一周市场回顾:

上周全周上证指数下跌1.19%。

全部指数不同程度调整,上证50指数下跌0.67%,沪深300指数下跌1.08%,中证500指数下跌1.85%,中小板数下跌0.98%,创业板指数下跌1.09%。

行业表现方面:

仅传媒、医药、休闲服务涨幅为正,分别上涨0.87%、0.74%、0.63%。

有色金属、电气设备、国防军工等跌幅居前,分别下跌3.85%、3.65%、3.58%。

数据来源:Wind资讯

 

重要政策和经济数据:

1.宏观数据:(1)央行:9月,社会融资规模增量为2.27万亿元,比上年同期多1383亿元。(2)海关总署:1-9月,我国货物贸易进出口总值22.91万亿元,同比增长2.8%。(3)统计局:前三季度,国内生产总值697798亿元,同比增长6.2%。分季度看,一季度增长6.4%,二季度增长6.2%,三季度增长6.0%。

2.中国政府网:部分省政府主要负责人经济形势座谈会在陕西西安召开。要落实好已出台的减税降费、降低融资成本等各项政策;发挥地方政府专项债券作用,带动民间投资,扩大有效投资。

3.CPI&PPI:9月,CPI环比上涨0.9%,涨幅比上月扩大0.2个百分点,CPI同比上涨3.0%,涨幅比上月扩大0.2个百分点;PPI环比上涨0.1%,PPI同比下降1.2%,降幅比上月扩大0.4个百分点。

 

策略建议:

上周市场在经历周一上涨后,周二至周五显著回调,整体偏弱。周五,消息层面,证监会正式发布《关于修改上市公司重大资产重组管理办法的决定》,考虑到新规与之前征求意见稿基本一致,预计短期对市场情绪有限。就10月来看,基于前期获利资金兑现的压力,考虑到当前偏类滞胀的宏观环境,预计10月市场整体维持震荡格局。

 

风格建议:

我们认为年底前叠加兑现盈利诉求较强和猪肉价格上涨等问题市场风险偏好会阶段性趋于下行,但对中长期经济新旧动能转换趋势以及流动性状态依然抱乐观预期,中长期趋势没有逆转,但需要做好仓位管理,需要更回归基本面,除了高景气之外,战术上可以适度增加关注低估值补涨板块,行业方面可以重点关注:家电、风电、银行、地产、建筑、医药、食品、电子等,主题方面可以关注自主可控、国企改革等。

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