一、本周展望

1.1.周综述

国庆节后首周市场反弹,上证综指录得四连阳,全周上涨2.36%,三大指数涨幅均在2.3%以上,北上资金净流入33.9亿元,行业方面,农牧以及低估值蓝筹建筑材料、地产、银行板块涨幅靠前,市场活跃度提高。上周经贸磋商在华盛顿顺利进行,投资者预期谈判结果向好,对市场有一定支撑。三季报已拉开序幕,电子、医药、计算机、农牧等部分公司业绩预增公告超预期,受到市场认可与追捧。

1.2.周展望

周末好消息多,首先,中美经贸磋商取得实质性进展,此举对中美双方皆为利好,但由于上周市场对此已提前释放一定预期,本周市场可能将以自身节奏为主;其次,证监会将在2020年逐步取消证券公司、基金管理公司、期货公司外商持股比例限制,把限制取消的时点从2021年提前到2020年,放开外资持股比例限制有利于进一步提高资本市场开放水平,加速外资流入,推动市场的完善和成熟,核心资产有望继续享受估值溢价。整体维持结构性行情观点不变,业绩良好的公司具有投资机会,三季报披露进程继续,建议重点关注与布局业绩增速超预期以及长期保持稳健增长的公司。

1.3.行业建议

1、把握景气行业,5G、消费电子、光伏风电等;关注产业趋势明朗的国产替代、5G下游等计算机细分行业;

2、把握确定性,消费做底仓,建议关注:白酒、调味品、乳制品等;内需为主导的医药生物细分行业创新药、CRO、医药零售等;

3、估值较低,性价比高的大金融板块;景气底部行业,如房地产、汽车等;

4、避险资产:贵金属等。

1.4.风险提示

1、贸易摩擦波折反复;2、宏观经济超预期下行;3、上市公司业绩大幅下滑;3、政策不及预期。

二、上周回顾

2.1. 大类资产、主要股指、行业表现

表1:大类资产涨跌幅,原油、铜、股票市场涨幅靠前(单位:%)

图2:主要股指周涨跌幅,创业板50涨幅居前(单位:%)

数据来源:wind,富荣基金

图3:申万一级行业周涨跌幅,建筑材料、农林牧渔、房地产涨幅靠前(单位:%)

数据来源:wind,富荣基金

图4:全球主要指数周涨跌幅,多数市场反弹,德国DAX领涨(单位:%)

数据来源:wind,富荣基金

2.2.估值指标

图5:主要股指市盈率PE(TTM)小幅提高,整体保持平稳

数据来源:wind,富荣基金

2.3.资金面

图6:偏股混合型基金发行量在相对高位

数据来源:wind,富荣基金

图7:陆股通资金累计流入小幅提高,上周净流入33.90亿元

数据来源:wind,富荣基金

图8:两融余额维持平稳

 数据来源:wind,富荣基金

图9:本周限售解禁市值较上周大幅增加

数据来源:wind,富荣基金

图10:10月最新股权募资合计较9月减少

数据来源:wind,富荣基金

2.4.基本面

图11:9月PMI边际改善,仍在荣枯线之下

数据来源:wind,富荣基金

图12:8月工业增加值当月同比持续下滑

数据来源:wind,富荣基金

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(来源:富荣基金的财富号 2019-10-15 11:05) [点击查看原文]

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