前文我们介绍了华尔街幽灵的前两项交易规则：只持有正确的仓位和正确加码才能获利。在交易迷宫中，我们常常要判断到底应该向左走还是向右走。当仓位被市场证明不正确时，们选择向左走，即清仓离场；而当仓位被证明正确时，我们向右走，即依照交易计划进行加码。
华尔街幽灵本人认为，前两项交易规则至关重要。细心的读者也能够发现这两项规则包含着巨大信息量：
01
通过一种非常保守的方式，我们能够轻松地判定仓位是否正确；
02
当仓位不正确时，我们应当采取何种行动；
03
当仓位正确时，我们又应当采取何种行动。
显然，对于一个交易系统来说，前两项规则并不完整，因为我们还没有一个关于如何套现获利的规则，因此规则三的存在是可以预见的。
华尔街幽灵
我们不应该人云亦云，我们应该假设市场不总是正确的，尤其是当市场活跃性很差的时候。此时，我们应该对所有信号心存怀疑，同时等待进一步的信号。
我们应该充分重视市场活跃性差的负面作用。而在市场极度活跃、3天内成交量极高的状态下，清除我们的已有仓位。具体来说，在出现极高成交量交易日的次日，我们应立即清除一半的仓位，之后的两天内再清除掉另外一半。此后，我们应该等待进一步的信号，来为下次可能的建仓做准备。
笔者解读
市场是不是永远正确？这是一个值得思考的哲学问题。但在笔者看来，市场的确不总是正确，其实理由有很多，这里只展开两点：
一
价格反映了市场中的供需关系，而当市场非常清淡时，产生的价格可能并不是大众群体认可的公允价格，因为此时众多交易者并没有进入市场。
二
如果市场总是正确，那么趋势将很难出现，价格也不会一直都在变化。如果市场价格充分、即时、全面地反映了所有信息，那么价格就只会从一个不变的价格直接大幅跳到另一个价格，然后再保持不变。换句话说，如果市场总是正确，那么价格将直接“抵达终点”，所有基本面影响并推动的趋势都将不复存在，趋势过程中的价格都是错误的。
因此，当市场不活跃时出现的信号，我们应持怀疑态度。同时，如果我们持仓的市场开始变得不活跃，我们应当考虑退出，或者调紧止损。
而在市场极度活跃、成交量远超平均值时，我们应当开始筹划套现获利。进一步来说，我们甚至都不需要看到价格回调，就可以考虑平仓止盈。这对应着技术分析中提到的“高潮日（Climax Day）”。
高潮日：在加速趋势的末尾，常常出现高潮日。在这一天里，市场极度活跃，价格波动的幅度非常大，市场会创出新高或新低，而当日的成交量远超平均水平。市场极度活跃、成交量极大表明几乎所有交易者的情绪都得到了最后一次宣泄，随后价格可能出现翻转或进入横盘状态。
高潮日过后的套现良机
很多读者可能会质疑，之前提到的低成交量表明市场不正确，我们需要保持怀疑，为何当高成交量确认价格时，市场还可能出现反转？这里大家需要明白一个道理：趋势的持续需要不断有新玩家进场，就像金字塔的建造需要不停有新奴隶加入一样。在股市上升趋势的末尾，所有投资/投机的，所有见钱眼开/期待暴富/无法忍耐的投资者，全部都进入了市场，这产生了一个高潮日。但高潮日过后，市场已经没多少新买家入场了，那么随后价格就会出现高位盘整，甚至是高空跌落。
总的来说，市场极其不活跃或极其活跃，都可能是“不正确”的，需要投资者非常警惕，而认为市场不正确又恰恰是规则三的理论基础。
很明显，相较于规则一和规则二，规则三的使用并不是那么的清晰明确。纵览《华尔街幽灵》一书，我们能够发现幽灵一般会默认趋势有三波，期间分别会对应3:2:1的金字塔加仓方式。幽灵还认为趋势的第三波（最后一波）往往都是最强的，在末尾常会出现类似高潮日的短期形态，而这种形态就是最佳的套现位置。
交易永远都是赚钱容易守钱难，幽灵就是使用这种的方法守住利润的。当然，在我们套现之后，趋势也可能继续持续，我们应该等待再入市的信号。但幽灵并不建议看到价格回调再获利离场，幽灵在书中举了一个很有趣的例子：我们会从下而上坐电梯到14楼离开，而不会坐电梯到18楼顶层，然后再从18楼下到14楼离开。
此外，交易者还需要明白，我们无法找到一套交易规则可以很好地适应所有市场结构，但交易又不只是一锤子买卖，所以我们需要一种更长期的视角来看待交易。总体来说，幽灵的趋势三段论以及配合这种想法衍生出的规则是比较合理的，能够移植到很多市场中，也能适合多种时间框架和多种交易模式，因此很有借鉴意义。
（来源：FW投资大师的财富号 2019-10-14 16:03） [点击查看原文]
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