2019年一季度末1.34万家二季度末1.38万家。
2）个股优势和特点
中金公司:中秋旺季催化+品牌露出增强 核心产品产销两旺
根据草根调研，7-8 月葵花籽传统主力品红袋、新品蓝袋分别实现稳健、快速增长，每日坚果黄袋则明显加速增长，新渠道方面电商和团购均呈现加速增长。我们认为核心产品产销两旺、新渠道增势良好主要受益于中秋节旺季催化以及公司加大品牌宣传力度，包括蓝袋与网易云音乐合作、开展迷你秀等，黄袋发布全新包装、在分众传媒、央视等渠道投放广告。我们判断，尽管3Q18 同期收入增长基数（同增13.8%）环比提高，3Q19 仍有望受益于节日旺季和品宣力度加大而实现销量加速增长，均价亦能部分受益于3Q18提价而同比有所抬升，我们预计3Q19 收入将实现快速增长。
全年成本压力可控，坚果毛利率长期有提升空间。我们认为今年公司综合成本压力可控，受中美贸易摩擦影响有限，主要受益于坚果类原料采购分布全球化，美国进口成本占比有限，以及公司前期的原料储备，葵花籽方面公司对原香瓜子进行主动原料升级，但我们判断对成本涨幅压力相对有限，综合考虑去年的提价，我们维持对综合毛利率同比提升的判断。目前公司坚果毛利率水平相对葵花籽仍然较低，但我们判断未来随坚果采购成本降低、生产效率提升以及规模效应，坚果毛利率长期有较大提升空间。
营销投入力度加大，但预计费用率在合理范围内。我们认为，公司正处于重要新品的铺市阶段，品牌投放力度不减，新渠道电商增速较高亦会小幅推升销售费用率，如前文所述，今年公司加大了蓝袋、黄袋的品牌推广力度，但我们预计整体费用率依然因费用季度均衡而保持稳定。
5、恒顺醋业。
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：35.11/37.68倍。
总市值107亿，总资产28.2亿，净资产21.8亿。
2018年：营业收入16.94亿，2019年1-6月：营业收入8.81亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1-12月：3.05亿/2.81亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：1.42亿/1.23亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：28家以上）：3.56/4.08/4.70亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末3.76万家，四季度末3.47万家，2019年一季度末3.42万家,二季度末5.65万家。
2）个股优势和特点
恒顺醋业是我国食醋龙头，目前行业集中度低，提升空间大。公司将加强华东大本营的渠道深耕和餐饮开拓，稳健开发全国市场。公司持续提升高端产品占比，叠加年初提价，2019年盈利能力有望继续提升。此外，期待公司管理机制改善带来经营活力释放和效率提升。
6、元祖股份
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：18.60/63.23倍。
总市值44亿，总资产23亿，净资产12.8亿。
2018年：营业收入19.58亿，2019年1-6月：营业收入8.33亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：2.42亿/亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：0.36亿/0.26亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：家以上）：3.12/3.69/4.26亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末1.65万家，四季度末1.37万家，2019年一季度末1.07万家,二季度末0.90万家。
2）个股优势和特点
财富证券:高端名品重启征程 业绩有望加速释放
多年耕耘高端名品，盈利模式成熟高效。“元祖品牌”创立台湾万华，主营业务是月饼、蛋糕、中西式糕点、水果等烘焙产品的生产与销售。公司采用“中央工厂+零售”的全链条运营模式，以及“线上线下一体化”的全渠道布局策略，同时引入团购卡券的商业模式增强客户粘性。近年来公司的营收规模保持稳步增长，近五年营收的复合增长率为5.78%，盈利能力也持续改善。
烘焙市场仍有成长空间，经营能力领先同业品牌。我国烘焙市场尚处于高速发展期；同时，我国烘焙行业的人均消费量与市场集中度均远低于其他国家，产品类型延伸空间大，头部企业具有发展潜力。对比同业，元祖股份定位中高端礼品市场，符合当下消费趋势，“中央工厂+连锁店”的经营模式精简高效，盈利能力领先行业内其他品牌。
开店与提价铸造内生动能，政策与卡券助推业绩攀升。公司的未来看点集中在三个方面：（1）开店+提价。公司计划重启开店进程，同时通过店面更新、产品提价与电商提升单店收入。礼盒、蛋糕类产品消费频次低但单次消费额高，客户敏感性低，提价可直接改善毛利。（2）门店“团购”销售渠道专门针对企业客户，近年来随着政策放开不少省份上调员工福利标准。工会福利调整有望刺激礼品市场的终端需求。（3）公司计划将提领可能性低的卡券从预收账款转为收入，公司2018年底卡券预收账款累计值5.17 亿元，能在后续几年持续增厚业绩。
四、其它优势个股
1、华宝股份
1）有关统计数据
近期市盈率（静态/动态）：16.48/17.03倍。
总市值193亿，总资产76.09亿，净资产71亿。
2018年：营业收入21.69亿，2019年1-6月：营业收入9.76亿。
同期净利润总额对比：
2018年1-12月比2017年1－12月：11.76亿/11.48亿。
2019年1-6月比2018年1-6月：5.69亿/5.26亿。
2019-2021年净利润情况预计（预测家数：3家以上）：12.26/12.86/13.86亿元。
股东总人数变化趋势情况：2018年三季度末4.56万家，四季度末4.28万家，2019年一季度末4.04万家，二季度末3.35万家。
2）个股优势和特点
华宝香精股份有限公司的主营业务是香精的研发、香精的生产、香精的销售、少量食品配料业务。公司的主要产品是食用香精、日用香精、食品配料。公司于2015年取得由广东省科学技术厅颁发的《广东省香精制备与香气品质分析工程技术研究中心》；公司于2015年取得由上海市名牌推荐委员会颁发的《2015年度上海名牌》。截至2019年6月30日，公司拥有专利127项，其中发明专利104项，实用新型专利23项。
（来源：项目化股市的财富号 2019-10-13 23:04） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
