市场概况

周四(10月17日)早盘,两市小幅高开,传媒、智慧城市等板块表现抢眼,金融板块曾一度走强,但未有持续性,大盘整体表现较为平静,窄幅震荡。午后,市场延续弱势震荡,大盘一度跌逾0.3%,好在无人驾驶、白酒板块纷纷拉升,市场最终跌幅收窄。科创板方面,多数个股下跌,传音控股跌超5%,而飘红个股仅5只,南微医学涨近7%。

截至收盘,上证指数报2977.33点,跌0.05%,深成指报9645.39点,涨0.03%;创指报1658.26点,涨0.11%。万得全A跌0.03%,两市成交额3613亿元,较上一交易日缩量超600亿。北向资金全天净流入17.39亿元,为连续6日净流入。

市场风格

今日市场主要指数涨跌不一,主要呈现小幅震荡格局,其中中小板指领涨市场,单日涨幅超0.6%。

概念行业

今日无人驾驶、造肉、网络游戏、边缘计算概念板块涨幅居前,单日涨幅均逾1.2%,而打板概念板块则跌幅居前,单日跌幅逾1.7%。从申万一级行业看,今日各板块涨跌互现,传媒、电子板块涨幅居前,单日涨幅逾0.5%。而综合、家用电器板块则回调相对较深,单日跌幅均超0.8%。

涨跌统计

 【上涨占比】 

今日上涨占比为36%,较前一交易日小幅增加。

 【涨跌停】 今日涨停29家,与前日基本持平;跌停12家,较前日有所减少。

资金观察

 【陆港通】 

10月16日,北上资金净流入27.36亿元,余额8405亿元;南下资金净流入11.21亿元,余额8929亿元。

 【两融余额】 

10月16日,两融增加9.17亿元,余额9645亿元。

海外市场

10月17日,恒生指数收盘涨0.69%报26848.49点,冲击29000点未果,国企指数涨0.53%,红筹指数涨0.93%。隔夜美股小幅收跌,道指跌0.08%,标普500指数跌0.2%,纳指跌0.3%。

政策聚焦

【央行】10月17日,中国人民银行公告称,目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平,今日不开展逆回购操作。由于今日并无逆回购到期,因此,公开市场实现零回笼零投放。

【农业农村部】

农业农村部:9月份以来,随着促进生猪产能恢复和市场供应政策密集出台,猪肉供给阶段性紧张的局面有所缓和,国庆节前价格涨幅回落;禽肉、牛羊肉、鸡蛋和水产品等替代品供给相对充足,一定程度上缓解了猪价上涨压力。年底前生猪产能有望探底回升,市场供应将逐步增加,明年有望基本恢复到正常水平。

名家论市

兴业证券王涵】

2019年9月CPI和PPI同比分别为3.0%、-1.2%,环比分别为0.9%、0.1%,CPI高于预期、突破3%。CPI破3,结构性通胀预期上升。PPI同比为负,但趋势有所改善。

展望:猪价或继续推动CPI上行,逆周期调节或缓解PPI压力。CPI方面,十一后猪价连续跳涨至35元/kg,中枢上行,年底或接近40元/kg,叠加年底基数下降,猪价上涨对CPI压力将持续加大,市场对CPI上涨的预期也会有所提升。PPI方面,逆周期政策发力、专项债规模扩张,或带动生产,PPI下行或将改善,9月购进价格指数中有色金属、建材环比转正,出厂价格指数中食品、生活资料、日用品环比正向扩大。

政策:结构性通胀掣肘货币政策,财政政策优先序短期上升。剔除猪价影响,宏观环境是经济下行+物价弱势,中期“控债务”+“支持实体”双重目标意味着货币条件整体需偏宽松。考虑猪价上涨影响下的CPI破3,对货币政策形成一定掣肘,加之年底PPI压力或将缓解,会限制货币政策宽松预期空间。后期两点关注:一是猪价上涨是否会扩散(还需关注地缘政治风险释放可能引起猪油共振),如CPI各项普涨,会构成实质性滞涨环境,对货币政策形成实质制约。二是货币政策面临结构性通胀掣肘,财政政策优先序短期上升,将在加大逆周期调节中扮演主导作用。

广发证券戴康】根据wind统计数据,截止10月15日收盘,创业板19三季报业绩(预告)全部披露,主要变化如下:

创业板(剔除温氏股份乐视网)三季报预告利润增速由负转正。剔除温氏股份和乐视网后,创业板三季报预告业绩增速为2.0%,相对于中报的-7.5%继续改善;创业板三季报单季净利润环比17.0%,为2010年以来的新高。

外延并购增长乏力、内生增速或进入回落周期。(1)三季度创业板外延并购的规模和增速均显著回落,在低基数效应下,创业板三季报外延增速-2.1%,相对中报的-17.6%明显回升。(2)创业板三季报内生增速11.4%,相对中报的19.8%明显下行。创业板内生增速具备明显的后周期属性,在A股盈利回升初期,创业板内生增速反而面临回落风险。

在创业板细分行业中,电子和医药生物的三季报业绩增速较为靓丽。公用事业、电子、传媒等创业板细分行业的三季报业绩增速相对中报加速,其中,电子和医药行业三季报业绩增速为正;而通信、计算机、电器设备等创业板细分行业三季报业绩增速相对中报减速。

三季报(预告)业绩加速行业:科技制造+农业。我们筛选三季报(预告)业绩增速相对于中报和一季报均加速,且三季报业绩(预告)发布率在30%以上的二级行业,主要分布在:科技制造(通信设备、电子制造、电源设备)、农业(农业综合、饲料)以及专业零售。

三季报(预告)业绩减速行业:周期。我们筛选三季报(预告)业绩增速相对于中报和一季报均减速,且三季报业绩(预告)发布率在30%以上的二级行业,主要分布在:周期(金属制品、采掘、稀有金属、电气设备、轻工制造)、软件、种植业。

数据来源:Wind、华夏基金

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