一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：核心PCE略回升，季调景气度尚可；
2.欧盟：整体景气度略有下降，主因制造业；
3.中国：8月企业利润累计同比负增长1.7PCT，与7月持平。
【工业企业利润】
单月回落显著，累计持平上月；主因营收仍不理想，需求不足。
二、资本市场点评
【全球】
全球股市普跌，美股三大指数全部收跌，中国跌幅最高。
【中国】
单周全收跌，首尾相差3.7PCT，蓝筹好于中小创，与近1月格局差异较大。
金融消费表现突出，周期&TMT较差。
1.金融整体排名较靠前；
2.消费单周表现突出；
3. 周期单周趋后；
4.5G和国产软件单周表现垫底，与全月风格形成对比。
【投资者情绪】
情绪单周总体回落，北上资金持续流入4周。
1.日均成交额下降356.9亿、 换手率下降0.1PCT，交易情绪降低；
2.融资余额单周下降55.8亿，融券下降9.5亿，杠杆情 绪持平；
3.汇率中间价7.073贬1BP，在岸贬294BP，离岸贬169BP，北上单周流入45.3亿。
【观点】
边际均衡策略有效，但不建议过度下沉风险。
1. 经济：内忧外患共同袭来，外患集中于贸易关系问题，内忧集中于内生增长动力不足。
2. 政策：政策组合方向明确，但空间和力度无法简单借鉴历史，节奏相机而定，目标太多。
3. 策略建议：边际均衡策略有效，但不建议过度下沉风险。
(1)基本面和半年报均支持“龙头+消费+科技”的基本面改善逻辑；
(2)股票市场风格转换主要因为性价比而非经济全面好转，建议可部分下沉风险至中证500，但过度下沉风险与基本面背离。
三、重要经济&事件前瞻
重点关注中国/美国/欧盟地区9月PMI数据。
本周发布的重要宏观经济数据统计
免责声明及风险提示：
本材料不构成任何投资建议或承诺，亦不构成任何法律文件。基金的过往业绩并不预示其未来表现。投资者投资英大基金管理有限公司管理的产品时，应认真阅读相关法律文件。英大基金管理有限公司郑重提醒您注意投资风险。
（来源：英大基金的财富号 2019-10-15 09:02） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
