上投摩根全新推出资产配置小课堂【上投摩根资产配置ABC】,三分钟带你解锁资产配置投资知识。第七课,我们邀请到了上投摩根组合基金投资部总监兼尚睿FOF基金经理刘凌云一起来聊聊,FOF基金是如何进行资产配置的?

FOF,Fund of Fund的简称,也叫“基金中基金”,是基金公司旗下众多产品中比较特殊的一类。

基金经理从市场上4000多只基金中,根据自己的投资策略,选出优质的基金,并将它们放到一个篮子里面投资,组成一个基金组合,我们叫它“基金中基金”。说白了,普通基金是基金经理拿钱去买股票、债券等等,而FOF是基金经理拿钱去买基金。

近几年,FOF基金发行逐渐升温,但你真的了解FOF吗?FOF基金又是如何进行资产配置的呢?赶紧来了解一下吧!↓  ↓  ↓

Q1 什么是FOF基金?

刘凌云:我们一般称作组合基金,起源于上世纪八十年代美国。与其他开放式基金不同的是,FOF绝大部分资产投资于基金标的,天生具有分散化配置的优势。FOF 不仅解决了基金挑选的问题,还上升到了资产配置层面。

Q2 FOF基金有哪些投资方法?

刘凌云:FOF 常见的构建方式有自上而下和自下而上两种:第一种从资产配置出发,最后落脚到基金组合;第二种从挑选基金开始,进而构建投资组合。两者体现的都是资产配置的概念,尤其是在波动较大的股市,正确的资产配置显得尤为重要。

FOF基金的投资步骤有三个:首先解决的是各个标的市场的资产配置,即大类资产配置如股、债、REITs、黄金等;

其次是各个子资产项下的类别资产配置如股票是美国、日本还是中国的,风格上是投资价值股还是成长股,债券是企业债或政府债;

第三是筛选出各细分项下长期具有稳定阿尔法的优秀基金。

Q3 投资人的风险偏好不同,FOF基金主要解决的是投资人的哪些需求?

刘凌云:投资者风险偏好一般分为高、中、低三类, FOF基金依据风险偏好,通过调整大类资产配置来满足投资者需求,主要解决投资中的三大痛点:

一是资产配置的痛点。比如尚睿FOF基金定位是全球资产配置,可以将资产配置分散到全球各个区域,并引入黄金和REITs等大类,帮助投资者实现真正的资产配置和风险分散。

二是基金筛选的痛点。国内的基金种类和数量越来越丰富,FOF实际上就是帮助投资者一次买“一篮子基金”的基金,通过专家二次精选基金,力争降低组合波动率。

三是养老投资需求的痛点。养老投资更关注收益长期性和稳定性,而FOF的特点就是资产配置和风险分散,追求长期而稳定的回报目标,天然适合作为养老金投资的方式。

总的来说,投资人通过FOF基金来投资,就是你把钱给一个懂基金的人去买基金,更简单、更省心。

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上投摩根尚睿FOF(006042)

(来源:上投摩根基金的财富号 2019-10-21 09:50) [点击查看原文]

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