11月11日,安信中证深圳科技创新主题指数基金正式推出。中证报记者专访了该产品拟任基金经理徐黄玮。

聚焦深圳 注重研发

徐黄玮介绍,中证深圳科技创新主题指数基金,是由中证指数有限公司与安信基金合作,通过基本面量化的手段,横跨AH市场,筛选出深圳地区优质科技股,同时结合安信基金扎实的主动权益投资能力,潜心研发而成。具体来看,中证深圳科技创新指数基金,将定期选取一定数量的深圳科技创新企业作为指数样本股,实现深圳科技创新企业一键式打包投资。甄选成分股公司的标准在哪里?徐黄玮坦言有四个维度因子,即“研发、成长、估值、质量”。

“研发能力与研发投入,是科技公司的核心竞争力。”徐黄玮表示,“具有稀缺性的研发创新能力也是科技股高估值的来源。”徐黄玮阐释,具体来看,首先是“研发因子”的权重为30%,是基于研发支出占主营收入的比例指标决定。重金投入,是丰硕科技成果的基础,而科研技术领先,是科技公司在行业中领跑的关键。因此,筛选优秀科技公司时,要先重点考察公司的研发支出占比。其次,在构建“成长因子”时,除了传统的成长指标,例如利润增长、营业收入增长等,也考察公司的研发费用是否保持增长,三方面共同判定成长趋势。与此同时,构建“估值因子”时,通过研发费用还原科技公司扣非净利润,还原真实估值。此外,“质量因子”也分配了10%的权重,用ROE等指标考察公司当下盈利能力,在着眼长远的同时兼顾当下。

历史回测超额收益显著

徐黄玮援引数据指出,目前,该指数成份股的研发投入占营业总收入的比重高达8.77%,净资产收益率水平达14.88%;在今年上半年,其净利润同比增幅更接近40%,几项指标均超出全市场平均水平。更值得一提的是,徐黄玮指出,该指数回溯净值表现,相比宽基指数超额收益显著,相对其他科技创新主题指数也展现出超额收益。

指数历史回测业绩优异,不仅仅在于编制方式的独特,安信主动权益实力的强劲,也包含着基金经理本身多年的量化从业经验。据悉,徐黄玮投资研究经验丰富,擅长指数增强产品、量化基本面因子模型,融合定性研究和量化模型进行基金管理。他管理的安信量化精选沪深300指数增强基金在2018年超额收益6%,在沪深300指数增强基金中排名前20%,基金信息比率指标表现优异,代表基金在跟踪误差较小的基础上获得优秀超额收益。

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来自:中证网(记者 张焕昀)

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