纪要日期：2019年10月23日
- 晨会纪要 -
固定收益部
宏观解读
9月进出口数据受中美印象均不达预期；9月CPI为3%，超过市场2.8~2.9%的预期值。目前经济仍面临一些不确定性，年内国内货币政策总体仍将维持偏松格局。近期债市可能维持震荡行情。
央行10月22日开展2500亿元逆回购操作。当日无逆回购到期，净投放2500亿元。
资金面
22日资金面整体偏紧，午后短期限资金有所走松。
具体来看，信用隔夜早盘成交在加权 40BP附近，午后降至加权 20BP附近；信用7天成交在3.1%附近，跨月信用14天成交在3.25%附近。
前日利率债二级成交情况
昨日债券收益整体出现上行走势,午后收益略有降低，以10年金融债活跃券190215为例，收益率与前一日上行1bp（见图一）。
从全天来看利率债整体收益率基本上行。10年国债收益基本上行1bp,10年金融债收益率基本上行1bp,，短端利率也有所上行。10年国债190006收益率为3.22%。
前日信用债二级成交情况
5年以上高等级信用债成交较少。
3-5年高资质品种收益有所上行，3-5年19赣高速MTN001 主流品种成交与上一日估值上行1bp，成交在3.95%。
1-3年高资质主流品种收益有所上行，1-3年19华润MTN004主流品种与上一日估值上行6 bp，成交在3.52%。
1年的品种收益也有所上行。
民企债券成交不多。1年AAA19比亚迪SCP009主流品种收益成交为3.60%，与上一日估值下行7bp。
转债市场情况
上日上证指数收于2954.38点，较前一交易日上涨0.50%。中证转债指数收于331.65点，较前一交易日上涨0.20%。二级市场上涨前三个券分别是中装转债（3.13%），蓝晓转债（2.94%），寒锐转债（2.80%）；跌幅前三个券分别为溢利转债（-4.37%），天康转债（-2.05%），凯龙转债（-2.58%）。
银行间短融中票一级发行
昨天簿记21只超短融、2只短融、10只中票及一只金融债，含三只动态发行债券，总规模293亿，较前日565亿规模有所下降。其中19科伦SCP002、19永煤CP002及19云城投MTN007动态发行。超短方面， 19首旅SCP004、19华能新能SCP010、19南航集SCP009、19宝钢SCP016定价发行，价格分别为2.2%、2.29%、2.1%、2.28%，其中宝钢发行规模较大为50亿。19交子金融SCP002、19科伦SCP002、目前均已满量，仍在收量中。昨日江苏地区发行较活跃，共有19昆山高新SCP007、19常高新SCP002、19镇江城建SCP013、19镇国投SCP009、19南京医药SCP007发行，19宿迁经开SCP004取消发行。19恒澄建设SCP004昨日由中债信用增进投资股份有限公司担保，发行人预期较低，仅簿记一天，目前已截标，短融方面，19国电CP002目前已满量，仍在收量中。中票方面，昨日较受关注的19华为MTN001及19浙农发MTN001收量情况较好，目前全场1.8、1.5倍。受缴税期影响，昨日资金较紧，19津城建MTN009A、19津城建MTN009B、19北部湾MTN004目前仍在收量中。
信用事件简评
无。
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（来源：国联安基金的财富号 2019-10-23 16:43） [点击查看原文]
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