本文共2953字,预计阅读需要8分钟。小盛有话说

很多投资者认为,今年A股是个震荡市,尤其最近不温不火。事实怎样呢?大盘前三季度涨幅超17%,“成绩单”亮眼。市场整体回暖,自然引发大家的投资热情。那资金该去哪儿呢?其中,部分龙头核心资产股票再创历史新高,引发广泛关注。与此同时,小盛家的新基金想必也引起了大家的注意。

长盛龙头双核

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9月23日—10月31日发行

为了让大家更加深入了解它,小盛特意总结了各位最最关心的9个问题,干货满满,快来看看吧。

中长期配置价值凸显

提前布局把握先机

1、长盛龙头双核是一只怎样的基金,投资范围如何?

长盛龙头双核是一只混合型基金,具有较高风险、较高预期收益特征,通过选取综合实力在行业中具有明显优势的龙头上市公司进行投资,力争实现基金资产的长期稳健增值。该基金股票仓位占比为基金资产的60-95%,且可投资于港股通标的,其中投资于龙头上市公司的股票和债券不低于非现金基金资产的80%。

2、为何选择在此时点发行新基金?

一方面,当前上证综指PE(TTM)为13.21倍,恒生指数PE(TTM)为9.48倍,均处于历史估值相对低位,提供了低成本买入优质资产的机会,长期或具有不错的投资价值;

 

数据来源:Wind,截至2019.10.15

另一方面,随着我国资本市场对外开放程度提升,更多外资进入,A股投资者结构也将不断变化,境内外专业机构投资者将逐渐成为A股主导力量,中长期配置价值显现。

3、如果当下是不错的入场时机,应该关注什么以及表现如何呢?

从“聪明资金”流向看,从2002年QFII制度启动至今,外资集中购买的仍是贵州茅台格力电器等龙头股。另据2019年半年报,证金、汇金、外汇局等机构多数聚焦行业龙头。核心龙头市场表现呈现出强者恒强的“马太效应”,多个行业龙头年内迭创历史新高,一线龙头自2016年以来明显处于市场风口。

 数据来源:Wind,截至2019.9.4

4、哪些是龙头企业,这些龙头企业持续上涨动力有哪些?

所谓龙头企业,主要指在行业里综合实力优势明显,能够引领行业发展的一类上市公司,一般具备市场占有率高、盈利增速良好、抗风险能力强等特点,这个企业代表了它的所属行业。龙头企业持续上涨动力,主要基于以下4点:基本面质量更高:

净利增速更高,申万行业市值排名前20中有14个龙头企业的净利润增速超过行业整体;高资本回报率,90%的龙头企业的ROE均高于行业均值,85%龙头企业ROE高于均值10%以上,高ROE且低波动的龙头企业的业绩稳定性更强;

受益行业整合:

在供给侧改革推动下,行业整合趋势进一步显现,能赚钱行业龙头公司将更加获益;

聪明资金追逐龙头品种:

随着全球三大国际指数纷纷提升A股纳入比重,外资持股市值持续提升,投资话语权越来越大,其天然倾向于龙头品种;

机构集中持股助推:

公募基金等机构集中持股,助推龙头股上涨,广发证券数据,截至今年二季度,公募基金对行业龙头股的配置比例达到30.9%,创近9年来新高。

双核驱动策略

精选优质龙头

5、长盛龙头双核有哪些独特的投资策略?

主要包括“价值精选和趋势判断”两个核心策略。通过价值精选策略筛选出龙头上市公司,再通过趋势判断策略动态监控上市公司的价格变化趋势选择合适时机进行投资,最终通过综合评估机制确定投资组合并进行实时动态跟踪,根据市场变化及时调整组合配置。相比市场上其它龙头主题基金,长盛龙头双核将通过“A股 H股”360度捕捉三地机遇,这也是其独特优势。事实上,A股与H股在诸多行业互补特征明显,稀缺行业龙头品种互补性强,该基金将通过选取两地更具比较优势的上市企业,优势互补,实现1 1>2效应。

6、龙头公司如何界定?

长盛龙头双核通过定性和定量分析,筛选行业中市场份额、资产质量、营业利润等在行业中处于领先地位的龙头公司发行的证券。

定性指标:

公司竞争优势评估、商业模式分析、供应链上下游产业分析、公司治理结构等;

定量指标:

市场份额占比情况分析(营业收入和营业利润行业占比)盈利能力分析(销售净利率、销售毛利率、净资产收益率等)持续增长能力分析(过去2-3年的复合增长率、预售账款增长率等)抗风险能力分析(资金周转率、资产负债率、利息保障倍数等)

投资“大咖”掌舵

实力投研护航

7、谁来为新基金掌舵?投资风格如何?

吴达博士

伦敦政治经济学院硕士,特许金融分析师(CFA);

多年海外投行工作经历,全球投资视野,深谙港股和A股市场;

2007年8月加入长盛基金,公司投资决策委员会成员,公司国际业务部总监;

16年投资经验,价值型投资风格,历经多轮牛熊更迭,风格稳健,擅长规避市场回撤风险;

现任长盛环球行业(QDII)、长盛研发回报基金基金经理。

8、基金经理如何看待龙头企业未来发展?

 改革有利龙头。当前市场竞争有增无减,国家政策也倾向企业做大做强,供给侧优化过程中长期最受益的莫过于各行业龙头企业; 科技引领发展。目前科技进步对经济增长的贡献率已从不到10%逐步超过50%,各种友好政策如研发投入加计扣除的税收优惠等政策频出,利好龙头企业,因为这些企业有更强的现金流造血能力用来投入研发; 消费升级。伴随居民消费升级,品质品牌商品开始挤出地方小作坊无牌品,消费龙头企业市场占有率不断提升。

9、为何选择长盛基金?投研团队实力如何?

长盛基金是国内最早成立的十家基金管理公司之一,也是首批全国社保基金管理人之一,自成立以来累计分红超368亿元,公司先后多次获得十大金牛基金管理公司奖、年度明星基金公司奖以及金基金•TOP公司大奖等业内顶级大奖。同时也是业内最早组建量化投资团队的公司之一,权益投研团队采用成熟的3T投研体系,为投研管理赋能。据银河证券数据,过去五年上证指数下跌了20%(2004.1.1-2018.12.31),长盛基金主动管理偏股基金收益率达52.6%(算术平均),位居同类排名19/68。可以说,在新的投资机遇下,在明星基金经理、公司强大投研平台支持下,长盛龙头双核基金值得期待!

 


(来源:长盛基金的财富号 2019-10-17 11:36) [点击查看原文]

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