养老目标基金推出已有一年多时间，大家从最开始的好奇、陌生，现在应该习惯这类产品的存在了吧。
据WIND数据显示，截至10月15日，目前市场上已有56只养老目标基金，持有人数超过100万。其中，小欧家的养老目标基金——中欧预见养老2035已经运作满一周年。不过，在小欧与基民朋友的接触当中，发现大家对这一类产品还有许多误会。
今天小欧就根据大家的反馈，整理了最为常见的三条“误会”——
误会1、关注每一天的净值变化
基民甲：今天的收益又跑输指数以及其它主动基金了。。。
作为一种新的产品类型，基民很关心养老目标基金每一天的净值走势情况，这一点小欧表示理解。
但从产品设计出发点看，养老目标基金主要是为投资者提供一个“养老投资解决方案”，追求的目标是让投资者退休时能获得充分的收益。因此，大家实在没有必要每天“检查”养老目标基金的净值情况，而应以中长期频度，比如三年以上的时间衡量其业绩表现。
由于国内养老目标基金属于新鲜事物，目前市场上运作最久的养老目标基金也仅满一年，不过，从这一年业绩表现看，养老目标基金整体表现“合格”。据银河证券数据显示，截至10月11日，2只成立满一年的养老目标基金A类份额成立以来年几何平均回报分别为7.09%和12.93%。
在此，让小欧骄傲的展示下中欧预见养老2035成立以来的表现情况：
来源：银河证券，截至2019年10月11日。
虽然国内市场暂无养老目标基金的长期回报数据，但我们可以海外养老目标基金作为参考。华泰证券就分析了2000年2月以来晨星公司旗下目标风险基金和目标日期基金的净值曲线↓↓↓
注：目标风险基金（MSAAMCNR低风险、MSAAMMOR中风险、MSAAMAGR高风险）；目标日期基金（MSAAM20M Index 为2020 年到期，以此类推）。
来源：华泰证券《目标日期基金与目标风险基金产品设计研究》。
从上图可看出，2000年以来养老目标基金整体实现了较好的净值增长，各类型养老目标基金均实现了资产增值的养老投资目标。
误会2、养老目标基金 = 稳健？
基民甲：既然是用来养老的钱，就不能有风险。。。
不少基民把养老目标基金等同于稳健型产品，其实根据不同的投资策略，养老目标基金可分为养老目标日期、养老目标风险两大类。
养老目标风险策略基金是根据特定的风险偏好调整资产配置比例；养老目标日期策略基金则以目标日期（如2035年）为基础，根据不同生命阶段风险承受能力调整资产配置比例。比如投资者在年轻时，风险承受能力较强，会配置较高比例的权益类资产，以博取资产的快速增值；而到临近退休时，投资者风险承受能力较低，则配置较多的固定收益资产，以稳健增值为目标。
所以，对于养老目标风险基金，风险偏好比较特定；而养老目标日期基金，风险收益特征则是变化的，不应一概而论将养老目标基金等同于稳健型产品。以中欧预见养老2035为例，这只基金主要为2035年左右退休的人群设计了一个养老投资方案，前期权益仓位会相对高一点，因而产品净值波动相对较大。而当时间临近2035年，权益类资产比例将逐年降低到4.84%-24.84%区间，届时产品的风险收益特征会更稳健。
误会3、养老目标基金不适合定投
基民甲：波动率这么低，怎么发挥分批投入、分散风险的定投优势？
许多投资者认为净值波动大的基金才适合定投，因为更有利于分散风险、摊薄成本。而定投养老目标基金，似乎并不能发挥定投的优势。
其实，养老是一项长期投资，需要的储备的资金数量庞大。据富兰克林邓普顿发布的《中国内地退休入息策略及预期统计调查》显示，中国内地一线城市平均退休目标储蓄约为400万元！（2017年9月17日）
看到这样一个数字，相信大多数投资者都倍感“压力山大”。而通过定投的方式，比如每月做小额、长期投资，则可以在不加重经济负担的情况下，累积资产，争取实现养老理财目标。
举个栗子，假如投资者每月拿出2000元来定投，一年投资的养老资金本金就有24000元（不考虑通胀），假设按照7%（考虑到上文提到的目前成立满一年的养老目标基金中最低平均回报是7.09%）的年化收益率计算，到第30年投资本金加收益可以达到220万元，第40年可以达到480万元！是不是比一次拿出400万元，远远减轻了投资者的养老压力？
另外，未来公募基金有望享受个人税收递延优惠政策，也就是说，未来购买养老目标基金，每个月可望实现一定程度的税前扣除等优惠，这也是投资养老目标基金的一大优势哦。
注：来源wind，数据截至2019/10/11，中欧预见养老2035（FOF）A成立于2018/10/10，成立以来业绩13.88%，同期基准表现11.12%；2019年上半年净值增长7.49%，同期基准表现为13.14%。
风险提示：以上材料不作为任何法律文件。基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等法律文件。过往业绩并不预示其未来表现。
本基金名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，本基金不保本，可能发生亏损。投资人应当以书面或电子形式确认了解本基金的产品特征。
本基金为基金中基金，基金随着所设定目标日期的临近，逐步降低权益类资产的配置比例，增加非权益类资产的配置比例，从而逐步降低整体组合的波动性，并实现风险分散的目标。本基金相对股票型基金和一般的混合型基金其预期风险和预期收益较小，但高于债券基金和货币市场基金。
本基金将投资港股通标的股票，需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
投资者应充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获取收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
（来源：中欧基金的财富号 2019-10-17 10:00） [点击查看原文]
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