一周市场回顾：
上周全周上证指数上涨0.11%。
各指数涨跌互现，上证50指数上涨1.20%，沪深300指数上涨1.43%，中证500指数下跌0.65%，中小板指数上涨0.88%，创业板指数上涨0.70%。
行业表现方面：
家用电器、食品饮料、医药生物行业涨幅居前，分别上涨8.71%、2.98%、2.70%。
纺织服装、钢铁、农林牧渔行业跌幅居前，分别下跌2.15%、2.14%、1.95%。
数据来源：Wind资讯
重要政策和经济数据
1.中共中央第四次全会：中国共产第十九届中央委员会第四次全体会议，于10月28日至31日在北京举行。全会审议通过了《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》。
2.美联储：美国联邦储备委员会10月30日宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到1.5%至1.75%的水平。这是美联储今年以来第三次降息，符合市场预期。美联储发表声明称，9月份以来的信息显示，美国经济活动保持温和扩张，家庭支出增长强劲，但企业固定资产投资和出口仍然疲软。美国整体通胀率和剔除食品和能源价格后的核心通胀率仍低于2%的目标。
3.工信部：在2019年中国国际信息通信展览会开幕论坛上，宣布5G商用正式启动。工信部副部长陈肇雄表示，网络设施不断完善，网络下载速率提升到全球先进水平，今年年底将开通13万个5G基站，北京上海等地连片覆盖。
策略建议
上周，以家电为代表的低估值和低持仓大幅跑赢市场，这点与前期判断基本吻合，即科技股的技术性调整周期中，叠加类滞胀的宏观环境，低估值有阶段性相对收益。整体而言，在科技股调整的小周期中，市场风格为混战个股，低估值和农业股均有表现。
关于11月行情的研判与上周观点类似，整体仍是震荡整固，但相较于10月的边际变化在于，调整周期步入了中后期。在此阶段，预期市场赚钱机会相较于10月将增多。但考虑到，年底的机构配置偏保守，预计11月行情力度有限。
风格建议
随着3季报发布期临近，四季度将回归基本面主线，从配置的角度，一方面，基于前期资金获利了结的压力，叠加四季度类滞胀的宏观环境，预计以金融和地产为代表的低估值有望阶段性跑赢；另一方面，可趁着科技调整，继续关注优质科技股。
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（来源：民生加银基金的财富号 2019-11-04 10:26） [点击查看原文]
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