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海关总署发布最新进出口数据，官方发言说了什么？呈现那些特征？机构如何点评的？
9月汽车产销数据，同比连续15个月下降，但回暖信号已浮现。逾20家上市券商公布母公司9月业绩，有7家券商营收超过10亿元，5家净利润超5亿元。2019年9月中国出口同比（美元计价）继续回落至-3.2%，不及市场预期-2.6%，前值为-1.0%；进口同比（美元计价）降幅扩大至-8.5%，不及市场预期-4.7%，前值为-5.6%；贸易顺差回升至396.5亿美元。
从出口分项来看，对美出口降幅扩大是拖累出口下滑的主因。从这一数据看出，中美贸易摩擦可能对我国对美出口产生了一些实质影响。
广发证券郭磊表示，9月单月降幅有所上升，主要拖累是对美出口增长-22%，跌幅扩大应主要源于3000亿相关商品加税。我们估计若3000亿商品关税不取消，其影响明年一季度达到最大，但考虑基数下台阶，同比降幅大致可控。
从进口分项数据来看，从我国8月宏观数据来看，国内需求仍然较弱，预计内需拉动进口的力量可能有所削弱。分国别来看，自美进口拖累减小，自韩进口拖累加大。分品类来看，铁、煤进口量价同升，油、豆进口量涨价跌。
海关总署公布的数据显示，前三季度原油进口量同比增9.7%，猪肉、牛肉等进口量增幅较大，同比增幅分别为43.6%、53.4%。华泰证券李超表示，这反应出影响CPI的主要商品中，供需仍存缺口，我们仍然提示猪油共振的通胀风险。
海关总署新闻发言人李魁文10月14日在发布会上表示，今年以来，世界经济增长放缓，贸易保护主义持续升温，但我国外贸仍然保持了较强的韧劲，前三季度进出口增长2.8%，总体平稳、稳中提质。
从国际上来看，据WTO最新公布数据，今年1-7月，我国进出口增速仍然高于德国、日本、韩国等国家，仍然保持全球货物贸易第一大国地位，占全球的份额比去年同期提升0.1个百分点。我认为，支撑今年前三季度我国外贸平稳运行的因素主要是三个方面：
一是国内经济总体平稳。
二是政策效应持续释放。
三是市场多元化成效明显。
至于第四季度外贸走势，我们认为，受贸易摩擦等因素的影响，经合组织预计今年世界经济增速会下滑至十年来最低水平。另外，WTO最新报告继续下调全球货物贸易量增长速度，预测2019年仅增长1.2%，比2018年的3%低了1.8个百分点，也低于全球经济增长预期。
未来我国外贸发展面临的外部环境依然复杂严峻，不稳定不确定性因素增多，但我国对外贸易发展韧性强，外贸结构优化、动力转换加快的总趋势没有改变，全年外贸将继续保持总体平稳、稳中提质的发展态势。
机构展望兴证证券王涵表示，往后看，经贸谈判难改已征关税，全球景气同步回落，出口压力持续。进口方面，在需求结构调整、经济支柱转变的寻底期，经济中期下行压力或将持续，进口短期恐难见向好。
华泰证券李超表示，衰退式顺差持续，我国贸易差额主要取决于出口和进口回落的速度，如果全球经济回落风险和贸易摩擦的风险更大，那么可能会制约出口增速从而导致我国贸易顺差收窄，如果我国内需不振，从而限制进口增速，并且回落幅度快于出口增速，那么可能会导致“衰退式”顺差。
广发证券郭磊表示，往中期看，此轮中美贸易摩擦将带来三点深刻的变化：
变化一：中国出口已度过高增长期和中高增长期，趋势增长率可能会长期维持中低增速。
变化二：中国出口正自发经历新一轮的“去加工贸易化”，出口产业将进一步结构升级。
变化三：越南等地是中低端产业外移的主要受益方。中国的“工程师红利”和东南亚的“低成本替代”将是未来十年全球制造业分工和专业化的主线索。
9月汽车产销数据，同比连续15个月下降
券商中国：中汽协公布了9月的汽车销售情况，数据显示，我国汽车产销量已连续15个月同比下降。在汽车行业整体仍不景气的大环境下，主要上市车企近日披露的9月产销量绝大多数同比下滑。
9月汽车进入传统“金九银十”销售旺季，从今年9月产销数据完成情况看，与上月相比，呈现了明显回升，行业销量同比降幅也比上月有所收窄，但降幅依然较大，延续了去年7月份以来的下降态势，我国汽车产销量已连续15个月同比下降，其中新能源汽车也连续3个月下降，消费动能仍处于不足状态。
中银国际的研究报告指出，9月乘用车零售销量降幅收窄，重卡同比增7%。9月狭义乘用车零售销量同比下降6.5%，降幅较8月有所缩窄，整体表现较为稳健，环比增长14.0%，主要是由于9月旺季到来，促销力度加大等。乘用车市场后续基数较低，春节时间较早，预计销量有望逐渐回暖。
银河证券的研究观点认为，三季度以来乘用车市场逐步回暖，由于国庆70周年原因，部分车企9月发车将推迟至10月，利于10月数据表现。从历年数据看，乘用车四季度销量普遍强于前三季度。春节前消费拉动明显，而2020年春节时间较早，将一定程度刺激四季度销量，预计四季度销量将继续回暖，环比小幅增长。
逾20家上市券商公布母公司9月业绩
WIND：逾20家上市券商公布母公司9月业绩，有7家券商营收超过10亿元，5家净利润超5亿元。中信证券以预收17.5亿元、净利7.2亿元的成绩笑傲群雄；华泰证券营收14.17亿元反超国泰君安排名第二位，净利润为5.1亿元；国泰君安营收环比腰斩至12.66亿元，净利润则下降超70%。免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文仅作为精选资讯服务，内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道；版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与嘉实基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。
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（来源：嘉实基金的财富号 2019-10-15 08:08） [点击查看原文]
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