跑赢指数是天底下最简单的事情

《战国策魏策二》中有说：“夫市之无虎明矣，然而三人言而成虎。”

如果说古代限于传播手段还只是“三人成虎”的话，那么在现在这种几乎人人都能发声的自媒体时代，很可能就是“三十人成虎”甚至“三百人成虎”。

比如在指数基金日渐流行的当下，就有一个论断被广为传颂，那就是“跑赢指数很难”，或者还有一个改进版叫做“长期来看，跑赢指数很难”。

但是我想要说的是：跑赢指数其实是天底下最简单的事情，至少在A股市场是这样。

不信我就随便拿个最能代表A股市场的指数——沪深300指数来说明给你们看看。

这个沪深300指数也是基金市场上大部分主动型基金用来作为（或者部分作为）业绩比较基准的一个指数，今年以来业绩超过30%，可能还真的有不少基金没有跑赢这个指数的收益率，更不要说个人投资者了，但是这依然不影响我上面下的那个结论，甚至这种简单的程度还多到可以分好几种情况来列举说明。

第一类可以轻松跑赢沪深300指数的基金叫做沪深300指数增强基金。

请看：

上图中我以场内规模最大、跟踪误差最小的华泰柏瑞沪深300ETF作为沪深300指数的替代（下同），限于篇幅在比较部分我就只列举了四个相对比较好的沪深300指数增强基金，他们分别是兴全沪深300增强（163407），景顺长城沪深300增强（000311），富国沪深300增强（100038）和泰达宏利沪深300指数增强（162213）。

从上面的比较图可以看出，不管从哪个时间维度来看，这些沪深300指数增强基金都可以跑赢沪深300指数，如果按照3年这样的标准比较维度去看这些增强类基金平均甚至可以跑赢沪深300指数接近20%，所以说一句这些沪深300指数增强基金可以全面碾压沪深300指数完全没有问题。

这里可能有的一个问题是，在上述各增强指数基金轻松跑赢指数的大前提下，每家基金公司因为使用的指数增强策略略有差异，在每个时间段的增强效果就会有所不同，导致每个时间段都有某个或者某几个增强指数基金跑赢指数特别多的情况出现。

这个问题显然只是一个甜蜜的烦恼，事实上也很容易解决，只要买一篮子这样的指数增强基金就行了。

比如用上述提到的四个增强指数基金等比例（每个基金占比25%）构建一个基金组合，那么这个组合就能在轻松跑赢沪深300指数的同时，平均的吃到各家公司用各种指数增强策略所能获得的额外收益。

第二类可以跑赢沪深300指数的基金叫做沪深300类的Smartbeta基金。

请看:

SmartBeta基金我想大家现在应该已经不陌生了，沪深300类的SmartBeta基金目前市场上也不多，基本就是沪深300价值，沪深300成长以及沪深300红利低波这几个，不过历史比较悠久的就是上面这个跟踪沪深300价值指数的基金了（另外还有一个银河沪深300价值）。

从上面这个对比表中可以看出，300价值并不像之前沪深300指数增强基金一样能全时段地跑赢沪深300指数，最明显的就是今年以来沪深300价值就跑输了沪深300指数，但是这依然不能阻挡沪深300价值长期跑赢沪深300指数的脚步。

事实上这正好也是SmartBeta和指数增强的区别，指数增强的点在于能处处跑赢指数（总体自然轻松跑赢），而SmartBeta的点在于不一定非要处处跑赢指数但是长期下来却可以跑赢指数，并且长期下来跑赢指数的效果和指数增强基金相比也并不逊色。

第三类可以跑赢沪深300指数的基金就是主要以沪深300为业绩比较基准的主动型基金。

这一类的基金就太多了，简直汗牛充栋罄竹难书，我就随便放几个出来给你们看看好了：

大家可能对后两个的易方达中小盘（110011）和景顺长城鼎益（162605）比较熟悉，但是我先要说的反而是前面两个的工银金融地产（000251）和汇丰晋信大盘（540006），因为从对比沪深300指数的角度来看，也就是这两个基金是连续5年跑赢沪深300指数的（2014-2018），这样的壮举甚至连后面这两个近三年业绩彪炳的牛基都没能做到。

某种意义上来说，这两个主动型基金甚至可以当做沪深300指数的增强型基金来使用。

当然，后两者也值得一书，虽然不能年年跑赢指数，但是长期总体跑赢指数也是很轻松的，特别是这三年以来的表现足矣用惊艳来形容：

如前所述能跑赢沪深300的主动基实在太多，所以这部分我多加一份好了：

上述这些基金也是耳熟能详的优质好基：

前两者的华安策略优选（040008）和汇添富价值精选（519069）属于标准的以沪深300指数为基准的价值类主动型基金我就不多说了；

而其中的交银优势行业（519697）属于灵活配置型基金，风格有点平衡偏成长（以至于2017年那段跑输沪深300不少），但长期依然能轻松跑赢沪深300指数；

以价值投资闻名的东方红睿丰（169101）也不算标准的以沪深300指数为比较基准，但是轻轻的，于无声处他就跑赢指数了。

同样放个三年期业绩比较图：

其实本来是没有第四类的，内谁说比的基金多了，也就有了第四类，那就是沪深300ETF。

作为紧密跟踪沪深300指数的ETF，虽然不能跑赢指数吧，但是也不会跑输指数，这种亦输亦赢的状态有点像薛定谔定投的沪深300指数，这方面的佼佼者我就用之前一直在提到的作为比较基准的华泰柏瑞沪深300ETF（510300）了。

说明部分写到这里我觉得也差不多了，虽然我只是用沪深300指数举了个很大的例子，但是实际上每个指数的道理都是一样的，数学上有句很管用的话叫做同理可证，引用今天文章配图阿基米德说的话就是：

只要给我一个指数，我可以跑赢整个市场。

这还真不是吹牛，不信你们随便留言个指数我都能给你找到跑赢这个指数的基金：上证50啊，中证500啊，创业板指啊，随便来。

不过讲到这里我估计有个别天资聪慧的小伙伴已经缓过神来了：跑赢指数是很简单，可是我们投资是为了跑赢指数么？

我想这也是很多人在选择市面上零零总总各类基金组合时候所面临的困惑，产生困惑的根本原因就在于对自己投资目标的不清晰，而这正是我写这个投资目标系列的最大原因。

不过我今天先不展开这个话题了，就给大家举个实际的例子感觉一下，看看是不是和你很像。

这几天有若干位小伙伴跑来向我诉苦说今年以来都没能跑赢沪深300感觉很失败。我想说的是，如果油阿舍瑞思的想要跑赢沪深300的话，那这个问题不就是我今天前面写的那些么，你随便找一个（或几个）持有之就能轻松跑赢了，有的甚至还能跑赢几十个点呢，简直是不买包都能让你满意。

所以我再问一遍：你是真的只想跑赢沪深300指数么？

如果是，Go to本文开头。

如果不是，那又是什么？

想清楚这个问题大概要比买什么以及如何才能投资赚钱重要100倍。

（来源：小5论基的财富号 2019-10-31 08:31） [点击查看原文]