最近,有个行业板块悄然“逆袭”。

今年上半年,它还在28个申万一级行业中,表现排名倒数。

下半年以来渐渐回暖。除去9月份略差外,其余月份均表现不俗。

有些小伙伴或许猜到了,它就是医药板块。

申万医药生物指数2019年月度排名

数据来源:Wind   11月排名截至11月6日 

医药生物板块一直是投资者很关注的行业。今年在猪肉、5G、大麻、区块链等热门概念对比下,显得有点“低调”。

然而,这并不妨碍“聪明的钱”对它青睐有加。

01

 北上资金持股医药市值翻倍

国金证券数据统计显示,8月以来,医药股陆股通持股市值呈上升趋势。截至11月6日,持股市值已到1321亿元,较年初的559亿元增长136.31%。

数据来源:国金证券

陆股通中,医药股持股市值比重也达到年内新高(11.38%),较年初(8.46%)增长34.5%。

数据来源:国金证券

02

 基金持仓医药比重近5年新高

2019年第3季度,医药股在基金持仓中的比例为9.71%,在28个申万一级行业中排名第三,仅次于银行、食品饮料

近三年来,医药股在基金持仓中的比重多在 6%-10%区间内波动 。

2019年三季度,医药股在基金中的持仓比重持续抬升,达到了2014年1季度以来的新高。

为何机构投资者如此钟情医药板块呢?

股价表现优秀。但不仅此而已。

最近十年,十倍股最多的行业

2009年11月7日至2019年11月6日,在A股的1624只股票中(剔除2009年11月7日之后上市的股票),共有13只股票上涨超过10倍。

其中,医药股占据7只,占比达54%,在申万28个一级行业中,是十倍股最多的行业。

而且涨幅排名前两位的,均为医药股,已涨20多倍。

十倍股所属行业 20091107-20191106

数据来源:Wind

如果把医药板块作为一个整体,表现依然突出。

2009年11月7日至2019年11月6日,申万医药生物指数涨126.52%,年化收益率为8.52%,在28个申万一级行业指数中,排名第六。也远超同期上证指数、深成指、中小板指、创业板沪深300等众多主流指数。

申万一级行业指数表现 20091107-20191106

数据来源:Wind

今年以来跑赢众多主要指数

今年以来,医药生物行业虽然不是最亮眼的,但同样表现不错。

截至11月6日,今年以来涨38.05%,在申万28个一级行业中,排名第七,也超过上证指数、深成指、沪深300等一众主要指数。

今年以来部分指数表现 20190101-20191106

数据来源:Wind

 

利润端增速持续改善

广发证券统计显示,2019年前三季度,A股医药生物上市公司(申万)整体营业收入增速为14.63%,在28个申万一级行业中,增速排名第五,居消费类行业之首。

分季度看,2019 年第三季度医药板块整体营收同比增长13.24%,较2019年上半年有所下滑;但扣非净利润同比增长13.03% ,较2019年上半年环比增加11.88pct。

安信证券认为,医药板块利润端环比改善,一方面与业绩基数前高后低有一定关系,另一方面则是由于部分龙头企业在第三季度业绩大幅超预期带来拉动效应。

此外,利润率基本保持稳定,经营活动现金流同样表现出环比改善趋势。

 

估值处于历史较低位

11月6日,申万医药生物指数滚动市盈率为36.2倍,处于近十年从低到高34.83%分位,医药板块当前估值是偏低的。

数据来源:Wind

可能有人会说,36倍的估值也不低啊,比银行高多了。

由于是成长性行业,医药板块的估值一直有溢价。

从2012年以来的历史数据来看,医药生物指数相对全部A股的估值溢价率平均为127.4%。而目前申万医药生物指数的估值溢价率为101.2%,低于历史均值。

“聪明的钱”如此青睐医药板块,普通投资者如何分得一杯羹呢?

”我不会试图选择出某一家单独的、值得投资的医药公司股票,因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了,因此我宁愿同时买入一篮子主要医药公司的股票。

——巴菲特“

医药生物行业是一个专业性很强的领域,细分行业众多(中药、医疗器械、医药商业、化学制药、生物制品、医疗服务)。

每个细分行业特性大相径庭。即使是在同一个细分行业内,不同公司的差别也往往很大。

而且医药行业短期业绩受政策影响大。缺乏专业常识、行业敏感度,可能无法把握机会,或者上当甚至会踩雷、被套。

虽然今年医药板块整体表现不错,但板块内部个股的分化也很厉害。涨幅翻倍的医药股有25只,但跌幅超过20%的也有20只。

医药股今年以来涨跌幅分布

截至时间:20191107 数据来源:Wind

医药股投资,选对股票很重要。

医药主题基金给普通投资者提供了另一种选择。

专业的事,交给专业的人做。

今年不少医药主题基金的涨幅,超过、甚至两倍于医药指数的涨幅,显示出医药投资专业人士的选股能力。

融通健康产业

基金代码:000727 

基金经理万民远,

四川大学生物医学博士,

8年证券投资从业经历。

截至11月6日,

今年以来收益率  78.25%

同类排名  3/459

同期业绩比较基准涨26.11%。

融通医疗保健

基金代码:161616

基金经理蒋秀蕾,

中国药科大学药物化学硕士,

12年证券投资从业经历。

截至11月6日,

今年以来收益率  69.46%

同类排名  5/13

同期业绩比较基准涨30.03%。

 

融通健康产业灵活配置混合

融通医疗保健行业混合

数据来源:Wind,排名来自银河证券基金研究中心

融通健康产业成立于2014年12月25日,2017年、2018年、2019年上半年的业绩分别为-7.81%,-16.36%、49.83%,同期业绩比较基准分别为1.59%,-18.55%、15.04%;

排名分类为:灵活配置型基金(股票上下限0-95%+基准股票比例60%-100%)(A类)

融通医疗保健行业A成立于2012年7月26日,2017年、2018年、2019年上半年的业绩分别为-13.79%,-13.25%、35.41%,同期业绩比较基准分别为2.26%,-21.65%、17.16%;

排名分类为:医药医疗健康行业偏股型基金(股票上下限60%-95%)(A类)

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谨慎投资。指数过去走势不代表未来表现。

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