原文标题:凡事多想一步 | 螺丝钉带你读书

投资最重要的事

从这一期开始我们介绍另一本投资的好书《投资最重要的事》,这也是一本非常经典的投资书籍。

这本书的作者,是霍华德马克斯。他本人也是一位非常出名的投资大师,在1995年的时候,创办了橡树资本管理公司。

在跟客户沟通的过程中,霍华德马克斯把自己认为的投资中必不可少的要素,写了出来。最后汇总,就诞生了这本《投资最重要的事》。

这本书也得到了股神巴菲特的高度赞扬。巴菲特很少在公开场合推荐投资书籍,但这本书巴菲特前后推荐了多次。也值得我们研究。

这本书并不是一个讲解投资策略的指南书籍,而是强调一些在投资中需要注意的重要事情。我们也会用几篇文章的篇幅,来讲解一下。

第一篇,就是介绍我们在投资中,应该具备的思考问题的模式:凡事多想一步。

凡事多想一步

通常在投资领域,我们看到一个消息,要思考几个问题:

第一,这是一个好消息还是一个坏消息?第二,我知道这个消息的时候,别人是不是也知道这个消息呢?他们是如何反应的?第三,如果市场已经反映了这个消息,那反应程度如何呢?是过度反应,还是反应不足?

举个例子。在投资中,我们经常会遇到一个的问题就是,好公司,一定是一个好的投资机会么?

大部分普通投资者的第一反应,就是:「这是一家好公司,我们要买入」。

但实际上,在投资的时候,我们需要多想一步:「这家公司已经是一家好公司,但是当人人都认为它是一家好公司的时候,它的估值和定价可能也会比较高。如果在过高的估值时买入好公司,甚至也有可能会亏损。」

这就是投资中的第二层思维,我们要多想一步。

投资的两层思维

这种情况在股票市场里是很常见的。

一个典型的案例就是,有的上市公司,明明财报数据很好,但财报更新后,反而会出现下跌。为啥呢?

这是因为,「公司的财报好」这个消息,往往并不是在财报发出来的当天,投资者才知道的。通常在这之前,就已经有很多投资者知道了这个消息,于是提前布局买入了。

所以,「财报数据好」已经在这之前,反映在了股价的上涨上。真的等财报出来的时候,市场已经消化掉这个利好消息了。

所以,投资中我们要具备两层思维。

第一层思维,通常是我们的直觉反应。好消息,市场就要上涨;差消息,市场就要下跌。

第二层思维,往往则需要我们多思考一步。当我们知道好消息的时候,市场上已经有很多人知道了,他们会先我们一步进行反应。如果我们不是市场上最早知道信息的人,就得考虑下别人的反应是怎么样的。

总结

其实我们投资指数基金也是类似的。

大部分普通投资者,看到市场下跌,下意识的反应就是要避险。

但如果市场已经跌倒了相对便宜的底部位置,此时出现下跌,对定投往往是有利的。因为这时可以买到更便宜的份额,对未来的收益更有利。

绝大部分人,只会考虑一步。如果我们能多思考一步,就能战胜大部分普通投资者。

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可以关注以下基金:

易方达上证50A 110003

易方达上证50C 004746

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在长期投资中,这是一个非常显著的优势,也是我们应该做到的事情。

(声明:以上观点仅供参考,不构成投资建议,基金投资需谨慎)

 本文来源: 定投十年赚十倍 时间:2019-10-19

(来源:易方达基金的财富号 2019-10-21 14:00) [点击查看原文]

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