战鼓先擂,今天你为好友助力了吗?“双11”购物节已经进入倒计时,天猫、京东等“主力队员”已经提早准备,花式玩法满天飞。

 

图一:双十一”的销售额呈爆发式逐年增长。

数据来源:中商产业研究院     截至:2018.12.31

 

俗话说,躲得过初一,躲不过“双十一”。2019年是第十一个年头了,双十一”销售额爆发式的逐年增长是我们用满满当当的购物车拥趸出来的,小伙伴们看看厚度有限的钱包,有没有默默感叹“压力山大”。

那么,如何为双11购物狂欢增加资金“弹药”呢?

小安真是个盖世英雄,早就给大家准备好充足的弹药了,双11前购买消费主题基金是一个不错的选择哦!

让消费主题基金“报销”双11经费,双11之后,让那些花在白酒、零食、电器、牛奶等消费品上的钱,统统让“赚了钱”的食品饮料、家电、医药等公司“报销”。

消费基金真有那么大的魔力吗?别急,且听我慢慢道来。

一、消费板块持续表现亮眼,业绩可观

随着双十一、双十二、跨年大促、春节,消费季接踵而来,又到了一年一度买买买高峰期,与消费者同样热情高涨的还有消费类投资。

今年以来,消费行业可以算是所有行业中的“一枝独秀”。在10只中证全指一级行业指数中,全指消费指数涨幅超61%,大幅领先其他指数

 

图二:中证全指一级行业指数今年以来涨跌幅(%)

来源:Wind     截至2019.11.6

 

另外我们可以看到2019年三季度全指消费的净资产收益率ROE为14.53%,水平明显高于其他行业指数。

作为衡量盈利水平的最重要指标,体现了消费行业的经营效率和盈利能力。具有较高且稳定的ROE水平的公司往往有较高的内生增长速率,同时保持较好的分红水平,从而为投资者带来较好的长期收益。

  

图三:2019年三季度中证全指一级行业指数ROE(%)

来源:Wind     截至2019.9.30

 

小伙伴们不禁要问为何消费行业能有如此大的发展?未来消费的行情会怎样呢?

二、消费主题能穿越周期,与时间为友

随着我国的经济发展进入新的阶段,传统的以投资拉动经济发展的方式逐渐失效。同时全球经济依然处于下行周期,各国央行纷纷采取宽松策略应对,整体进出口对经济的带动作用明显受限。

 

在拉动经济发展的三架马车中,消费已经成为最重要也是最为稳定的一环, 自2014年以来,消费在GDP贡献率连续4年保持第一,且在最高时接近80%,最新数据也超过60%,同期,投资的贡献率从48.5%下降到20.7%。

 

图四:近年来GDP中消费贡献率占比稳定第一

来源:Wind、招商证券     截至:2019.3.31

 

从长周期来看,消费行业需求端较为稳定,企业盈利的可持续性较高,整体行业受到宏 观经济、国家政策周期的影响较小,同时受到科技周期的冲击也较小,有较强的逆周期属性。

 

三、布局机会在哪里?

既然形势不错,那么问题来了:我们该如何布局呢?小安这就带大家看看市场上“所谓聪明资金”是怎样布局的?

随着我国市场国际化进程的不断推进,截至11月5日北上资金连续9日流入已超343.85亿元,外资A股的话语权也在不断增强,其配置偏好对A股估值体系的影响也在不断提高。

 

图五:北上资金持股市值行业分布

来源:Wind、长城证券     截至:2019.11.5

 

食品饮料与家电、医疗三大消费主体行业分别位列配置比例前三,远高于其他行业,说明消费行业更加符合“聪明资金”的国际审美。从长周期来看,消费行业需求端较为稳定,企业盈利的可持续性较高,有较强的逆周期属性。从2003年来看,A股各行业指数涨幅,食品饮料(1333%)、家用电器(1095%)、医药消费(597%)均遥遥领先。

 

图六:2003年以来A股各申万一级行业指数涨幅(%)

来源:Wind     截至:2019.11.6

根据Wind数据,当前我国的城乡恩格尔系数已经下降到30以下的水平,而人均可支配收入也接近40000人民币,居民整体生活水平已经到达了新的层次,而对消费的需求也逐渐从大众必须消费转向了品质化消费阶段。

食品饮料、家电行业保有量提升及消费升级大趋势不改,龙头长期确定性高较高。医药行业由于老龄化趋势增长,医疗消费推动行业成长。而根据国内外企业的经验来看,这三大行业一直是孕育长期牛股的重要温床。

根据Wind数据,个股方面,和9月底相比,北上资金持股市值增加较多个股为美的电器、恒瑞医药五粮液立讯精密格力电器等。至10月底北上资金持股市值靠前排名分别是贵州茅台中国平安美的集团、恒瑞医药等。

整体而言,由于我国消费行业盈利持续性较好,ROE水平高,同时行业格局较为清晰,确定性较强,故在外资对A股进行长期配置时会更加偏好这一消费领域,而随着外资的不断涌入,这一趋势有望继续延续

 

四、积极配置消费基金,准备“弹药”买买买

不少小伙伴可能听到这里就迫不及待,准备上车了。双十一将至,除了自己买买买,还要跟着北上资金买买买,我们是不是就能在股市稳稳的赚钱了?术业有专攻!专业的事交给专业的人做!

大家要根据自己的投资知识储备、理财风格习惯、标的是否处在估值低位等,谨慎判断和选择。根据Wind数据,今年以来大消费领域的食品饮料指数、家用电器、医药生物指数年内分别上涨73.18%、54.46%、38.86%,消费相关的主题基金或许是个不错的选择!

目前市场上各种消费主题基金较多,比如一直关注大消费领域投资的绩优五星基金——华安生态优选混合(000294),在“大消费”基金中,本基金属于规模仍相对较小、但基金经理主动管理能力较突出的基金,基金经理陈媛是从业11年的资深基金经理,研究员出身,在多年研究工作中覆盖食品饮料、商贸、纺织服装、社会服务等多个大消费领域,具有丰富的研究积淀。目前管理的基金除华安生态优先(000294)之外,还管理着华安旗下一只特色标杆“10倍基”-华安宝利混合(040004),深受投资者认可。

从华安生态优先的业绩表现来看,今年以来、近1年、近2年排名均居同类前5%,2019前10月收益率为65.99%,排名同类23/509;同期上证指数为17.45%最近一年收益率为64.03%,排名同类22/489;同期上证指数为12.54%,最近两年收益43.54%,上证指数下跌13.68%。凭借优秀的业绩表现,荣获海通证券五星基金评级★★★★★银河证券三年期、五年期五星基金评级★★★★★(数据来源:截至2019/10/31,业绩数据及排名源于海通证券)。

对于后市操作,基金经理在2019年三季报表示,寻找考虑估值切换后仍有性价比的品种,根据3季报显示的经营趋势验证选股思路、调整持仓结构,保留符合选股思路且经营趋势持续向好的公司,减持经营波动较大的公司;保持一部分低估值个股的防御性配置。长期自下而上的寻找行业逻辑和收入端均有支撑的龙头企业,看好新消费趋势的持续性,如化妆品、国潮、高性价比产品等。

 

风险提示:我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。由第三方专业机构出具的业绩证明并不能替代基金托管银行的基金业绩复核函。基金管理公司不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩不代表基金的未来表现。投资有风险,详情请认真阅读基金的基金合同、招募说明书和基金份额发售公告。基金经理管理的其他基金业绩不构成基金业绩表现的保证。