大成每日资讯 | 粤港澳地区金融个股走强_财富号

国事聚焦

【白皮书：增加绿色优质粮油产品供给】国务院新闻办14日发表的《中国的粮食安全》白皮书提出，推进种植结构调整，增加绿色优质粮油产品供给。白皮书提出，稳定谷物种植面积，因地制宜发展薯类、豆类、杂粮等作物。大力发展强筋弱筋小麦、优质稻谷、青贮及专用玉米、高油高蛋白大豆等，通过优质优价促进农民增收。继续实施“优质粮食工程”和“中国好粮油”行动计划，服务绿色农业发展和“健康中国”建设，大力增加绿色优质粮油产品供给。

【证券业从业资格考试大纲再迎修订提升反洗钱重要性新增科创板内容】近日，中国证券业协会发布了2019年11月证券业人员资格考试公告，并发布了新版《证券业从业人员一般从业资格考试大纲》，并于当日起施行。与往年考试大纲相比，此次《大纲》将反洗钱工作内容变为独立章节，新增券商信息技术管理章节，并在经纪业务规范中新增科创板内容。

【三方面因素支撑前三季度我国外贸平稳运行】今年以来，世界经济增长放缓，贸易保护主义持续升温，但我国外贸仍然保持了较强的韧劲，前三季度进出口增长2.8%，总体平稳、稳中提质。支撑今年前三季度我国外贸平稳运行的因素主要是三个方面：一是国内经济总体平稳。二是政策效应持续释放。三是市场多元化成效明显。

【粤港澳地区金融个股走强华金资本等多股涨停】粤港澳地区金融个股纷纷走强，贤丰控股、华金资本、恒基达鑫、越秀金控等涨停。消息面上，澳门对建立以人民币计价结算的证券市场开展可行性研究。广东省地方金融监督管理局局长何晓军表示，澳门证交所方案已上报，希望打造离岸市场纳斯达克。

【首个科创板指数延后露面符合预期】10月11日，上交所和中证指数有限公司发布公告称，为进一步优化指数编制发布工作，经研究，延后发布上证科创板50成份指数，发布时间另行公告。对此，接受记者采访的业内人士普遍认为，科创板指数延后推出符合市场预期，适合当前市场环境，没必要过度担心。

【热销季难再现楼市稳是主流】近期房地产调控最大的特点是与房地产相关的金融政策密集出台，从房地产按揭到开发商的各种融资渠道都有不同程度收紧。从各项数据来看，今年“金九银十”依然难以再现。在部分城市，尽管开发商推出了不少促销措施，但总体而言，未起波澜。当前，在“房住不炒”定位下，“一城一策”持续发力，房地产市场平稳运行仍是主流。

【“银发经济”崛起养老产业蕴含投资良机】14日，在大盘携科技股走高背景下，养老产业板块走强，多只个股涨停。分析机构称，随着相关政策的相继出台以及互联网应用的普及渗透，被称为“银发经济”的养老相关产业的数字化升级进入加速期，相关概念股投资价值凸显。

【央行组合降准中的定向降准第一次实施今日落地】今日，央行组合降准中的定向降准第一次实施落地。9月份时，央行宣布，9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。此外，再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点，于10月15日和11月15日分两次实施到位，每次下调0.5个百分点。

世界风云

英国财政部：在无协议脱欧情形下，政府将迅速采取行动支撑经济。将于11月6日公布预算声明。

俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯目前原油产量较去年10月减少逾20万桶/日。俄罗斯10月份会遵循欧佩克减产协议。

美国总统特朗普称，将下令对土耳其官员实施制裁，将会把对土耳其的钢铁关税提高至至多50% 。美元兑土耳其里拉USD/TRY短线上扬，涨幅扩大至0.73%，现报5.9264。

意大利计划对在该国开展业务的数字公司征收“网络税”，该计划曾被推迟。该计划将于明年1月开始实施，将要求跨国网络公司针对网络交易支付3%的税。

大行研报

华泰证券：美联储开启扩表抵抗负利率

核心观点：美联储开启扩表抵抗负利率，扩表计划至少持续到明年二季度

美联储10月11日晚发布公告，自10月15日起每月购买600亿美元的美国国债（期限从5周到一年不等），并将至少持续到明年第二季度，以加强对基准利率的控制。美联储还将维持隔夜回购操作至少到明年1月，此前计划是11月4日停止。我们在9月19日《美联储研究扩表抑制全球负利率扩散——9月议息点评》中表示，系统流动性现已接近美联储此前提到的临界点，美联储可能扩表在即。我们认为，美联储开启扩表既是对财政政策的配合，也是对负利率趋势的抵抗。尽管此次扩表不同于金融危机时的QE，但在充分就业的宏观环境下，扩表对经济仍能起到明显支撑作用。

美联储不等10月议息开始扩表，扩表的急迫性在哪儿？

我们注意到一个细节，此项扩表决议是10月4日美联储决策委员会举行了视频会议，一致同意购买国债以扩大资产负债表，10月11日最终发布的公告声明。为什么美联储不等到10月议息再公布扩表计划，扩表的急迫性究竟在哪儿？我们认为，从9月17日出现的“钱荒”可以反映出银行间的流动性已经出现不足，尽管当时的流动性紧张是由公司税期叠加一级市场债券发行和二级市场债券抛售催化造成。若流动性继续不足，将会导致短期拆借利率再次出现快速上行，进而传导至更广泛的借贷成本，企业端和居民端均会受到影响，再而对经济产生一定的负向拖累。

扩表既是对财政政策的配合，也是对负利率趋势的抵抗

我们从“钱荒”的成因可以看出，财政政策会倒逼美联储向市场注入更多的流动性。当前美国财政赤字不断扩大，为了弥补财政亏空，政府只能依靠不断发债。在8月突破债务上限后，9月国债发行速率大幅提升，美国财政部统计9月底美国国债总额升至22.7万亿。所以财政若要发力，是需要美联储用扩表来积极配合。扩表同样是抵抗负利率的重要工具。鲍威尔曾明确表示不想要美国走向负利率。但是在不扩表的情形下，如果全球经济进一步下行，那么最终会向负利率发展。我们认为，美国是全球第一个国家站出来抵抗负利率，用扩表配合财政发力，来抑制全球负利率的蔓延。

尽管此次扩表不同于金融危机时的QE，但对经济仍能起到明显支撑作用

在分析扩表操作对于经济的作用时，我们需要注意到现在是接近充分就业的宏观环境，与金融危机时期实施QE的状态不同。9月失业率进一步下行到3.5%，显示劳动力市场仍较为强劲。在充分就业的状态下，尽管经济的前瞻性指标变差，但是财政政策和货币政策相配合将有效延缓美国经济的下滑。货币政策方面，降息可能伴随扩表，将为积极的财政政策释放一定的空间，预计年内仍有一次降息。财政政策方面，美国暂停债务上限、增加未来两年开支额度，政府投资有望对经济增长提供更强支撑。我们认为，逆周期调节力度加大将有望对冲全球经济下滑对美国经济的冲击。

特朗普大选客观要求经济不能变差

对于特朗普任内的表现，税改是其前期政绩的最大亮点，而美国经济增长自特朗普上任以来持续保持高位，失业率连创新低均是特朗普反复吹嘘的资本。目前美国经济呈现见顶回落态势，前期税改的成效在逐步消退。我们认为，特朗普想赢得大选，客观上会要求经济不能变差，特朗普需要通过提振美国经济在大选前争取摇摆州的中间选票。所以，在这次中美两国达成贸易协议第一阶段共识的时候，特朗普还在不断倒逼美联储放松货币政策。特朗普强调不能因为贸易谈判向好而不降息，督促美联储还是要降息，因为利率仍高于其他国家。

风险提示：美联储货

海通证券：非标认定规则明确，关注标准化资产机会

标债资产认定规则征求意见稿出台。10月12日央行发布《标准化债权类资产认定规则（征求意见稿）》（下称《认定规则》）。1）明确标债资产种类。《认定规则》给出两种标债资产认定方式，一为固定收益证券，包括依法发行的债券、资产支持证券等。二是其他债权类资产若要被认定为标债资产，需满足五项要求。符合相关要求的机构，可向人民银行提出标债资产认定申请。2）明确非标资产种类。明确中证报价系统收益凭证、理财直融工具、银登中心、北金所、保交所平台的产品为非标。此外不符合标债资产认定标准的，以及未同时符合五项要求的为单一企业提供债权融资的各类金融产品，认定为非标资产。3）明确“非非标”资产种类。明确存款（包括大额存单），以及债券逆回购、同业拆借等形成的资产不属于非标资产。

本次《认定规则》有何值得关注的？《资管新规》认定标准的细化。18年4月《资管新规》就明确了标债资产应当符合的条件，而标债资产之外的债权类资产均为非标资产，但该标准比较粗糙，本次《认定规则》是对《资管新规》认定标准的细化。认定标准严于市场预期。《认定规则》明确银登中心、中证报价系统、理财直融工具、北金所、保交所平台的产品为非标。在此之前市场部分投资者预期这些项目有可能被认定为标债。此外同业借款和协议存款没有在新的豁免非标范围，可能会被列为非标。均略严于市场预期。票据未直接认定为标准化资产。票据较难直接满足要求。根据认定标准，非标准化票据难以满足可等分化的条件，而且公允定价目前尚难满足，可能会被认定为非标。标准化票据大概率能够划分为标准化债权。票交所已推出标准化票据，目前看票交所的标准化票据符合标准化资产的要求，未来各类资管产品如果希望配置票据资产的或更为青睐标准化票据产品。

本次《认定规则》有何影响？

短期看影响有限。一是去年《资管新规》已给出标准化产品的要求，对于存疑的“非非标”资产市场都已经比较谨慎。二是短期内对投资占比限制影响不大，《中国银行业理财市场报告（2019年上半年》显示截至19 年6 月末，非保本理财资金投向非标债权类资产在理财投资中占比约17.02%，距离35%的净资产红线还有较大空间。三是《认定规则》设置了过渡期，在资管新规过渡期内，对于《认定规则》发布前未被纳入金融监督管理部门非标资产统计范围的资产，可豁免关于非标资产投资的期限匹配、限额管理、集中度管理、信息披露等监管要求。

约束非标的监管方向没有变。去年以来监管部门对非标的态度有一个从围追堵截到适度放松的态度转变，在本次《认定规则》出台前，部分投资者预期细化的认定规则会有所放松，但从目前的征求意见稿看，非标定义实际上是严于预期的。说明从大方向上，依然是要加强约束，鼓励非标转标。

关注标准化资产投资机会。非标资产规模趋降，一是约束非标的监管方向没有变，非标投资面临期限匹配、投资占比等诸多限制，明年资管新规过渡期结束后存量非标将面临整改压力；二是随着地方严控新增隐债以及房地产融资增速趋降，非标资产的供给也在减少。非标规模将逐渐萎缩，推动资金转向标准化资产投资。

信用债方面，中高等级更加受益。一方面非标和非非标相比于标准化资产而言更有收益率优势，非标认定从严后资产端压力进一步增加。与此同时，负债端成本仍高，倒逼银行理财等寻找相对高收益的投资机会，股市、信用债等风险资产将更受益于非标需求的转化。另一方面，非标是风险偏好较高的品种，而表内贷款和标债都是风险偏好相对低的品种，非标投资转向标准化资产投资，将使得整体风险偏好回落，以往依赖非标融资的高风险主体需要寻求新的融资渠道，中短期内不利于高风险融资主体，相比之下，中高等级信用债更加受益。

参差多态

穷人为什么会穷？这些学者说透了，还刚刚获得2019诺贝尔经济学奖！

来源：中国基金报

记者：吴羽凌云

刚刚，2019年的诺贝尔经济学奖揭晓。今年的诺贝尔经济学奖授予了三个发展经济学家：阿比吉特班纳吉(Abhijit V.Banerjee)、埃丝特杜弗洛（Esther Duflo）、迈克尔克雷默（Michael Kremer），以表彰他们“在减轻全球贫困方面的实验性做法”。

值得注意的是，Abhijit Banerjee和Esther Duflo是夫妻，并且同在麻省理工学院（MIT）任职。此次获奖，被称为“史上最强学术夫妻档”。

两人在麻省理工学院共同创建了 Abdul Latif J ameel 贫困行为实验室（J-PAL），实验室的任务是确保扶贫政策的制定基于科学依据，从而减少贫困人口；还一起写了一本书《贫穷的本质》，为什么贫穷，为什么穷人摆脱不了贫穷？这是该书探讨的主要问题。

2019年奖金金额为瑞典克朗（SEK）900万（约合645万元人民币）。

现在，让我们来了解一下这三个人以及他们的贡献。

埃丝特杜弗洛（Esther Duflo）

年仅46，诺贝尔经济学奖最年轻得主

埃丝特杜弗洛1972年10月25日出生于法国巴黎，是法国经济学家，阿卜杜勒拉蒂夫贾米尔贫困行动实验室（J-PAL）联合创始人，在美国麻省理工学院（MIT）担任发展经济学教授。

1995 年毕业于法国巴黎高等师范学校 ,专业为历史学、经济学 ;

1995 年获巴黎高等师范学校与巴黎综合理工学校联合授予的经济学硕士学位。

1999 年 ,毕业于麻省理工学院经济系 ,毕业后打破美国大学不留本校学生的惯例 ,留在了麻省理工学院经济系工作。

今天获得诺贝尔经济学奖后，埃丝特杜弗洛成为史上第二位获得诺贝尔经济学奖的女性经济学家，也是最年轻得主。

此前已拿下“小诺贝尔奖”

杜弗洛是发展经济学的新贵，在获得诺贝尔经济学奖之前，2010年，杜弗洛已经拿下小诺贝尔奖：克拉克奖2010年度“美国40岁以下最佳经济学家奖”。

此外，她还获大量荣誉：包括2009年度麦克阿瑟“天才”奖学金，《经济学人》杂志“八大杰出经济学家”之一，《外交政策》杂志“百位最具影响力思想家”之一，《财富》杂志2010年“40位40岁以下”最具影响力的企业领导人之一。

通过田野实验方法验证具体减贫政策的效果 ,从而发现有效的克服贫困状态的相关政策。她的研究路径正是发展经济学在当前及今后一段时期发展经济学的前沿方向。

杜弗洛的研究往往以发展中国家穷人的微观行为为观察对象 ,采用大规模的随机田野实验(randomized field experiments ) 方法来评估各种减贫政策 ,而这些政策一般是非常具体的针对贫困家庭与贫困人口的卫生促进项目或教育促进项目进行的 ,她通过实验的方法把具体的减贫政策与减贫效果 (贫困人口的福利改善) 联系起来了。在她的团队带领下 ,发展经济学彻底地从理论演绎进入了具体的社会政策实践。

为了更好地把田野实验方法应用到理论研究当中 ,2003 年 6 月杜弗洛与两位印度裔教授 Abhijit Banerjee（此次另外一位诺贝尔经济学奖获得者）、Sendhil Mullainat han 在麻省理工学院共同创建了 Abdul Latif J ameel 贫困行为实验室 ,并以此为基地 ,采用随机实验的方法专门聚焦于发展与贫困研究。

就是这个实验室 ,既让杜弗洛与她的合作者们获得了巨大的学术成就 ,也让他们获得了丰厚的商业回报。

曾是奥巴马的经济顾问

埃丝特杜弗洛曾是美国前总统奥巴马经济顾问，她认为，经济学家应该像管道工那样工作，或者至少“我们中应该有一些人花部分时间做部分那样的工作”：不仅安装系统，而且还必须随时观察，在出现明显泄露和堵塞的时候进行修补和疏通。

在她的研究中，她试图了解穷人的经济生活，目的是帮助设计和评估社会政策。她曾在卫生、教育、金融包容、环境和治理等领域工作。

曾在TED做分享

她曾在TED talks以《战胜贫困的社会实验》为主题做了分享。

在她看来，减少贫困与其说是科学，不如说是试验猜测。而缺少援助产生的影响的相关数据，带来到底该怎样提供援助的问题。Esther Duflo表示，虽然她无法回答援助是好是坏，但通过随机化测试的方案，能讨论哪些努力是有帮助的，哪些可能有害的。

阿比吉特班纳吉(Abhijit V.Banerjee)

班纳吉是杜弗洛的丈夫。

阿比吉特班纳吉于1961年出生于印度，现年58岁，美国国籍，现任经济学教授。根据MIT官网介绍，曾在印度加尔各答大学、贾瓦哈拉尔尼赫鲁大学和美国哈佛大学接受教育，并于1988年获得博士学位；目前任美国麻省理工学院福特基金会国际经济学教授。班纳吉是发展经济分析研究局前主席、NBER研究员、CEPR研究员、基尔研究所国际研究员、美国文理科学院院士和计量经济学学会会员，曾任古根海姆研究员和Alfred P. Sloan研究员，并获得Infosys奖。

班纳吉主要研究领域是发展经济学，最着名的作品是《穷人经济学》，该书获得了高盛年度商业图书奖。他还执导了两部纪录片。他还参加了联合国秘书长高级专员小组关于2015年后发展议程的工作。

2014年，因为在抗击贫困领域做出的卓越贡献和领先研究成果，Abhijit Banerjee获得世界五大经济研究所之一的基尔世界经济研究所（Kiel Institute for the World Economy）颁发的伯恩哈德哈姆斯奖（Bernhard Harms Prize）。

2003年，班纳吉、杜弗洛与Sendhil Mullainathan共同创立了阿卜杜勒拉蒂夫贾米尔（Abdul Latif Jameel）贫困行动实验室（J-PAL）。J-PAL实验室的任务是确保扶贫政策的制定基于科学依据，从而减少贫困人口。

迈克尔克雷默（Michael Kremer）

哈佛大学经济学博士，现为哈佛大学经济学系盖茨教授。

他是美国艺术与科学院院士，麦克阿瑟奖学金和总统学院奖学金的获得者，精密农业促进发展委员会成员，并被世界经济论坛评为全球青年领袖。克雷默最近的研究关注发展中国家的教育、卫生、水和农业。他被《科学美国人》杂志评选为年度50名研究人员之一，并因其在健康经济学、农业经济学和拉丁美洲的研究而获奖。他帮助制定了疫苗的超前市场承诺（AMC），以刺激私人对疫苗研究的投资以及发展中国家疾病疫苗的分发。2010年秋天，他成为美国国际开发署（USAID）的发展创新风险投资（DIV）的创始科学总监。

为什么穷人摆脱不了贫穷？

值得注意的是，班纳吉、杜弗洛两位诺贝尔经济学奖获得者还合著了一本书：《贫穷的本质:我们为什么摆脱不了贫穷》。

为什么贫穷，为什么穷人摆脱不了贫穷？这是《贫穷的本质:我们为什么摆脱不了贫穷》探讨的主要问题。

这本书由两位作者历经15年实证调查写成，主要讨论贫穷的原因以及对主流“扶贫观念”的反思：为什么穷人吃不饱饭还要买电视？为什么他们的孩子即使上了学也不爱学习？为什么他们放着免费的健康生活不去享受，却要自己花钱买药？为什么他们能创业却难以守业？为什么大多数人认为小额信贷、穷人银行没什么效用？

15年来，为了弄清为什么会贫穷，贫穷又会导致哪些特定问题，从而不断让穷人陷入无法逃离“贫穷陷阱”的怪圈，两位作者深入五大洲多个国家的穷人世界，调查贫困人群最集中的18个国家和地区，从穷人的日常生活、教育、健康、创业、援助、政府、NGO等生活的多个方面，探寻贫穷真正的根源。

同时，书籍也对关于贫穷的一些流行观点进行了反思，比如援助越多穷人的依赖性越强，外部援助不起作用等等。他们指出，多年来的扶贫政策大都以失败而告终，原因就在于人们对于贫穷的理解不够深刻，好钢没有用在刀刃上。书中引用了大量实例，提出了一些实用性较强的建议，寻找那些经得起检验的扶贫方案，为政策制定者、慈善家、政治家及所有希望天下脱贫的人提供了重要指导。

业内：诺奖颁给发展经济学家表达了全球共同增长的期待

兴业银行首席经济学家分析鲁政委直言，诺奖颁给发展经济学家表达了全球共同增长的期待。

鲁政委表示，上一次诺奖经济学奖直接颁给发展经济学家，恐怕已经是几十年前的事了。至少有两位很明确的发展经济学家获得过该奖，一位是冈纳缪尔达尔，凭借《亚洲的戏剧：南亚国家贫困问题研究》获奖；另一位是阿瑟刘易斯，关于所谓二元经济理论。

“在此之后获奖的基本上都属于大家日常所说的西方经济学，跟发展中国家关系不是很大，虽然90年代初科斯的制度经济学，勉强算跟转型有关，但都不是明确地讲农业化国家怎样工业化、怎样缩小贫富差距、最终能够达到发达经济体的水平等。”鲁政委称。

“所以这表明，诺奖一方面是考虑联合国的千年目标，同时表达了在现在逆全球化的背景下，对于怎样全球缔造一个更和谐、重现全球共同增长未来的期待。”鲁政委说道，二战之后，无论发达经济体或发展中经济体，发展更快的时代每次都是全球大发展的时代，随着全球化的低迷，发展中国家的机会都是越来越小的，所以在这样的背景下，可以有一个期望，全球各个国家都希望自己未来更好，有一个安宁的发展环境，只有减轻这个问题才可以。

前海开源基金执行总经杨德龙表示，今年诺贝尔经济学奖颁发给发展经济学领域的杰出专家，体现出对发展经济学的重视。发展经济学是研究经济发展规律、经济发展与社会发展相互关系规律、以经济发展为基础的社会发展规律的经济学。经济发展相对于经济增长而言，是发展经济学核心概念。经济发展指包括质量与数量在内的经济高质量发展，而不仅是数量的增长。发展是解决一切问题的关键，世界上还有很多人口挣扎在贫困线之下，三位专家致力于减轻全球贫困方面做了有意义的研究探索，是造福人类的举动，值得赞扬。今年诺贝尔经济学奖颁发给他们，也是对他们杰出工作的肯定。

过去50年的诺贝尔经济学奖

诺贝尔经济学奖作为经济学界最重要的世界奖项之一，一直受到极大关注。

同时，诺贝尔经济学奖是诺奖中最年轻的奖项，自1969年开始颁发，至2019年，已经颁发51次，共计84人获奖，25人独揽该奖。

基金君今天给大家梳理一下过去3年的诺贝尔经济学奖得主及其贡献。

2018年：保罗M罗默、威廉D诺德豪斯

2018年的诺贝尔经济学奖获奖的一个是保罗M罗默（Paul MRomer），他建立的“内生经济增长模型”现在是经济学教科书里面非常重要的一个模型；一个是威廉D诺德豪斯（William D Nordhaus），他和保罗萨缪尔森合著的《经济学》，是我们很多高校本科经济学的教材。

而他们的获奖理由是：将气候变化和技术革新的因素融入了宏观经济学分析之中。

颁奖词表示，这两人设计了一系列方法来解决我们时代最基本和最紧迫的问题——如何创造长期可持续的经济增长。

2017年：理查德H塞勒

2017年获得诺贝尔经济学奖的，是美国经济学家理查德H塞勒(Richard H.Thaler)。塞勒的主攻方向是行为经济学、金融学以及决策心理学。他调查了放宽标准经济假设的意义，即经济中的每个人都是理性和自私的。

瑞典皇家学院的颁奖辞称，理查德塞勒将心理学上的现实假设用于对经济决策进行分析。通过探究有限理性、社会偏好以及自我控制的缺失，他演示出这些人类特性如何系统性地影响了个人决定以及市场结果。

总之，塞勒的贡献在于为个人决策的经济和心理分析之间搭建了一座桥梁。他的实证研究和理论观点，帮助行为经济学创造了一个快速发展的新领域，对许多经济研究和政策领域产生了深远的影响。

2016年: 奥利弗哈特、本特霍姆斯特罗姆

2016年，诺贝尔经济学奖得主为两人：哈佛大学的奥利弗哈特（Oliver Hart）、麻省理工学院的本特霍姆斯特罗姆（Bengt Holmstrom），获奖理由为对契约理论的贡献。

奥利弗哈特生于英国，本科毕业于伦敦国王学院，主修数学；硕士就读于英国华威大学，主修经济学；博士就读于美国普林斯顿大学。先后在英国剑桥大学、伦敦政经学院、麻省理工、哈佛大学任教。他的研究聚焦于合约理论，涉及公司财务、经济与法律等领域。他在1995年发表的著作《公司、合同和财务结构》中提出了“不完全合同”理论：财务工具是产权安排的工具。这在当时引发了很大争议。

本特霍姆斯特罗姆，生于芬兰。本科就读于赫尔辛基大学，主修数学；硕士就读于斯坦福大学，主修运筹学；博士继续在斯坦福大学就读。他先后在西北大学、耶鲁大学任教。自1994年以来，一直在麻省理工大学从事教学研究。他以委托代理人理论（Principal Agency Theory）而闻名于经济学界，主要研究契约领域和激励理论。他的理论有很强的现实意义，被广泛应用于公司治理和流动性领域。

此外，还有几个值得关注的诺贝尔经济学获得主情况：

（1）1969年至2012年，诺贝尔经济学奖得主平均年龄为67岁。

（2）最年轻得主：埃丝特杜弗洛，今年（46岁）获得诺贝尔经济学奖。此前的记录者为肯尼斯约瑟夫阿罗在51岁时获得1972年度诺贝尔经济学奖。

（3）最年长得主：里奥尼德赫维茨在90岁时获得2007年度诺贝尔经济学奖，同时他也是当时所有奖项类别中最年长的得主。