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这是我写给你的第8 封信,给你好好讲讲股市赚钱的逻辑。

因为之前也提到过,其实指数基金就是一种特殊的股票基金,特别之处在于它是完全按照指数的选股规则去买入一篮子股票。

所以要想知道你投资指数能否赚钱?赚的钱来自哪?还必须了解一下股市的赚钱逻辑。接下来给你好好讲一下。

投资股市时,我们都知道低价买进并高价卖出便可从中获利,但是你有没有仔细想过,到底大家都凭什么在赚钱,在赚谁的钱?

分析原因之前,首先给你讲讲最基本的股票定价模型,其实就是简单的除法公式啦,逼着自己看一下,理解一次,一辈子受用。从理论上说,我们愿意付钱买股票,因为它以后可能每年会给我分红,所以股价应该等于公司未来的红利在当前的贴现值:

从该股票定价模型出发,可以看到影响股价变化的主要有三个因素,其中分子端是股票的分红,与企业盈利有关;分母端的贴现率有两个因素:一个是无风险利率,将资金投资于某一项没有任何风险的投资对象而能得到的利息率,这是一种理想的投资收益,一般受基准利率影响,与央行有关;还有一个是风险溢价,代表你愿意为买股票多付的成本,由情绪决定。

实在看不懂也没关系,简单给你总结一下,想要投资指数基金,在股市中获利,可能有三种途径:一是靠上市公司,二是靠央行,三是靠别人。其中第一种靠的是经济,经济好了,企业盈利就好。第二种靠印钞,央行印钞大家都开心,貌似大家都赚了钱,本质其实是钱多了,钱不值钱了。还有第三种是靠智商,如果你赚了别人的钱,就说明你比别人更聪明,聪明人赚傻子的钱。

所以,你有没有好好反省一下自己能赚到哪块钱?是赚经济基本面的钱,还是赚央行的钱,还是赚“韭菜”的钱?

如果你看好经济的大方向,在经济向好的阶段买买买,大盘向上博取基本面的盈利机会。或者你就化身宏观经济大学霸,预判央行未来货币政策未来会怎么样(当然也不需要太怕,有我在呢),央行放水,大盘向上。最后一招呢,想收割别人,就真的不是简单几句话能说清的,如果一定要简单说,那就是你必须预测别人怎么样,以及你必须变得和别人不一样,正如巴菲特所讲,“别人恐惧我贪婪,别人贪婪我恐惧”。

股市赚钱的这些逻辑,你都了解了吗?

如果你有困惑,请在评论区留言,让我听见你的想法。

作者:海通证券姜超