在周末利好消息刺激下,今天A股各大指数全线飘红,上证指数喜收五连阳,一举站上3000点大关。板块方面,传媒、电子元器件、银行、计算机等涨幅居前。 

今天基金圈又有一爆炸性新闻传出:国内权益投资见长的兴全基金再出爆款基金——兴全合泰上午两小时认购超120亿,全天大卖超300亿

这不禁使许多小伙伴联想到历史上种种不好迹象——爆款基金往往是在市场见顶之前出现的,兴全合泰300亿大卖的背后,是不是预示着市场即将见顶?

缘何大卖?



根据招募书,兴全合泰基金的募集规模上限为60亿元。上午认购规模已超募一倍,以此推测,该基金的募集期将只有周一一天。就在老司基写稿时,弹出一条最新的新闻:兴全合泰募集金额已突破300亿,最终配售比或逼近20%


毫无意外,该基金是2019年又一只绝对的“爆款”产品。据悉,此次兴全合泰销售的重点渠道,主要为招商银行兴业证券等机构,基金经理为任相栋


这是继今年3月份,睿远旗下首只公募睿远成长价值一天大卖700亿后,又一个引发全市场追捧的现象级的新基金。


为何如此受追捧?老司基个人认为,主要有三大原因:一是兴全强大的品牌号召力,兴全基金的权益投资能力在行业内有目共睹;二是提前的预热与基金经理的过往良好业绩使得这只基金在发行前就备受关注;三是有招行这种强势销售渠道助力,其宣传时就声称预计只卖一天。


当然,最近股市有一定的回暖趋势,截止周一收盘,大盘已经5连阳,并再次站上3000点,也有效提振了市场信心。

市场会见顶么?


爆款基金出来,让许多基民不寒而栗:市场顶部真的要来了么?要知道,很多超百亿的爆款基金都成立于市场顶部!


我们先来看两个最近的栗子,大家注意下图中老司基用红色箭头标注的位置。2018年1月,同样是兴全基金,旗下的兴全合宜一天大卖327亿元,大盘从3587点高点一直跌到今年1月的2440点,跌了整整1年;2019年3月,睿远成长一天卖了700多亿,大盘又从3288点跌到了现在,调整了大半年。


比较凑巧的是,这两只基金大热之后,市场都见到了短期顶部,开始了持续下跌。


如果我们把眼光再拉长一些来看,将历史上发行总规模在100亿元以上的主动权益类基金统计起来,情况又是如何呢?


数据显示,剔除救市基金之后,这样的基金共有37只。其中成立于2007年的有8只,其中有6只成立于沪指创出6124高点前半年之内,成立于2015年的有10只,均成立于2015年二季度沪指创出5178点高点之时。此外,如果再考虑2009年的小牛反弹行情以及2016-2017年的反弹行情的话,成立2009年的基金有2只,成立于2018年的基金只有兴全合宜1只。算上以上全部,共有20只基金成立于牛市或阶段性行情高点附近,占比为54%。这个数据说明,百亿级爆款基金的出现并不意味行情一定见顶。


上述基金中,发行规模最大的是嘉实策略增长,首发规模419亿元,该基金成立于2006年12月。截至2019年10月11日,该基金总回报为130.27%,年化回报率为6.71%。业绩虽算不上出色,但还是跑赢了通胀。


爆款基金中,有业绩很差的,最典型如工银互联网加基金。2015年6月3日至5号短短三天时间募集了197.32亿。截至2019年10月11日,该基金累计亏损62.5%,年化回报为-20.16%


也有业绩优秀的,如2004年至2006年成立的几只爆款基金,长期业绩都还不错。截至2019年10月11日,南方绩优成长的总回报为419.84%,年化回报为13.62%易方达价值精选总回报为363.82%,年化回报为12.19%广发策略优选总回报为300.37%,年化回报为10.9%。老司基认为,长期年化收益能超过10%的权益基金,已经是相当亮眼的业绩了。

我们再来看看前文提到的两只基金——兴全合宜和睿远成长的业绩表现。

兴全合宜成立于2018年1月23日,截至2019年10月11日,成立以来的收益率为10.63%,同期沪深300指数下跌9.8%,同类型的灵活配置型基金平均收益率为5.82%。老司基觉着,兴全合宜不仅跑赢了同期大盘,也跑赢了同类基金,300多亿的体量,能取得这样的业绩,基金经理谢治宇的管理能力还是不错的。2019年以来,该基金收益率为32.9%,也跑赢了沪深300同期29.93%的涨幅。

睿远成长价值成立于今年3月26日,截至2019年10月11日,成立以来的收益率为12.49%,同期沪深300指数上涨4.51%,同类型的偏股混合型基金平均收益率为10.18%。该基金也不仅跑赢了同期大盘,也跑赢了同类产品,业绩也还不错。

最后,老司基简单总结一下:

1、爆款基金的出现,多见于市场狂热时期,更多和投资者追涨杀跌的心态有关,但并不意味着大盘一定会见顶;

2、爆款基金并不值得我们盲目去追捧,爆款不代表赚钱。另外,你很有可能要参与比例配置,能真正买到手的基金份额可能少之又少;

3、主动权益基金挑的是基金经理,长期业绩优秀的基金经理,没有爆款,也值得我们重点挖掘和关注。


(来源:老司基一枚的财富号 2019-10-14 19:18) [点击查看原文]

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