最近小联对时间的“相对论”感受颇深:有时候觉得它走得太快,有时候又觉得它是停滞的,比如2009年10月17日上证综指的收盘价是2976.63,而十年之后同一天的收盘价为2977.33,难道时光这把“刀”唯独让上证综指实现了“冻龄”,过去10年投身股市只是“竹篮打水一场空”吗?

数据来源:Wind

统计区间:2009.10.17-2019.10.17

先别忙着“扼腕”,上证综指并不能

完全代表A股市场的表现

作为最主流的宽基指数,上证综指向来被投资者们视为A股市场的风向标。

可A股市场是由沪、深两市组成的,目前共有3455只个股,我们的“流量担当-上证综指”反映的只是在上海证券交易所上市的企业,总共1531只个股(数据来源:Wind ,截至2019.10.18)。所以,上证综指并不能完全代表A股市场的表现。

如果想一览A股市场的全貌,也许参考目前囊括3401只成分股、占A股市上市公司比重达95%的中证全指指数更有价值。与此同时,还应综合考察大盘指数——沪深300指数、小盘指数——创业板指数各行业板块指数的表现。

数据来源:Wind

统计区间:2009.10.17-2019.10.17

数据来源:Wind

统计区间:2009.10.17-2019.10.17

透过这两张图可以看到:十年间,中证全指(000985.CSI)实现了近30%的正收益,创业板指(399006.SZ)更是力涨65.83%;28个申万一级行业板块中实现正收益的有22个,其中表现最为抢眼的食品饮料板块创造了近300%的收益,家用电器及计算机板块也上涨超200%

所以,谁说A股不赚钱? 

炒股是赚钱的,那么买基金赚钱吗?

长期来看,投资A股大概率是赚钱的,对于普通投资者而言,想要更好地分享资本市场的红利,还有什么提升获得正收益概率的途径呢?

这又与投资标的息息相关:究竟是深研聚焦个股,还是借道公募基金、相信专业的力量呢?

让我们用数据来说话!

根据Wind数据统计,共有1590家上市公司跨越十年存续,其中有928只股票上涨。意味着,在2009年的10月17日,投资者在这些股票中随意买入某只股票并持有至2019年10月17日,该投资者赚钱的概率是58%。(数据来源:Wind,统计区间:2009.10.17-2019.10.17) 

那如果买基金呢?

2009年10月17日前成立截至目前依然存续的开放式偏股基金共有362只,历经十年后,共有341只基金上涨,占比高达94%(数据来源:Wind,统计区间:2009.10.17-2019.10.17),看来买基金赚钱的概率明显是优于买个股的。

此外,十年来基金不仅几乎普涨,创造的收益率也不容小觑:普通股票型基金创造的收益率达105.92%,偏股混合型基金也有88.62%的涨幅。

数据来源:Wind

统计区间:2009.10.17-2019.10.17

公募基金的发展并没有辜负时间,它用令投资者信服的收益率证明了自己的专业性。

方正证券此前对我国公募基金进行了深研,综合对比美国资本市场,他们认为公募基金将凭借专业研究能力和卓越的投资水平成为未来主流投资渠道。其主要观点如下:

A股散户持股比例过高,以流通市值口径持股约20%,机构尤其是公募基金持股比例过低,持股约3.5%,近4年基本稳定在这个水平。对比美国市场,美联储口径的公募基金持股约29%。未来,散户逐步退出直接股票交易市场,转而委托专业投资者管理是一个必然的发展趋势。

随着A股越来越回归基本面驱动,小票的成交逐年下降,没有业绩支撑的股票估值回落,个人投资者擅长的快进快出、追逐热点的投资策略收益下滑。在风格切换下,公募基本面研究的专业优势逐渐体现。

观点及数据来源:Wind,方正证券,《公募基金股票投研的上下十年》,2019.06.10

对企业基本面的研究,是决定

公募基金收益水平的核心

当然,投资者追求的是长期的、稳定的收益,挑选一只令人放心的基金,是分享资本市场收益的好办法。

这其实并不难:

过去5年,仅有3%的基金可以每年都能稳定在同类的前1/2,,国联安稳健混合基金(代码:255010)即是其中之一。(数据来源:银河证券基金研究中心,统计区间:2014.01.01-2018.12.31)

究其原因,这正是其基金经理刘斌投资理念的正反馈:寻找并持有管理层优秀、估值低、行业前景好的龙头公司。(点击“言值 | 投资中的焦虑与延迟满足”,了解刘斌的投资心得。)

刘斌,硕士研究生,12年证券、基金从业经验, 2009年8月起加入国联安基金管理有限公司,担任研究员;现任国联安基金权益投资部副总监。现任国联安稳健混合国联安优势混合国联安智能制造混合基金基金经理。

结 语

来来,我们划一下重点:

投资A股是可以赚钱的!

借道公募基金能够更大概率地实现收益!

布局成长深、挖价值是基金赚钱的不二法则。

上证综指原地踏步的十年,公募基金的赚钱效应越来越显著。相信长期的力量,选一只基金为你的信任奉献回报。国联安稳健混合基金(代码:255010)值得关注!

风险提示:

仅代表国联安基金当时市场观点,市场有风险,投资需谨慎。投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素,亦不应认为可以取代自己的判断,投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎,基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同等法律文件。

(来源:国联安基金的财富号 2019-10-22 08:36) [点击查看原文]

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