最近两天,股民中流传着一张图:          

小通打开行情软件核对了一下,数据有些不太准确。实际上涨了2点...

当然,不管是1点,还是2点,都只有“一点点”。

十年来,上证指数经历了牛熊,中间跌到过1849点,也曾涨到5178点,现在又回到了原点。

上证指数走势图 20091016-20191016

 数据来源:Wind

股民们纷纷“点赞”,称 “风雨十年,只有A股不变初心,为了等着大家上车,十年只前进了一点点”:

图片来源:微博。上述图片仅作说明示意,不代表市场未来表现,亦不构成任何投资建议。

上证指数“原地踏步”,但这并不是事实的全部。

十年来,A股真的只前进了“一点点”吗?

十年来,A股真的很难赚钱吗?

先上结论:情况并非如此。

我们统计了2009年10月16日至2019年10月16日,指数、行业、个股、基金的表现,全方位看看十年来A股的真实情况。(如无特别说明,以下数据统计区间均为2009年10月16日至2019年10月16日)

 

指  数 

中证全指作证,过去10年A股涨了

我们先来看指数情况。

跨市场指数:主流均上涨,收益并不差

A股由沪深两市组成,目前共有3455只个股。

上证指数(也被称为大盘)只涵盖了全部沪市上市公司,即1531只个股,因此上证指数≠A股!

在A股主流指数中,横跨沪深两市、覆盖95%的A股市值、目前有3401只成分股的中证全指,更能代表中国股市全貌。

数据来源:Wind

这十年,中证全指涨29.45%,表现明显好于上证指数,也跑赢了恒生指数(21.21%)。

上证指数、中证全指走势图

20091016-20191016

数据来源:Wind

除中证全指外,沪深两市选股的主流指数,还包括沪深300中证100中证500中证800等,再看看它们的表现:

蓝筹股代表沪深300,上涨21.08%

在沪深300中选取市值最大的100只股票,超大市值公司代表中证100上涨30.59%

中小市值公司代表中证500上涨36.01%

由中证500和沪深300指数成份股组成的中证800上涨24.17%

这些跨市场指数的表现,都远好于上证指数。

也就是说,在过去10年里,A股上涨是主流,而且收益不算差

全市场主要指数表现 

20091016-20191016

数据来源:Wind

深市:中小板几近翻倍

深市指数的表现更加亮眼。

深市主流指数包括深证综指、深成指、深证100指数、中小板创业板等。

我们先看代表整个深市,含深市主板、创业板、中小板所有股票的深证综指,区间涨幅达59.54%,远远好于同样代表整个沪市的上证指数。

蓝筹、成长风格兼备的深证100指数涨15.92%,表现居中。

在深市中小板中,涵盖整个中小板上市公司的中小板综指大涨96.25%,几近翻倍。

含100只中小板股票的中小板指数上涨26.97%,表现弱于中小板综指。

只有兼具规模性和流动性、有500只成分股的深证成指表现较差,区间跌19.72%,表现弱于上证指数。

深市主要指数表现

20091016-20191016

数据来源:Wind

2009年10月,创业板尚未推出。我们计算了2010年6月1日创业板发布以来至2019年10月16日的收益,供参考。

创业板中,涵盖整个创业板股票的创业板综指上涨97.51%;含100只创业板股票的创业板指数涨65.64%;创业板50上涨33.46%。

沪市:很多主流指数赚钱

沪市主要指数包括上证指数、上证50上证180上证小盘上证380

在统计区间里,上证指数确实如股民所言,没有长进,10年微涨0.07%。

代表沪市大盘蓝筹股的上证50、上证180分别涨27.13%、21.38%

代表沪市小盘股的上证小盘指数,上涨29.39%

代表沪市规模适中、成长性好、盈利能力强、聚焦新兴蓝筹公司的上证380,也涨了49.4%,明显好于上证指数。

沪市主要指数表现

20091016-20191016

数据来源:Wind

为何上证指数增长乏力呢?

最核心的问题在于指数编制规则。

简单而言,上证指数是以成分股的总股本作为权重来计算指数涨跌。这样一来,总股本越大的个股,即所谓的“大盘股”,其涨跌会对上证指数有很大的影响。

像权重很大的某某油,这十年跌幅超40%。

第二,上证指数没有筛选机制,囊括沪市全部股票,包括ST、*ST等。而大部分主流指数会设置条件,剔除一些股票。

第三,新股纳入期短,新股上市第十一个交易日后,就开始纳入上证指数。A股有一个“炒新”传统,开始时将股票估值推到很高,而此时将新股纳入的话,由于估值高、后期很容易下跌,从而拖累指数。

而像中证全指、上证180等很多指数,基本都是股票上市后一个季度,才有资格纳入指数。

行业板块 

75%的申万一级行业上涨

再看一下行业板块。

截至今年10月16日,2009年10月16日以来,28个申万一级行业指数中,21个一级行业指数上涨,占比75%;只有采掘、钢铁、有色金属等7个一级行业指数下跌。

其中,食品饮料、家电、计算机表现最突出,期间分别涨292.61%、276.75%、205.23%。

申万一级行业指数表现

20091016-20191016 

数据来源:Wind

 

个  股 

58%的个股上涨,医药10倍股最多

在统计区间里,个股表现也是可圈可点的。

2009年10月16日前上市且“健在”的,有1590家上市公司。

截至2019年10月16日,2009年10月16日以来,有928只股票上涨,占比位58%;还有662只亏损。

这1590只仍然“健在”的股票平均涨幅为67.76%,平均年化收益5.31%。这个收益,至少跑赢了同期通胀。

其中,有13只十倍股,涨幅最大的已经涨了27倍。

个股涨幅分布

20091016-20191016

数据来源:Wind

在13只十倍股中,医药生物行业占据5只,是十倍股最多的行业。其余10倍股来自食品饮料、计算机、电子等行业。

另外,统计区间里涨幅第一、第三、第四、第五的股票,均来自医药生物行业;其中涨幅最大的股票已经涨了27倍。

统计区间涨幅最大的个股走势图

20091016-20191016

 数据来源:Wind

基  金 

94%的基金上涨,平均涨幅82%

最后看一下基金表现。

2009年10月16日前,成立的各类开放式偏股基金共362只(同一基金的不同份额分别计算只数,下同)。

这10年,341只基金上涨,仅21只下跌,上涨基金占比达94%

全部362只基金的平均涨幅为82.07%,年化收益率6.17%

其中, 116只基金涨幅翻倍,占比32%。

各类型基金表现

20091016-20191016

数据来源:Wind

总结一下,从2009年10月16日的2976点,到2019年10月16日的2978点:

上证指数或许“永远年轻”,但它们却在不断前进——

过去十年,A股不少主流指数都有明显的上涨:更能代表A股全貌的中证全指已上涨29.45%;代表整个深市的深证综指上涨59.54%;中小板综指更是上涨96.25%,几近翻倍。

 

过去十年, 2009年10月16日前上市的1590只个股中,58%上涨,平均涨幅为67.76%(年化5.31%),这个表现也不算差。

过去十年,2009年10月16日前成立的362只偏股基金,94%都是赚钱的,平均涨幅达到82%(年化6.17%)。

中国股市并不是不行。

过去十年,不论是股票还是基金,虽然跑不赢一线城市的房价,但是跑赢了同期通胀和存款利息。

股市仍然是普通投资者分享优秀上市公司收益、实现财富增值的良好平台。

关键是看参与的人会不会利用它,如何更好地利用它。

谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。

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