周度观点10.21 | 万家行业优选

TMT短期回调

万家行业优选关注TMT板块。

上周科技股继续普遍回调，除偏消费的传媒行业涨幅较大外，电子、通信、计算机等硬科技行业均居跌幅榜前列且显著跑输市场。上周GDP和CPI数据出炉，GDP数据低于预期、CPI首次破3，引发市场对滞涨的担忧，市场普遍出现回调，而科技股由于对流动性更加敏感所以回调幅度相对更大。

短期来看，市场受到CPI数据影响，情绪受打压较重，我们认为GDP低、CPI高的组合在明年春节前都无法显著好转，科技股受制于此获得显著超额收益难度较大，但短期情绪宣泄后有企稳反弹需求，建议关注半导体、消费电子、国产替代等各细分领域的龙头标的。中长期维持看好科技股。

后市展望

三季度经济数据低于预期，使得投资者普遍下调了上市公司三季报业绩预期，这让未来市场变得更具有安全性。投资者会进一步拥抱那些业绩稳定的价值龙头，风格会与三季度有一些变化，指数保持稳定。

数据来源：Wind，截至2019.10.20。

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（来源：万家基金的财富号 2019-10-22 17:05） [点击查看原文]