可视化建模、柔性生产线、个性化深度定制……这些智能制造领域的新名词,如今却出现在了公募基金的日常运作当中,成为帮助投资者“按需投资”的重要工具。

在前不久举行的“第三届汇丰晋信价值投资论坛”上,汇丰晋信基金投资总监郑宇尘就为与会投资者详细阐述了汇丰晋信最新开发的“可视化投资管理系统”与“策略方案展示平台”是如何为公募基金投资者解决诸多“痛点”的。

郑宇尘 汇丰晋信基金投资总监

可视化系统解决基金投资“三大痛点”

基金投资最怕什么?对于投资者来说最怕的往往有三大“痛点”

一怕风格漂移。比如自己明明买了科技基金,结果基金经理却配置了一堆大蓝筹,白白错过了科技股行情。

二怕无法把控风险。比如基金净值回撤过大,超出投资者承受能力,导致提前止损,白白错失了未来的上涨行情。

三怕换基金经理。基金经理更换之后,投资理念能否延续,基金管理水平能否保持等等,可能都会被打上问号。

为了解决基金投资中的这些“痛点”,汇丰晋信基金近年来一直推动建立规则化和流程化的投资体系。公司于2014年在业内率先推出了“PB-ROE”投研流程,首次将价值投资用体系化的方式融入到整个投研流程当中。而在今年,汇丰晋信基金进一步将该流程升级为一套“可视化投资管理系统”,以提高基金管理的效率和效果。

以风格漂移和风险控制为例,传统上,投资者只有等定期报告公布了之后,才能通过基金持仓知道基金经理是否偏离了基金合同规定的投资目标,同时也只有在经历了回撤之后才知道,基金的投资风险是否超出自己的承受能力。

“这就好比我用导弹去打一个目标,事后我可能很容易知道打中还是没打中,但在打中目标之前,我要怎么才能控制它朝着目标飞去,让它不要脱靶?这才是关键”

汇丰晋信基金投资总监郑宇尘介绍,通过汇丰晋信“可视化投资管理系统”,基金经理能够预先设定好投资目标和风险控制目标,比如大盘风格的基金,可能会想尽量暴露价值因子和大盘因子,同时控制行业偏离、个股偏离和其它因子偏离等,通过这套可视化系统,就有助于在控制好以上风险参数的同时,对投资组合进行优化,同时也可以模拟出个股及仓位的变动对于整个基金投资风格和风险的影响,最终筛选出满足基金经理投资目标的最优组合。

“通过这种方式,构建投资组合与风险控制再也不是一件‘拍脑袋’的事。”汇丰晋信投资总监郑宇尘说:

“基金经理能够在事先就对基金组合的风格、风险、潜在超额收益来源等有一个了解和把控,从而大幅提高基金经理对组合的管理效率和管理水平,为投资者提供一个‘可解释、可复制、可预测’的业绩。”

用规则化体系量产“明星基金”

作为业内知名的“价值投资黄埔军校”,汇丰晋信基金近年来的权益投资业绩可圈可点。

截至三季度末

汇丰晋信基金在海通证券权益投资绝对收益

和超额收益排行榜中

均排名过去5年业绩第二名

(数据来源:海通证券,截至2019.9.30,总72家)

旗下大盘基金A类已经连续15个月

位列晨星股票型基金

过去5年年化收益率第一名

(数据来源:晨星,总189只同类基金,截至2019.10.31)

据汇丰晋信投资总监郑宇尘介绍,通过这套“可视化投资系统”能够最大程度帮助基金经理发挥特长和优势,从而为基民取得尽可能优异的超额回报。

“通过我们的可视化系统,基金经理能够针对自己的优势能力圈通过风险预算分配控制好主动风险暴露”。郑宇尘举例说

比如基金经理擅长选股,就可以加大个股的风险暴露,擅长资产配置,就可以加大资产配置上的风险暴露。相反,对于自己的能力弱项则可以尽量规避,比如不擅长行业选择的,就可以对行业风险做中性化处理。“通过这种体系化和规则化的投资系统,我们希望能够帮助基金经理用好风险预算,实现投资能力的最大化,也希望我们的每一只基金都能够为投资人带来持续的超额收益。”郑宇尘这样说。

除了提升基金主动管理能力以外,汇丰晋信基金还希望用这套投资系统为投资人提供更多个性化和定制化的被动型/量化基金产品。“许多机构投资者想要的不仅仅是一只宽基指数,而是一只在风险、风格、主题、策略、收益特征等方面都能够满足其个性化需求的被动型产品。”汇丰晋信投资总监郑宇尘介绍,“通过这套‘可视化投资系统’和配套的‘策略方案展示平台’,我们能够直接为客户深入定制他们需要的被动型指数基金或者smart beta策略。”

从郑宇尘的现场展示来看,客户可以通过设定比较基准、Smart-Beta策略、风险控制、加权方式等一系列参数,深入定制个性化的指数型产品,并通过“可视化投资系统”直接查看该指数的回测数据,从而判断该定制指数能否满足客户各方面的需求。

“我们希望投资业绩是靠能力而不是运气,靠体系而不是个人。单打独斗的时代已经过去了,未来我们的投资将越来越依靠团队作战和体系作战。”

郑宇尘表示,正因为如此,汇丰晋信才不断加大对于投研体系的建设,以期给投资者提供长期、稳定、风险调整后的超额收益。“可解释、可复制、可预测,这就是我们的投资管理的最终目标。”郑宇尘总结道。

风险提示

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基金投资有风险,敬请投资者在投资基金前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现,基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。

本公司提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负担。敬请投资人在购买基金前认真考虑、谨慎决策。

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(来源:汇丰晋信基金的财富号 2019-11-15 09:42) [点击查看原文]

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