一 市场解读---大盘冲高回落，午后集体翻绿
10月16日两市小幅高开，在金融地产助推下，大盘一度收复3000点。可惜，不久双双冲高回落，银行板块持续跳水，大盘承压下行，3000点得而复失。午后，A股三大指数集体翻绿，盘面上，虽然福建自贸区、粤港澳大湾区异动明显，但市场跟随者寥寥，大盘弱势震荡至收盘。截至收盘，上证指数跌0.41%，报2978点；深成指跌0.31%，报9642点；创业板指跌0.27%，报1656点。万得全A跌0.44%，两市成交额4235亿元，较上一交易日缩量近400亿。北向资金全天单边净流入27.37亿元，为连续5日净流入。
二 今日关注---成交缩量，近期市场或以震荡为主
本周市场走势可以分成2段来看，其中周一市场大涨是源于外围扰动因素减缓，周二周三明显感觉到市场波动在加大。我们认为可能是市场觉得外部贸易环境好转会导致四季度政策重心从“稳增长”转向“调结构”，也就是市场担心可能会出现今年4月份的情况，4 月国内重大会议从一季度的“稳增长”转向偏“调结构”，而当时外围环境随即改善。因此，伴随着时间临近10月政治局会议，且昨日公布的9月社融和M2数据超预期，或更加重市场近期担忧。因此，近期市场或处于震荡状态，我们认为接下来应重点关注10月国内重大会议的政策基调。
三 后续操作---电子银行两手抓，盯紧理想布局机会
结构性机会我们依然强推电子板块和银行板块。
（1）除了耳熟能祥的5G大投资逻辑，我们关注到电子行业的权重板块消费电子板块基本面在18年沉寂一年后，近期产业界频传喜讯，投资者情绪得到极大提振。A）iPhone11系列销量超预期，产业链迎来利好。2019 年9 月11 日iPhone11 系列正式发售，9 月20 日正式发售。自预售开始，iPhone11系列的销量就频频传来捷报。iPhone 11 系列关注用户超过1600 万人，三款iPhone 预约总量已超过百万，预售量同比去年增长480%。今年10 月以来，苹果的市值也多次超过万亿美元。发布后超预期的表现为产业链带来了利好。B）华为新机Mate 30系列首销数据亮眼。9月19日晚上八点华为Mate30系列正式发布。Mate30系列此次在光学、芯片、外观、续航等方面都进行了较大的升级。据华为官方战报，9月26日华为Mate30/30 Pro的4G版首销1分钟内，销售额就达到了5亿元，在中国区市场开售3小时销量就突破了100万台。C）消费电子三季报高增长，产业逻辑落地兑现。消费电子领域龙头公司领益智造、蓝思科技、信维通信等纷纷公布了三季报业绩预告。根据国盛证券观点，蓝思、领益三季报的高增速以及信维三季度创新高的业绩拐点使得产业逻辑落地兑现，后续龙头们高增长的预期还将持续落地，从产业周期看有望V形反转，从Q3开始板块同比环比增长有望加速。
（2）银行板块有望在月度级别上延续，原因如下：A）受到外资青睐，据数据统计，9 月以来银行板块北上资金净流入 145 亿元，位居所有板块第一位，外围扰动因素缓和，外资有望持续净流入。B）今年以来银行板块滞涨，有补涨需求。截至昨天，银行上涨幅度26.85%（若不算节后上涨的这一波截止到9月24日，仅上涨17.78%）。在中信29个行业之中排名第11，且远不如前三名食品饮料、电子、农林牧渔等的50%-70%的涨幅，而银行本身具有质地优良、低估值、业绩确定等特征，有较大的补涨可能性。C）四季度临近估值切换，银行板块业绩长期处于稳定增长状态，业绩增长预期引起的估值下降容易触发估值切换行情。D）根据日历效应，每年四季度银行板块都大概率上涨，10月份银行板块上涨的概率高达86%，11月、12月的也都超过64%。E）估值较低，上涨空间广阔，银行板块估值（PB(LF））不到1，仅0.87，处于历史15%分位的较度低估位置。
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（历史收益不代表将来，指数基金存在跟踪误差，文中观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎）
（来源：天弘基金的财富号 2019-10-16 16:26） [点击查看原文]
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